上市公司“护盘”时: “兜底式”增持重现
21世纪经济报道12-08

 

" 鉴于近期国内股票市场出现了一定程度的市场调整,本人基于对公司未来发展以及公司管理团队的信心 …… 在此本人倡议:在坚持自愿、合规的前提下,公司及控股子公司全体员工积极买入怡亚通股票。" 怡亚通(002183.SZ)董事长向全体员工发布的倡议书指出。

受此消息影响,7 日怡亚通收涨 5.81%。

近期 A 股上市公司护盘动作频频,科陆电子(002121.SZ)也曾发布 " 兜底式 " 增持的公告,这已经是公司第三次发布类似公告。

21 世纪经济报道记者统计发现,进行主动护盘的上市公司,多以小盘股为主。以 " 兜底式 " 增持为例,今年发布 " 增持公司股票倡议书 " 的 28 家公司中,有 26 家属于中小板、创业板公司。

这与今年市场环境的演变密切相关,即资金主要集中在权重股,而小盘股则备受冷落。加上近期市场集体调整,11 月至今跌幅超过 20% 的个股已超过 400 只,于是出现护盘频频的情况。

" 效果究竟有多大,最终还是要市场说了算,之前有很多兜底式增持的公司股价还是一样跌,现在市场和投资者越来越理性了。" 对于上市公司的护盘行为,西南一位上市公司人士 12 月 7 日评价称。

护盘 " 含金量 "

"11 月开始,权重股、小盘股开始剧烈分化,部分蓝筹股创出新高,而同期小盘股仍是延续下跌,尤其是创业板从年初便开始连续调整。" 私募人士蒋竞松 12 月 7 日表示。

据统计,11 月至今,A 股市场有 404 只个股跌幅超过 20%,33 只个股跌幅超过 30%。上述背景下,上市公司开始出现密集护盘的动作。

其中,较为典型的当属中小板的科陆电子。

公司 12 月 6 日发布公告,在 2017 年 12 月 6 日至 2017 年 12 月 12 日期间净买入科陆电子股票,连续持有 12 个月以上,且持有期间连续在职的,若因买入公司股票产生的亏损,由董事长饶陆华予以补偿。

饶陆华如此积极挺价,或许源于今年向好的公司业绩。三季报显示,1-9 月,公司归母净利润为 2.71 亿元,同比增长 287.52%。反观科陆电子股价,如今已再次跌回至 2016 年底时的水平,于是发出了买入股票的倡议。

这一情况并不鲜见,有底气鼓励自家员工买入的公司,今年经营情况多保持相对稳定,怡亚通亦属此列,不过该公司并未如其他公司一样给出 " 兜底 " 的保证。

" 传统行业的公司都在谋求转型,怡亚通也不例外,近年来公司做了很多尝试,比如互联网方面。" 曾与怡亚通有过接触的新声资本 CEO 倪鸿 12 月 7 日指出。

他认为,上市公司主动护盘更多是表明态度,这类消息只能作为参考,更重要的还是要关注企业本身,至少公司经营向好,在财务数据上也要有一个交代。

而游族网络(002174.SZ)便计划以不超过 30 元 / 股的价格,出资 3 至 5 亿元回购公司股票。

公司给出的理由也十分直接," 游族网络认为目前公司股价不能正确反映公司价值,不能合理体现公司的实际经营状况。"

从业绩来看,2017 年前三季度,游族网络实现归属于上市公司股东的净利润为 4.59 亿元,比上年同期增长 27.29%。

效果待考

之所以中小盘上市公司如此急于护盘,除受到二级市场下跌的影响外,同时也面临着因此股权质押 " 爆仓 " 的风险。以科陆电子为例,截至 11 月 30 日,控股股东饶陆华质押股份 5.75 亿股,占其所持有公司股份总数的 94.72%。

这已经有多个案例在先。12 月 6 日晚,陕西金叶(000812.SZ)便公告,控股股东万裕文化有限公司质押的部分公司股票已触及平仓线,实际控制人袁汉源增持公司股票的资管计划已接近止损线。

" 相比于权重股,中小盘公司自身经营压力更大,如今临近年底,全年经营状况也已经基本确定。部分经营不达预期的公司,可能也会借着增持、回购等形式,来增强投资者的信心。" 倪鸿认为。

行业利润向龙头企业集中的趋势,在今年表现得尤为明显,这对于规模较小、盈利不够稳定的中小盘上市公司来说,显然不是什么好消息。即便公司做出护盘动作,未来效果如何仍是未知。

对此,蒋竞松指出,部分增持金额较大的公司可能会对股价带来短期刺激,但很难扭转中期走势," 尤其是年底,资金抽离现象比较明显,剩余资金开始向蓝筹股集聚,所以小盘股跌势难改。"

据其介绍,他所在的私募 11 月发行的产品持仓也主要集中在蓝筹股、资源股上,并尽量规避近期出现 " 闪崩 " 的小盘股。

既有的案例,似乎也印证了蒋竞松的判断。目前小盘股的连续回落,除了受企业自身经营方面的影响,也受到今年 A 股投资结构、风格改变的影响,因此主动护盘的效果仍需观望。

事实上,今年 6 月期间," 兜底式 " 增持曾在 A 股市场密集出现,部分公司员工对此并不买账,其中便包括了长城动漫(000835.SZ),全公司只有 1 名员工增持了 10 手公司股票。

尽管公司前三季度业绩出现 137% 的增长,但从 6 月 6 日增持公告发布后,长城动漫股价却从 9.7 元一直下跌至 12 月 7 日时 8.2 元。

类似的案例并不在少数。智慧松德(300173.SZ)和兴业科技(002674.SZ)也是前三季度利润增长,但如今股价却延续下跌的样本。

(编辑:巫燕玲)

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评论
一生只为爱1
12-08
忽悠些脑残进去
望山跑死马
12-08
是表演这场戏
雅咩蝶
12-08
出千的赌场---癌股
安柯2011
12-08
业绩不好象个渣,再增持也没用
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