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蓝鲸新闻 11 月 13 日讯（记者 徐甘甘）" 人形机器人 " 概念近期在二级市场持续发酵，传统汽车零部件企业襄阳轴承（000678.SZ）是本轮机器人行情中表现最为突出的标的之一。在 11 月 10 日、11 月 11 日收获两连涨停后，襄阳轴承 11 月 12 日盘中再度涨停，截至 11 月 12 日，襄阳轴承在此前 16 个交易日内录得 9 个涨停板（含 11 月 12 日盘中触及涨停，当日并未封死），市值一度突破百亿大关。

面对股价的非理性狂飙，公司于 11 月 12 日晚间发布了 9 月以来的第 5 份股价异动公告提示交易风险。

机器人相关收入仅 20.52 万元，董秘办回应：增量为送样费

据公司于 11 月 12 日晚间披露的公告，机器人概念相关业务（即公告中所称 " 部分精密轴承产品可应用于谐波减速器、RV 减速器等领域 "）收入提升至 20.52 万元，占公司   2026   年前三季度营收   0.018%。根据公司 9 月 28 日披露的公告显示，上述业务收入累计   13.14 万元，状态是 " 已完成产品试制并送样 "。

据此，蓝鲸新闻采访襄阳轴承董秘办 " 该业务自 9 月公告产生的 13.14 万元到昨日公告产生的 20.52 万元收入，这两个月产生的 7 万多收入，是否为客户付的送样费用？" 董秘办明确回复称：" 对。"

近期公司于投资者互动平台及陆续发布的 5 份公告措辞变化引起了蓝鲸新闻的注意。

今年 7 月投资者互动平台中，公司披露 " 柔性轴承、交叉滚子轴承等产品已经完成试制，目前处于送样验证阶段。" 在 9 月 28 日的公告中，公司明确表述相关产品 " 已完成产品试制并送样 " 以及 " 该业务尚处于市场拓展阶段 "，但在 10 月至 11 月的 4 份公告中，该表述被悄然删去，仅保留 " 尚处于市场拓展阶段 "。

针对外界关心此变化是否意味着相关业务已经跨过送样验证环节，襄阳轴承董秘办对蓝鲸新闻回应：" 没有，目前还是这个阶段。"

蓝鲸新闻进一步询问：这批送样产品是交付给减速器制造商还是机器人整机厂时，公司则以 " 客户这边不太方便透露 " 为由予以拒绝。

按照行业惯例，轴承产品从送样验证到小批量、批量供货通常需要 "6-12 个月 " 的转化周期，记者询问公司预计何时能迈入下一阶段。襄阳轴承董秘办仅以 " 有进展的话我们会公告的，还没有公告的话就是还不太方便披露 " 作为回应。

公司于今年 7 月在投资者关系互动平台披露该业务处于送样验证阶段，截至目前这一状态仍未改变。蓝鲸新闻采访了一名长期跟踪机器人产业链的资深市场人士。该人士称，在汽车与机器人供应链体系内，送样验证只是基础小样测试；即便顺利通过送样，到正式切入客户稳定供应链，完整转化周期通常长达三年，进度最快的情况下也往往需要一年。

" 就算客户为送样付费，对应的金额也非常少。" 上述人士强调。

此外，针对市场流传的 " 公司规划总投资 8500 万元布局机器人轴承、二期产能规划年产 80 万套 " 的传闻，蓝鲸新闻据此询问是否已正式立项。襄阳轴承董秘办表示 " 具体还是以公告为准 "。而当记者追问 " 若客户通过验证并获得订单，现有产线是否具备承接能力 " 时，公司回应称：" 这方面不太方便说 "。

持续承压的基本面：公司已连续三年亏损

资本层面的火热，和公司持续承压的基本面形成鲜明反差。

最新三季报显示，襄阳轴承 2026 年前三季度营业收入为 11.29 亿元，归母净利润亏损 2617.14 万元。第三季度单季业绩有所好转但仍然亏损，实现营收 4.26 亿元，同比 +11.27%；归母净利润 -556.2 万元，同比减亏 50.90%；拉长时间线来看，公司 2023 年至 2025 年度已连续三年亏损，归属于上市公司股东的净利润分别为 -5372.17 万元、-3536.92 万元、-4912.47 万元。

截至 11 月 12 日，公司最新市净率高达 12.53，而汽车制造业行业平均市净率仅为 1.83，估值溢价接近 7 倍。

公司也在异动公告中明确提示，当前存在市场情绪过热、非理性炒作风险，并重申主业为汽车轴承及零部件生产、科研、销售及相关业务，核心产品包括汽车轴承、等速万向节、轮毂轴承单元等。公司同时提示该业务占公司整体营业收入比重较低，尚未实现盈利，也不涉及海外客户，该业务尚处于市场拓展阶段，后续订单获取及业务发展均存在不确定性，相关业务短期内不会对公司业绩产生重大影响。

二级市场上，截至 11 月 13 日午间收盘，襄阳轴承股价大跌 8.43%，报 20.09 元 / 股，总市值约为 92 亿元。

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