西贝正在陷入成立以来的 " 至暗时刻 "。

9 月 19 日，博主 " 理记 " 发文称，西贝可能在未来两三个月内彻底倒闭，创始人贾国龙将个人承担大部分债务、放弃股份，仅留下约 100 家盈利门店交由员工自营。该博主还称，西贝已经关闭 200 多家门店，超过万人失业，并直言 " 西贝之死是事实，无可改变 "。

西贝随后回应称，目前全国门店均正常运营，并呼吁消费者理性看待网络信息。同一时期，西贝旗下另一品牌也发生了一次股权变更。

9 月 27 日，工商信息显示，贾国龙的二儿子贾钰坤通过其控股的北京斯壮餐饮管理有限公司，成为北京九十九顶毡房餐饮文化有限公司第一大股东，持股 50%，最终受益股份达 45%，成为该公司实际控制人。九十九顶毡房是西贝旗下主打蒙古族风味的正餐品牌，贾钰坤本人是 " 壮壮酒馆 " 创始人，2021 年创立该品牌，人均消费 300 至 500 元。

这次股权变更的时间节点值得注意。9 月 19 日， 倒闭传闻发酵；9 月 20 日，贾国龙罕见公开露面，呼吁监管部门厘清高流量网络账号的言论边界。而贾钰坤入主九十九顶毡房的工商变更，恰好发生在 9 月 21 日——贾国龙公开发声的第二天。

战略定位专家詹军豪对此表示，这次股权变更 " 既是西贝推进家族传承、子品牌独立运营的关键一步，也在为后续品牌分层、风险隔离铺路，给后续独立融资留足空间 "。

贾钰坤入主九十九顶毡房，只是西贝近期一系列变化中的一环。门店端的经营状况，更能反映这家公司当下的真实处境。

近日，工作日用餐高峰期，笔者走访了北京几家西贝门店。西北旺万象汇门店约有三分之一上座率，期间仍有顾客陆续进店。对于网传闭店消息，店员称尚未收到相关通知，门店客流总体稳定。" 这几天已经有好几个客人来问是不是要关店了。" 她说。

在她看来，部分小城市门店可能确实面临经营压力，但其所在门店地理位置较好，目前仍处于盈利状态，" 不至于闭店 "。不过，她也坦言，生意相比过去已经差了不少。

笔者又走访另外两家西贝门店，店内仅稀疏坐着几桌客人，前厅和后厨的员工处于闲暇状态。两家门店员工均表示，目前没有接到闭店通知，仍在正常营业。

但拉长时间来看，西贝过去一年确实经历了一轮持续的门店收缩。窄门餐眼数据显示，截至 9 月 19 日，西贝主品牌在营门店约 226 家，而 2024 年这一数字一度超过 370 家。一年间，西贝门店规模收缩近四成。

门店收缩的另一面，是员工对经营变化的直接感受。

唐斌（化名）在西贝工作 5 年，曾做到主管岗位，近期离职。他称，过去一年受预制菜风波及持续的网络舆论影响，他所在门店客流明显下滑：此前工作日单日流水超过 4 万元，如今 "1 万元都卖不到 "；周末过去经常排队，单日流水可达 7 万至 8 万元，如今甚至只能坐一半。

客流下滑也影响了员工的收入。唐斌称，部分门店出现降薪，自己离职后不久，原门店也关停。" 门店没客人，亏钱，店也就开不下去了。"

薪资发放同样出现压力。唐斌表示，延迟发薪是其离职的重要原因之一，近几个月发薪时间从每月 10 日推迟至 20 日，如今又推迟到 28 日，他推测，公司账上资金可能较为紧张。

事实上，延迟发薪并非近期才出现。今年 3 月，多位西贝员工向媒体确认，公司 2 月工资出现延缓发放，原本应于 3 月 10 日到账的工资被推迟至 3 月底。此前据新浪科技报道，多名离职员工反映，2025 年年终奖、离职补偿金以及员工退股回购款未按此前方案兑付。新的方案将部分离职补偿金支付周期拉长至 2028 年，部分股权转让款则根据公司业务恢复情况分期支付。

在餐饮分析师汪洪栋看来，将门店收缩、客流下降以及薪资、补偿金支付变化放在一起看，可以看到西贝当前面临的现金流压力。

他指出，西贝以直营模式为主，门店、员工和供应链等环节固定成本较高，客流下降会更快传导至利润和现金流。一旦门店持续亏损，企业就需要通过关店、减员、调整薪酬等方式降本，而这些动作又可能进一步影响经营稳定性。

