2015 年许家印鼎盛时曾专程拜访李嘉诚，许家印和李嘉诚的故事，不像许家印与郑裕彤、刘銮雄那样有深度绑定，更多是 "IPO 打新一次＋出险后竞标一栋楼未成 "。

一、2008 年恒大第一次危机：救许的是 " 大 D 会 "，不是李嘉诚

2008 年次贷、恒大首次赴港上市叫停，资金缺口传闻百亿级。许家印走香港富豪线，经杨受成牵线去郑裕彤浅水湾家中陪打 " 锄大 D"，牌桌常客还有刘銮雄、张松桥。

结果：

• 2008 年 6 月郑裕彤通过周大福注资 1.5 亿美元，联合科威特投资局、德意志、美林等共给恒大约 5.06 亿美元；

• 2009 年 IPO 前郑、刘各 5000 万美元基础投资者，刘后续还买债、买项目；

• 张松桥、杨受成也入场认购／牵线。

这套 " 郑＋刘＋杨＋张 " 才是许家印早期最硬香港朋友圈。李嘉诚不在牌局救急名单里，也没有 2008 年直接给恒大注资的公开证据。

二、2009 年恒大港股 IPO：长实认购超 1 亿美元，但只是 " 捧场打新 "

2009 年 10 月恒大重新路演，香港推介会到场的含郑裕彤、刘銮雄、何柱国、叶德铨（长实执董）、杨受成、张松桥。

认购结构：

• 郑裕彤（周大福）、刘銮雄（华人置业）各 5000 万美元，列基础投资者，6 个月禁售；

• 市场消息称李嘉诚通过长江实业认购恒大新股 " 超过 1 亿美元／上亿美元 "，但非基础投资者、无公开锁定期；

• 杨受成个人逾 1 亿港元，张松桥等有认购意愿。

恒大最终 3.5 港元（区间 3 – 4）发行、发售约 16.1 亿股、募资约 48 – 65 亿港元，长实这 1 亿美元占其募资盘一小块。 此后恒大主要股东披露、长实年报都看不到 " 长实系持续重仓恒大 " 的记录——属于打新捧场，不是战略入股。

三、2009 – 2021 年：两条平行线，几乎不交叉

• 许家印这边：深度绑郑／刘，2015 年从刘銮雄华人置业以 125 亿港元买湾仔告士打道 38 号（原美国万通大厦），改名中国恒大中心；同年起从新世界、华人置业等接内地项目数百亿。

• 李嘉诚这边：2013 年起持续卖内地／香港物业、加仓英国水电燃气电信港口；长实、长和保持低负债、全球基建＋香港地产逻辑。 期间没有 " 长实增资恒大地产／物业／汽车／债券 "" 李家给许个人贷款 " 的权威记录。

四、2022 年恒大出险：长实入标恒大中心 90 亿，属于抄底不是纾困

恒大爆雷后，湾仔中国恒大中心被拿去还债：

• 2020 年前后以该楼抵押从中信银行国际牵头银团拿贷（媒体称约 76 亿港元，整体银团更大）；

• 2021 年先跟越秀谈 156 亿→ 105 亿港元，未成；

• 2022 年 7 月再招标，市场估值约 90 亿港元，长实确认入标； 中国经济网、冯仑口径都把它定性为 " 金融套利／折价捡楼 "，不是白衣骑士；

• 2022 年 9 月因贷款违约，该楼被中信银行国际委任安迈等接管人接管，后续再招标；长实未买成。

所以这一步只是 " 许卖楼、李出价、没成交 "，不涉及接恒大股票、接集团债务、给许家印输血。

五、怎么一句话定性两人关系

• 硬交集仅两件：2009 年长实 IPO 认购超 1 亿美元（非基础投资者）；2022 年长实投标中国恒大中心约 90 亿（未成交）。

• 深度绑定为零：无持续持股、无联合项目、无出险纾困；重仓恒大的是郑裕彤系、刘銮雄华人置业、张松桥等，不是李家。