8 月 24 日晚间，光模块龙头新易盛披露 2026 年半年度报告，公司实现营收翻倍、净利暴增 91%、毛利率稳中有升。

具体来看，上半年公司实现营业收入 209.1 亿元，同比增长 100.34%；归属于上市公司股东的净利润 75.29 亿元，同比增长 90.98%。扣非净利润 75.11 亿元，同比增幅亦超过九成。

基本每股收益达到 5.41 元，加权平均净资产收益率高达 34.86%。

业绩增长主要系公司受益于人工智能算力投资的发展，销售收入较上年同期增加。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

境外收入占比近 98%

报告期内，公司光互联产品实现销售收入 208.83 亿元，同比增长 100.59%，占总营收比重超过 99%。

其中，境外收入贡献 204.60 亿元，占比约 98%，主要受益于北美云厂商及 AI 基础设施公司的高速光模块需求井喷。

从经营数据看，公司光互联产品上半年销量达 1119 万只，产能利用率饱满，产能从上年同期的 1520 万只扩至 2836 万只，实际产量 1091 万只。

在量价齐升的逻辑下，公司光互联产品毛利率达到 48.46%，同比提升近 1 个百分点，显示出极强的高附加值产品议价能力。

研发投入 4.4 亿，1.6T 已量产

新易盛持续加大研发投入。报告期内公司研发投入 4.40 亿元，同比增长 31.85%，占营业收入 2.1%。全部计入当期费用，未资本化处理。

2026 年 1-6 月公司新增授权专利 17 项（均为发明专利），截至 6 月 30 日累计获得授权专利 177 项。

新易盛在半年报中强调，公司是全球少数具备 800G 以上光模块规模化量产和交付能力的厂商之一，也是全球首批量产并交付 1.6T 光模块产品的公司。

报告期内，公司已成功推出基于硅光（SiPh）和薄膜铌酸锂（TFLN）技术的全系列 400G、800G 和 1.6T 产品，并在 LPO/LRO（线性可插拔光模块）、XPO、NPO 等前沿技术方案上持续领先。

2026 年 3 月，公司在行业内率先发布了基于单波 400G PAM4 技术的 1.6T DR4 光模块、6.4T NPO 解决方案以及 12.8T XPO 可插拔光模块等新品，进一步丰富了面向 AI 数据中心的高密度、低功耗产品组合。

另外值得关注的是预付款项的激增。

半年报显示，公司预付款项从上年末的 0.17 亿元暴增至 8.70 亿元，增幅高达 51 倍，其中前五名预付对象占比达 86.07%。

未来预期乐观

财报还提到，根据 LightCounting 报告《Market Forecast Report – July 2026》，其再次上调了 AI 算力集群应用的光模块市场销售预测。受益于 AI 需求驱动推动，以太网光模块整体市场规模持续高速增长，预计 2031 年将达到 800 亿美元。

下游需求侧，北美五大云厂商（亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文）2026 年资本开支预算中值合计将超过 7400 亿美元，绝大部分投向 AI 基础设施。国内方面，阿里、腾讯、字节跳动等互联网巨头亦在持续加码算力中心建设。

新易盛在报告中指出，公司正依托泰国、新加坡、美国等海外产能布局，强化全球供应链协同与快速响应能力。

同时，公司制定了系统的市值管理制度，未来或将通过并购重组、股权激励、现金分红及股份回购等工具，进一步提升长期投资价值。

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