" 说西贝面临生存压力，并不夸张。" 汪洪栋表示，但仅凭目前公开的信息，还无法判断西贝是否已经走到 " 倒闭边缘 "，还需要更多的财务数据进行判断。

中国食品产业分析师朱丹蓬则认为，西贝目前仍拥有一批忠实消费者，部分经营状况较好的门店也依然具备价值。部分门店的关闭，并不意味着西贝整个品牌将退出市场。

预制菜风波的冲击，很快反映在经营数据上。微博博主 " 理记 " 提供的数据显示，2025 年 9 月 10 日之前，西贝销售净额一直保持同比增长，但风波发生后的三个月，销售额同比降幅分别达到 48.8%、44.5% 和 47.4%。

西贝也随即展开自救：公开致歉、下调客单价 20%，并通过涨薪和发放大额优惠券刺激消费，但难以从根本上修复品牌受损。

到 2026 年一季度，西贝关闭 102 家门店，占品牌总门店数约 30%；贾国龙同时披露，2025 年 9 月至 2026 年 3 月，西贝累计亏损预计超过 6 亿元。

但西贝的经营压力已经摆在了台面上。过去一年，员工工资延缓发放、离职补偿延期、贾国龙妻子质押股权等信息相继出现，也让外界对西贝现金流和经营状况的担忧进一步升温。

经营压力之下，西贝也开始寻求外部资本支持。

公开信息显示，西贝于今年 1 月完成 A 轮融资，引入新荣记创始人张勇、前阿里合伙人胡晓明等投资方；3 月，内蒙古籍企业家林来嵘入股。朱丹蓬认为，融资不仅是资金支持，也意味着经历舆论风波后，西贝的品牌和商业体系仍具有一定资本价值。

但资本输血只能缓解资金压力，救不了门店经营的困局。贾国龙开始寻找新的增长空间。2026 年 2 月，他推出 " 天边砂锅焖面 "，将人均消费控制在 40 元至 50 元，希望以更低价格带承接部分门店和员工，实现 " 关一部分、转一部分、保留一部分核心门店 "。

只是，新品牌并未迅速成为第二增长曲线。截至目前，" 天边砂锅焖面 " 门店数量达 30 家，但北京、上海、呼和浩特等地已出现关闭或暂停营业的情况。8 月，贾国龙又推出新品牌 " 天边羊多 "。

西贝不是没有尝试，而是尝试还没跑出结果。连锁经营专家文志宏认为，在餐饮行业进入存量竞争后，一个本身承压的企业重新推出品牌，需要承担更高的试错成本。西贝过去也曾多次尝试新品牌，但未能形成规模效应，因此很难指望新品牌成为解决当前困境的 " 救命稻草 "。

事情发展至今，关于西贝困境的讨论仍在持续。有人将问题归因于罗永浩，也有人认为是贾国龙的决策失误导致了今天的局面。但在多位餐饮从业者和专家看来，西贝如今的处境是多重因素共同的结果。

其中，预制菜行业定义与消费者认知之间的落差，是绕不开的一层背景。

2024 年 3 月，市场监管总局等六部门联合印发通知，首次从国家层面对预制菜作出明确界定：中央厨房制作的菜肴不纳入预制菜范围，仅经过清洗、去皮、分切等简单加工、未经烹制的净菜同样不属于预制菜。按照这一标准，西贝坚持 " 没有一道预制菜 "，在定义层面具备依据。

但汪洪栋认为，" 行业定义与消费者的日常理解并不一致，消费者更关注菜品是不是提前加工、是不是经过冷冻、是不是门店现场制作。" 在其看来，这场争议本质上不仅是 " 是不是预制菜 " 的问题，也涉及行业标准与消费者认知之间的差异。

朱丹蓬也指出，目前政策端、产业端和消费端对于预制菜的认知尚未完全统一，要真正缩小这种认知鸿沟，除了进一步完善行业标准，也需要对消费者进行持续的市场教育。

多位专家认为，对西贝而言，一年前那场风波真正留下的影响，并不只是短期客流下滑，而是消费者对品牌原有认知发生了变化。" 问题的核心并不完全在于西贝是不是预制菜，而在于它当时应对这场风波的方式，最终造成了品牌信任受损。" 文志宏指出。

不过，文志宏也认为西贝仍有调整空间。作为一家大型直营连锁餐饮企业，西贝可以通过关闭亏损门店降低成本、止住亏损，也可以通过融资补充现金流。但他强调，这些措施能否奏效，取决于西贝能否重新建立消费者信任。

只是相比眼前的经营压力，在文志宏看来，西贝更需要解决的，是过去一年被反复放大的品牌信任问题。" 如何重新建立消费者的信任对西贝至关重要。"