来源：新浪证券 - 红岸工作室

信立泰是国内心血管等慢病领域领先的创新药企业，核心从事药品、医疗器械研发生产，拥有丰富的创新管线布局。公司成立于 1998 年 11 月 3 日，2009 年 9 月 10 日在深圳证券交易所上市，注册地为广东省，办公地为广东省、香港特别行政区。

公司主营业务覆盖药品、医疗器械产品的研发、生产、销售，所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 化学制剂，布局抗癌、仿制药、单抗概念等热门赛道。

经营业绩：营收行业第 22，净利润行业第 21

2026 年上半年，公司实现营业收入 24.79 亿元，在 110 家同行业企业中排名第 22，行业第一名百济神州营收达 222.2 亿元，第二名华东医药营收达 220.67 亿元，当期行业平均营收为 20.57 亿元，行业中位数为 6.01 亿元。主营业务构成方面，创新药收入 12.14 亿元，占比 48.97%；其他药物收入 10 亿元，占比 40.34%；医疗器械收入 2.03 亿元，占比 8.19%；其他业务收入 6208.48 万元，占比 2.50%。当期实现净利润 3.9 亿元，行业排名第 21，行业第一名恒瑞医药净利润达 44.65 亿元，第二名百济神州净利润达 32.71 亿元，当期行业平均净利润为 2.58 亿元，行业中位数为 7082.92 万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为 21.52%，较去年同期的 18.13% 小幅上升，低于行业平均 34.32%，整体偿债压力较小。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率达 75.09%，较去年同期的 75.31% 基本持平，高于行业平均 57.25%，盈利水平处于行业领先区间。

董事长 Kevin Sing Ye2025 年薪酬 138.62 万元，同比增加 11.22 万元

公司控股股东为信立泰药业有限公司，实际控制人为 Kevin Sing Ye、叶宇筠、叶澄海、廖清清、陈志明。董事长 Kevin Sing Ye，中文名叶宇翔，中国国籍，香港永久居民，男，1974 年生，美国耶鲁大学工商管理硕士，现任公司董事长，董事会薪酬与考核委员会委员、审计委员会委员；深圳信立泰医疗器械股份有限公司董事长、总经理，雅伦生物科技（北京）有限公司执行董事，深圳市科奕顿生物医疗科技有限公司执行董事，Salubris Biotech Holdings Ltd. 执行董事，Salubris Biotechnology Limited 执行董事。2016 年 12 月至今先后担任雅伦生物董事、执行董事；2016 年 9 月至今任科奕顿执行董事；2019 年 6 月至今任深圳市小分子新药创新中心有限公司董事；2009 年 3 月至 2022 年 10 月历任深圳信立泰医疗器械股份有限公司执行董事、董事长，2022 年 10 月至今任深圳信立泰医疗器械股份有限公司董事长、总经理；2022 年 11 月至今任深圳信芯企业管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人。担任的其他职务主要有：中国医药创新促进会医药创新投资专业委员会委员、深圳市高新技术产业协会副会长、深圳市生物医药产业联盟会长、深圳市坪山区慈善会第三届理事、中国人民大学教育基金会副理事长、中国人民大学客座教授、耶鲁大学深圳校友会创会会长、耶鲁大学中国医疗健康会创会会长、耶鲁大学亚洲发展委员会（YaleAsiaDevelopmentCouncil）委员、耶鲁大学管理学院中国顾问委员会委员。其 2025 年薪酬为 138.62 万元，较 2024 年的 127.4 万元同比增加 11.22 万元。

总经理颜杰，中国国籍，无境外居留权，男，1972 年 11 月生，硕士，主任药师、执业药师，现任公司董事、总经理、研究院院长；深圳信立泰医疗器械股份有限公司董事，深圳市生物医药产业联盟理事长。2006 年至 2007 年 5 月历任深圳信立泰药业有限公司品质中心副主任兼质量控制部经理、品质中心主任；2007 年 6 月至 2013 年 9 月，任深圳信立泰药业股份有限公司品质中心主任，兼任制药一厂、制药二厂副厂长，公司质量受权人及质量负责人；2013 年 10 月至 2015 年 2 月任公司质量受权人及质量负责人；2017 年 6 月至 2019 年 4 月历任公司研究院副院长、研究院常务副院长，2019 年 4 月至今任公司研究院院长；2018 年 2 月至今任公司董事；2013 年 10 月至 2022 年 9 月历任公司副总经理、常务副总经理，2022 年 9 月至今任公司总经理。2020 年 12 月至今任深圳信立泰医疗器械股份有限公司董事。2023 年 12 月至今任深圳市生物医药产业联盟理事长。其 2025 年薪酬为 217.52 万元，较 2024 年的 203 万元同比增加 14.52 万元。

A 股股东户数较上期增加 192.00%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数达 7.41 万户，较上期增加 192.00%；户均持有流通 A 股数量为 1.5 万股，较上期减少 65.75%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股 1695.70 万股，相比上期增加 212.73 万股；中欧医疗健康混合 A（003095）位居第三大流通股东，持股 1554.08 万股，相比上期减少 803.40 万股；创新药（159992）位居第八大流通股东，持股 920.31 万股，相比上期增加 77.05 万股；工银前沿医疗股票 A（001717）位居第十大流通股东，持股 680.00 万股，相比上期减少 600.00 万股。

东吴证券指出，公司 2026 年上半年业绩符合预期，核心亮点包括：

2026 年上半年实现营收 24.79 亿元，归母净利润 3.87 亿元，研发投入 6.20 亿元，占营收比重 25.01%，创新药收入同比增长 26.84%，成为营收增长核心驱动

信立坦、复立坦、恩那罗等核心创新药销量快速增长，零售及电商业务高速增长，慢病管理新模式落地，国内首个特立帕肽周制剂欣复泰 Plus 获批上市，预计 2026 年下半年贡献增量收入

CKM 管线持续推进，多个高血压、血脂、抗肿瘤 ADC、抗心衰创新药项目取得积极临床进展，器械管线有序推进注册，预计 2026 年内或 2027 年初获批

维持 " 买入 " 评级，预测 2026-2028 年归母净利润分别为 10.21/14.06/17.15 亿元，营收分别为 55.63/67.75/78.34 亿元

国金证券指出，公司深耕 CKM 领域，创新驱动增长，核心亮点包括：

2026 年上半年创新药收入 12.14 亿元，占比提升至 48.97%，毛利率达 83.40%，产品结构持续升级，零售及电商业务高速增长，慢病管理模式提升患者用药依从性

CKM 领域管线进入密集兑现阶段，多个在研创新药展现 Best-in-Class 潜力或差异化优势，有望巩固公司在 CKM 领域的龙头地位

维持 " 买入 " 评级，预测 2026-2028 年归母净利润分别为 7.36/9.37/11.91 亿元，营收分别为 50.27/62.55/76.28 亿元

图：信立泰营收及增速

图：信立泰净利润及增速