Arista Networks 凭借 AI 数据中心基础设施需求的强劲爆发，交出了一份自 2014 年上市以来最亮眼的季度成绩单。

公司周二公布的财报显示，第三季度营收同比增长 58.5% 至 36.6 亿美元，调整后每股收益 1.20 美元，双双超越华尔街预期。四季度营收指引区间为 39 亿至 40 亿美元，远高于分析师此前预期的 36 亿美元。消息公布后，Arista 股价盘后涨约 10%。

CEO Jayshree Ullal 表示，第三季度业绩甚至超出了她自身的较高预期。" 跨客户群体的强劲势头，彰显了我们在生成式 AI 与智能体 AI 时代日益增长的战略价值。"

增速创十年新高，业绩全面超预期

第三季度 58.5% 的营收同比增速，是 Arista 自 2014 年 IPO 以来录得的最快年度增长，标志着 AI 对网络基础设施需求已进入加速释放阶段。

具体来看，36.6 亿美元的营收较分析师预期的 33.3 亿美元高出约 10%；调整后每股收益 1.20 美元，亦高于预期的 1.08 美元。调整后每股收益较上年同期增长 60%。

四季度业绩指引同样大幅超预期——营收指引中值约为 39.5 亿美元，远超市场此前预估的 36 亿美元；调整后每股收益指引区间为 1.26 至 1.30 美元。

AI 网络需求为核心驱动，微软与 Meta 位列最大客户

Arista 的核心业务是面向互联网数据中心的计算机网络交换机，主要加速云计算数据中心内部的通信效率。当前 AI 相关增长的主要来源，是连接云计算数据中心服务器集群的 " 后端 " 以太网网络产品。

公司最大客户为微软和 Meta，新兴客户则包括甲骨文与谷歌母公司 Alphabet。Arista 此前已预测，2026 年全年 AI 相关营收将不低于 35 亿美元，约占全年营收展望 126 亿美元的 28%。

此外，Arista 正与 AMD、Arm、Broadcom 及高通等芯片厂商，以及 Meta 和微软合作，共同开发 AI 网络设备。

市场地位持续强化，企业市场份额稳步扩大

Arista 近期被纳入标普 100 指数，进一步巩固了其在大型科技基础设施领域的市场地位。分析师指出，公司正在 " 企业 " 市场——包括大型公司、政府机构及教育机构——持续扩大份额。

在竞争格局方面，Arista 的主要对手为思科（Cisco Systems）及慧与企业（HPE）旗下的 Juniper 部门。不过，华尔街对 Arista 的一项潜在担忧在于，Celestica 等合同制造商可能正在蚕食其部分业务。

技术面而言，截至目前，Arista 股价今年以来已累计上涨约 25%，但此前已从 10 月 8 日创下的 52 周高点 217.41 美元有所回落，并跌破 50 日均线这一关键技术支撑位。