上周周 K 线转阳后，本周 A 股冲高回落，除了科创板周线收阳，其他主要指数均收出阴线。本周引领反弹的依然是科技股，但是，以 " 易中天 " 为代表的 AI 硬件股反弹幅度并不大。令人意外的是，本周涨幅最大的是影视板块，文化传媒表现也非常好，这些板块也是 11 月以来表现最好的板块。这一变化，实际上是市场炒作逻辑的变化——从 AI 硬件转为 AI 内容。

大部分指数周线收阴

本周大盘波动不大，上证指数以 3659.02 点开盘，周三冲高，周四、周五回落，最终报收 3634.35 点，周 K 线收出小阴线，本周微跌 0.41%。

深证成指本周以 11273.28 点开盘，周五大幅回落 2.05% 报收 10968.79 点，周 K 线收出小阴线，本周下跌 1.85%。创业板指数周三大涨 3.11% 报收 2572.07 点，周四最高上摸 2620.25 点，一度突破 2600 点大关，但是，随后掉头向下最终报收 2509.43 点，当天下跌 2.44%，周五创业板指数大幅下跌 83 点失守 2500 点大关，最终报收 2426.08 点，周 K 线收出小阴线，本周下跌 1.59%。

科创板表现最好，是唯一上涨的指数。科创 50 指数周五报收 1279.66 点，本周上涨 2.11%，周 K 线 2 连阳。

科创板周线收阳，说明本周科技股表现不错，但由于冲高回落，涨幅不大。代表科技股的中证信息指数本周涨幅 1.44%，相比之下，传统产业板块表现不佳，金融板块基本持平，消费、医药板块本周均小幅下跌。

影视板块成最强板块

令人意外的是，本周表现最好的是影视板块。

中证影视指数本周上涨 1.6%，涨幅超过中证信息指数，而且这个指数上周大涨 18%，本周能够继续上涨实属不易。11 月以来，中证影视指数已经上涨 20%，是涨幅最大的指数。另外，11 月以来，中证传媒指数上涨 11%，文娱传媒上涨 10%，动漫游戏上涨 7%，表现都比较好。

再看个股，11 月至今，华智数媒上涨 73%，涨幅第三；文投控股上涨 66%，浙文影业上涨 60%，幸福蓝海上涨 54%，上海电影上涨 50%，果麦文化、芒果超媒涨幅超过 40%，均位于涨幅前列；而且，文投控股、浙文影业、上海电影、芒果超媒等股票从今年最低价至今已经涨幅翻倍。

11 月以来这个板块强势表现，实际上反映出市场炒作逻辑的变化，从 AI 硬件到 AI 内容。今年上半年，市场的重点是 AI 硬件，但涨幅过大后，下半年以来出现大幅回调，本周反弹力度并不大。AI 内容板块接续上涨，说明今年主线还是 AI。

这种变化实际上说得通，AI 再好毕竟只是工具，发挥作用还是要体现在使用上。从大模型的使用上，使用最多的是提问，其次就是用 AI 制作短视频，AI 短剧眼下挺火，AI 漫剧概念股就成为本周热点，这就是影视、文娱板块近期强势的原因。

还有一个原因，就是影视、传媒板块长期低迷，如中证影视指数连续下跌了 10 年，10 年前最高 4899 点，最低是 2024 年 1052 点，最大跌幅高达 78%。本周报收 1582 点，虽然从最低点上涨了 50%，但是，距离最高点还差得很远；而且，目前依然是底部盘整。下跌幅度大、时间长，上涨更容易，相比之下，大涨后大跌的股票，由于套牢盘都在上方，大涨难度大，就说 " 易中天 "，本周反弹涨幅均没有超过 10%，而 11 月至今，依然是下跌的。所以，长期没有上涨过的股票机会更大。