最近一张关于华为 AI 芯片的预测图很扎眼。

美国研究机构 Epoch AI 测算，如果未来华为主要依靠长鑫存储、武汉新芯等国内供应链提供 HBM，到 2028 年能够生产出来的 AI 算力折算成 H100 等效，大约只有英伟达同期的 1%。

这个数字第一眼看过去很吓人。

英伟达接近 1 亿张 H100 等效算力，华为大约 100 万张，差距接近 100 倍。

美国外交关系协会高级研究员 Chris McGuire 过去也一直主张，限制先进芯片和半导体设备出口，可以长期维持美国在 AI 算力上的领先。

但我把 Epoch AI 原报告完整看了一遍后，发现 "1%" 这个数字不能直接理解成 "2028 年的华为 AI 只有英伟达 1%"。

因为这张图实际上回答的是一个非常具体的问题：

假如华为未来只能靠国产 HBM，最多能生产多少 AI 算力？

这和华为最终到底能够部署多少 AI 算力，不完全是一回事。

报告自己就给出了另一个数字。2026 年，它预计华为会生产约 150 万颗昇腾芯片，折算后大约 88 万张 H100 等效算力，而英伟达约 2300 万张，华为占比接近 4%。这里面已经包括约 75 万颗昇腾 950PR。

问题来了：950PR 恰恰没有走传统 HBM 路线。

Epoch AI 判断，这颗芯片大概率使用一种更接近 LPDDR 的非 HBM 内存方案，128GB 容量、1.6TB/s 带宽。

带宽当然比顶级 HBM 低，但华为把它主要放在 Prefill，也就是大模型推理中计算密度更高、对内存带宽相对没那么敏感的阶段。

美国现在真正想卡的，已经不只是 " 你能不能造 GPU"，而是 GPU 旁边那几摞不起眼的内存。

AI 芯片越来越快之后，大量时间其实花在把模型参数和数据送进计算单元。HBM 之所以变得重要，就是因为普通 DDR、LPDDR 的数据吞吐已经越来越跟不上 GPU。

所以今天 AI 芯片竞争里出现了一个很少有人注意的变化：

Epoch AI 认为，这恰恰是华为未来几年最大的数量瓶颈。

按照它采用的模型，到 2028 年中国国产 HBM 供应虽然会明显扩大，但英伟达能够获得的全球 HBM 资源依旧更多，而且单颗 GPU 使用每 GB 内存能够换来的计算能力也在继续提高。 ( ⁠ Epoch AI )

这一部分，我觉得没必要回避。

华为现在和英伟达之间确实存在很大的单芯片性能、HBM 供应以及软件生态差距，把 " 国产替代 " 理解成两三年就能在总算力上完全追平，并不现实。

但这份报告另一半反而更值得看。

因为华为没有按照英伟达的路线原封不动地追。

HBM 不够，就把不同推理阶段拆开，950PR 用更容易获得的非 HBM 内存负责 Prefill，把高带宽内存留给更需要带宽的 Decode；单颗芯片不够强，就把更多芯片通过高速互联组织到一起。

CloudMatrix 384 就是这条路线最典型的产物。

SemiAnalysis 此前拆解这套系统时给出的判断很有意思：384 颗昇腾 910C 组织起来后，在部分系统指标上已经可以和英伟达 GB200 NVL72 竞争，内存容量和聚合带宽甚至更高，但代价也非常明显——需要更多芯片、更复杂的光互联，而且整套系统功耗大约是 GB200 NVL72 的 4 倍。

这其实才是中国 AI 算力现在最真实的状态。

不是 " 已经追平英伟达 "，也不是 " 只剩 1% 所以毫无机会 "。

而是在单芯片、制程和 HBM 暂时吃亏的情况下，用更多芯片、更大的系统、更强的互联和软件调度，把原本应该在一颗 GPU 上解决的问题，搬到整个机柜甚至整个集群里解决。

这种方法当然有成本。

更多芯片意味着更高功耗，更大的集群意味着更复杂的网络，软件稍微调度不好，理论算力就会浪费掉。

英伟达真正难追的地方也从来不只是 GPU，还有 NVLink、CUDA 以及多年积累下来的整套计算生态。

所以那张 "1%" 图并不是假的。

真正的问题是，很多人把它的使用条件给删掉了。

Epoch AI 自己也承认，H100 等效只是纸面计算指标，并没有完整计入内存、互联规模、工作负载、软件效率等因素；报告同时明确讨论了 950PR 使用非 HBM 内存作为绕开 HBM 约束的一种可能路径。

换句话说，美国真正想证明的是：只要 HBM 供应长期受限，华为就很难按照英伟达现有的硬件路线扩大 AI 芯片产量。

而华为现在试图回答的是另一个问题：

既然这条路被堵住了，能不能干脆换一种系统架构？

最终谁对，现在还远没有答案。

但我觉得这比争论 "1% 到底丢不丢人 " 重要得多。

AI 算力竞争已经从一颗芯片的参数表，进入到制程、HBM、互联、软件、数据中心和电力一起较量的阶段。

华为短期内很难在单卡上追平英伟达，这一点并不需要回避；可如果只拿一张 " 国产 HBM 约束模型 " 就判断 2028 年的中国 AI 算力上限，同样过早。

真正决定结果的，可能不是谁把同一条路跑得更快。

而是谁能在原来的路被堵住之后，先找到另一条还能规模化跑起来的路。