因在证券市场触目惊心地系统性违法违规，东旭系和其创始人李兆廷终于等来了监管部门的重罚。

华夏能源网（公众号 hxny3060）获悉，3 月 28 日，河北证监局、深圳证监局发布行政处罚事先告知，拟对东旭光电、东旭蓝天及其控股股东东旭集团等 43 名责任主体合计罚款 17 亿元，并对李兆廷等 19 名主要责任人采取五年至终身证券市场禁入措施。

同日，东旭蓝天连续第 11 日发布了公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险提示公告。截至当日，公司已经连续 19 个交易日股票收盘价低于 1 元。如果下一个交易日仍低于 1 元，公司将被强行退市。

李兆廷曾贵为石家庄前首富，利用一手打造的东旭系三家上市公司，在资本市场疯狂地财务造假、欺诈发行，两家上市公司因被掏空而走向退市。此次监管部门开出的 17 亿天价罚单，对在证券行业明目张胆违法违规者是重要警示。

" 东旭系 " 涉四大证券违法行为

告知书显示，东旭集团、李兆廷、东旭蓝天、东旭光电主要涉及以下四大证券违法行为。

一是欺诈发行。2017 年东旭光电通过过虚构业务等方式进行财务造假骗取股票发行核准，违法募资 75.65 亿元；2018 年东旭集团以数据造假手段，骗取发行核准，存在欺诈发行债券募资 35 亿元。

二是财务造假。2015-2019 年，东旭集团虚增收入 478.25 亿元、利润 130.01 亿元，虚增货币资金最高达 447.9 亿元；东旭光电虚增收入 167.6 亿元、虚增利润 56.27 亿元。两项合计，虚增收入 645.85 亿、虚增利润 186.28 亿元。

三是资金占用与信披违规。截至调查日，东旭集团及相关主体非经营性占用东旭光电、东旭蓝天货币资金，截至目前披露的尚未归还金额合计 169.59 亿元。

四是未按期披露年报。作为上市公司，东旭光电和东旭蓝天均未按期披露 2023 年年报。

针对上述证券违法行为，河北、深圳证监局分别对东旭光电（已退市）、东旭蓝天及其控股股东东旭集团等 43 名责任主体进行处罚。

李兆廷及东旭集团作为组织、指使方，被罚较重。仅李兆廷一人就被处以 5.8854 亿元罚款，东旭集团也被处以 5.8324 亿元罚款，并责令改正。仅此两笔罚款就达 11.7 亿元。东旭集团其他 12 名高管及相关责任人罚款金额最高 1500 万元，最少的也达 125 万。

已退市的东旭光电也被处以 3.9 亿元罚款，12 名责任人则被处以最高 540 万、最低 30 万元的罚款。东旭蓝天则被处以 1200 万元罚款，对 13 名责任人处以 25 万元 -350 万元的罚款。

五名被终身禁入证券市场人员全部为东旭集团高管，包括时任董事长李兆廷、时任董事郭轩，时任副总裁李泉年，时任副总裁、财务部部长谢国忠，时任副总裁、资金部部长王根敏。时任东旭集团总裁、副总裁、东旭蓝天财务总监等 8 人则被采取 10 年证券市场禁入措施，另有来自东旭光电和东旭蓝天的 6 名责任人被采取 5 年证券市场禁入措施。

东旭系资本版图完全崩塌

华夏能源网注意到，东旭蓝天在同日还发布公司可能被终止上市的风险提示。公司可能被退市的原因有二：

一是截至 3 月 28 日，公司股票收盘价格已经连续 19 个交易日均低于 1 元；

二是在 3 月 7 日，公司因非经营性资金占用 75.27 亿元未能完成清被实施退市风险警示。若公司在两个月内仍未完成整改，深交所将决定终止公司股票上市交易。截至 3 月 28 日，公司仍未有偿还的实质性方案及明确时间表。

值得一提的是，东旭蓝天非经营性资金占用问题，完全是李兆廷一手所为。

东旭集团成立于 1997 年，实际控制人李兆廷通过控股三家上市公司——东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰 ( SZ:002486 ) ，构建了涵盖新能源、光电显示、环保等业务的 " 资本帝国 "，资产规模高达 2000 多亿元。2019 年，李兆廷还以 235 亿元身家成为 " 石家庄首富 "。

然而，随着 2019 年东旭集团 329 亿元的业绩巨亏和货币资金骤减，这一架构逐渐成为为东旭集团 " 掏空 " 上市公司的工具。

东旭集团以为东旭蓝天及子公司提供资金结算、资金管理、银行承兑汇票贴现等金融服务为名义，行资金侵占之实。截至 2025 年 3 月，东旭光电和东旭蓝天被占用资金分别占两家公司净资产的 45.64% 和 70.23%。东旭集团又通过三家上市公司以债权、定增等方式合计从资本市场融资超 244 亿元。此外三家上市公司股权也被东旭集团大比例质押。

一系列违规操作之下，东旭光电、东旭蓝天均连续 6 年归母净利润亏损，东旭光电在债券违约危机后，因股票面值连续 20 个交易日低于 1 元已于 2024 年 9 月 20 日终止上市。东旭蓝天也处于退市的边缘，最终退市基本是定局。

东旭系上市公司目前唯有嘉麟杰硕果仅存，会不会有隐藏的雷目前尚不清楚。3 月 28 日，嘉麟杰收盘价已跌至 2.02 元，市值进一步缩水至 16.73 亿元，东旭系的资本版图崩塌的所剩无几。

据证监会消息，关于相关中介机构违法执业行为正在同步调查中。河北、深圳证监局将继续督促东旭光电、东旭蓝天董事、高级管理人员依法追回被东旭集团及相关主体非法占用的资金。对于相关违法行为可能涉及的证券犯罪问题线索，也将按程序依法移送公安机关。

前不久证监会表示，对于触及重大违法强制退市情形的上市公司，将严格执行退市制度，坚决出清此类 " 害群之马 "，让造假者付出惨痛代价。

东旭系的崩塌不仅暴露了集团化公司治理的深层漏洞，也为资本市场 " 严监管 " 提供了典型案例——退市制度绝非违法者的 " 逃生通道 "，而是市场出清与投资者保护的底线、防线。对东旭系的巨额罚单不代表此事的完结，立体化追责仍将继续。