伊利股份收入的稳健增长却被资产减值和投资的股票股价下跌拖累。

8 月 26 日，乳业巨头伊利股份（600887.SH）发布上半年业绩，整体看，公司营收稳中有增，但净利润却报下跌，这与伊利股份上半年的资产减值和投资的股票股价下跌密切相关。

财务数据显示，伊利股份上半年报营收 644.9 亿元，同比增长 4.13%；归母净利润报 57.6 亿元，同比下跌 20%。

分产品看，公司液体乳贡献 365.9 亿元销售收入，占总营收比重为 56.74%，同比增长 1.29%；奶粉及奶制品贡献 168.4 亿元销售收入，占总营收 26.12%，同比增加 1.61%；冷饮产品贡献 90.7 亿元销售额，占总营收比重为 14.07%，同比增加 10.25%。

伊利股份将收入的增长归因于消费回暖。该公司在半年报中表示，2026 年上半年社会消费品零售总额保持增长，消费者信心指数总体回升，乳品消费呈现刚性特征；生鲜乳价格企稳，乳品供需矛盾进一步缓解。与此同时，国内对欧盟乳制品实施反补贴措施有效促进国内乳制品产业转型升级，提振行业信心。

除此之外，伊利股份重点提及了不断推出新品对收入的贡献，该公司表示，公司以消费者为中心，在鲜活营养、科学营养、丰富口感、日常营养、餐饮营养等方面持续创新推出新品，报告期内新品收入占比达 15.8%，为业务发展提供持续的内生动力。

该公司海外业务也有所增加，其中，印尼市场营收同比增长约 20%，菲律宾市场营收同比翻倍。

不过，伊利股份收入的稳健增长却被资产减值和投资的股票股价下跌拖累。

财报显示，公司上半年的资产减值损失为 24.56 亿元，比上年同期增加 21.19 亿元，其中商誉减值 15.47 亿元，存货跌价损失约为 9.08 亿元。其中商誉的减值主要是本期计提澳优（01717.HK）乳业商誉减值损失所致。

公司上半年公允价值变动损失 1.7 亿元，比上年同期增加 1.53 亿元。

财闻注意到，公允价值变动的损失主要来自伊利股份上半年持有的股票价值损失，共计为 1.4 亿元。财报显示，伊利股份目前持有商汤 -W（00020.HK）、安能物流（09956.HK）、新巨丰（301296.SZ）、极智嘉 -W（02590.HK）四家公司股票，其中主要损失来自于新巨丰和极智嘉 -W。