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出品｜公司研究室

文｜雪梅

6 月 10 日，A 股在 3400 点关口前畏缩不前，盘中出现大跌，股指最终收绿。但是，创新业板块却不畏新高，在前一日大涨 4.48% 后，当日再涨 1.02%。截至收盘，A 股创新药板块年内涨幅 30.80%，而沪深 300 同期下跌 1.78%。

从周 K 线走势看，A 股创新药板正加速上涨。有评论称，该板块目前已开启主升浪行情。

股价走势背后，其实是资金在博弈。那么，创新药走势这么牛，背后推手又是谁呢？

这一点，首先可以看看，那些年内走势最牛的个股背后，究竟有哪些重仓机构。

Wind 数据显示，截至 6 月 9 日收盘，年初至今涨幅最大的创新药个股，A 股是创业板的舒泰神，涨幅高达 371.52%；H 股是去年 12 月上市的健康之路，涨幅 357.57%。

不过，受披露时间影响，部分个股股东数据不全，比如上述的健康之路。这里，公司研究室将今年 1 季度末机构持股数据披露的个股，按照涨幅前 10 列表如下。

从创新药涨幅前 10 看，H 股有 4 只，A 股创业板、科创板、北交所各 2 只。

这与盘面个股走势基本一致。

持有这些个股的重仓机构第一名中：外资机构有 4 家，国内公募基金 4 家，国内券商资管 1 家，国内私募 1 家。

领涨这波创新药行情的 H 股中，有 3 家外资机构重仓，包括三生制药中的美国先锋领航集团，荣昌生物中的太盟集团香港公司，信达生物中的新加坡‌淡马锡控股。

这些机构都是国际资本市场大鳄。

在 A 股市场几乎可以横着走的公募基金，总共出现了 4 次，其中有 2 次都是中欧旗下基金：1 只是科创板上市公司益方生物— U 中的中欧医疗健康混合 A，另 1 只是 H 股科伦博泰生物 -B 中的中欧医疗创新 A。

整体而言，在这波创新药上涨行情中，H 股扛大旗的是财大气粗的外资机构，A 股冲锋在前的自然是公募基金。

此外，从年内涨幅前列的公募基金第一重仓股角度，也可以看出创新药大涨背后的资金端倪。

Wind 数据显示，截至 6 月 9 日，今年以来涨幅靠前的公募基金中，除了个别产品，第一重仓股几乎全都是创新药。这里，姑且将第一重仓股是创新药的公募基金，按照年初至今的涨幅列表如下。

为了全面客观地展示各家基金公司的持仓，我们在做表时做了减法与变通：同一家基金公司，只选一只基金；同一只基金，只选一只产品；不同基金重仓股第一名相同时，涨幅靠后的基金则选取重仓股第二名。

数据显示，涨幅前 10 基金第一重仓股中，其中 H 股创新药有 4 只，科创板创新药有 4 只，北交所创新药 1 只，上海主板创新药 1 只。

这些数据，基本反映了创新药的上市分布。

这些基金涨幅与第一重仓股具体情况如下：长城医药产业精选 A84.59%（泽璟制药 -U）、永赢医药创新智选 A74.52%（康方生物）、中银港股通医药 A72.23%（翰森制药）、华夏北交所创新中小企业精选两年定开 70.54%（锦波生物）、中航优选领航 A70.05%（益方生物 -U）、诺安精选价值 A69.89%（科伦博泰生物 -B）、平安核心优势 A69.2%（百利天恒）、华安医药生物 A68.97%（三生制药）、汇添富健康生活一年持有 A66.47%（恒瑞医药）、鹏华医药科技 A64.8%（诺诚健华 -U）。

显然，在这波创新药行情中，这些创新药牛股与重仓基金可谓相互成就。

不过，需要提醒的是，上述机构持仓数据，截至一季度末；部分 H 股甚至还是去年底的数据。

随着创新药行情在今年二季度加速，不排除部分机构目前已对上述个股减持甚至清仓。

数据显示，部分港股创新药 ETF 遭遇 " 越涨越卖 "，被持续、大额赎回。比如，某中证香港创新药 ETF，2 月底份额 155.62 亿份，6 月 6 日已降至 91.57 亿份，缩水 64.05 亿份，降幅 41.16%。

因此，对于眼下加速上攻的创新药个股，投资者需要保持清醒，不建议盲目追涨。

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