蓝鲸新闻 8 月 20 日讯，8 月 20 日，牧原股份（02714.HK）披露 2026 年中期财报，年初至报告期末实现营业收入 594.10 亿元人民币，同比下降 22.30%；归属于上市公司股东的净利润为亏损 60.84 亿元人民币，同比由盈转亏，降幅达 157.72%。截至 2026 年 6 月 30 日，公司资产合计 1,750.63 亿元，负债合计 948.48 亿元，基本每股收益为 -1.10 元人民币。

从核心业务板块来看，生猪养殖业务业绩大幅下滑成为拖累公司整体利润的主要因素，屠宰肉食业务则逆势增长。报告期内，公司销售商品猪约 3,861.5 万头，受生猪平均售价大幅下降影响，生猪业务收入同比减少 30.5% 至 524.30 亿元，毛利率降至负 4.5%。同期，生猪平均售价下跌约 28% 至 10.4 元 / 公斤，尽管通过健康管理使养殖完全成本降至 11.7 元 / 公斤左右，但价格跌幅远超成本节约幅度，导致养殖端出现亏损。与之形成对比的是，屠宰肉食业务实现营收 220.61 亿元，同比增长 14.04%，毛利率提升至 4.2%，主要得益于产能利用率提升及产销协同效应增强。

管理层指出，2026 年上半年生猪养殖行业处于深度亏损状态，全国活猪均价在触底后仍低位运行，这是造成公司业绩巨幅波动的外部主因。为应对市场挑战，公司持续围绕健康管理、种猪育种及智能化应用推进降本增效，目标是将全年平均养殖成本控制在 11.5 元 / 公斤。此外，公司在人工智能与养猪业融合方面取得进展，与阿里云共建生猪养殖垂直领域大模型，旨在解决技术与管理难题，提升一线生产效率。海外业务方面，越南合资及自建项目有序推进，并正在菲律宾等地探索新的业务模式。

财务数据方面，公司经营活动产生的现金流量净额为净流出 22.24 亿元，较上年同期由净流入转为大幅流出，主要系支付货款及运营资金需求增加所致。截至报告期末，公司短期借款增至 472.52 亿元，长期借款降至 46.43 亿元，资产负债率维持在 54.2%。

资本支出方面，上半年投入 65.21 亿元用于购建固定资产及无形资产，主要用于屠宰产能建设及养殖设施升级。董事及高管已完成 A 股增持计划，金额达 5 亿元人民币，并审议通过总额 3 亿至 5 亿港元的 H 股回购方案，以稳定市场预期。

关于利润分配，董事会不建议派付截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的中期股息。公司目前持有库存股约 6,958.65 万股 A 股，无 H 股库存股。在研发投入上，上半年研发费用为 7.09 亿元，虽较上年同期减少 23.1%，但公司仍坚持在全产业链进行技术创新，包括低蛋白日粮研发及智能装备部署。未来，公司将聚焦主业，继续优化产品结构与销售渠道，致力于在行业周期底部实现高质量稳健发展。