八家公司赴港一起上市 A 股港股冰火两重天
腾讯新闻-北京07-12

 

不知几世修来的缘分才能共敲一面上市的锣。今天港交所,八家公司同时在 9:30 敲钟。平时台上只放 1 面锣,今天一口气放了 4 面,以舞台的宽度来算,实在放不下 8 面,所以摆上了 4 面锣,两家公司共敲 1 面锣。不知道这些创始人作何感想啊。

这八家公司今天集体上市,上演一场吸金大战,截至收盘,映客涨 10.65%;恒伟集团控股涨 98%;人和科技涨 63.33%;指尖跃动涨 5.31%;弘阳地产涨 12.28%;天立教育涨 19.92%;齐屹科技跌 6.39%;英恒科技收平盘。

最近赴港上市的消息异常的火热,调查发现,2018 年上半年共 200 家企业提交了申报稿,欲登陆港股,相比 2017 年同期,港股市场共 121 家企业提交申报稿,同比增长 65.29%。

近期有越来越多的企业赴港上市,其中包括许多明星企业,如小米集团、同程艺龙、海底捞、美团点评、手机直播平台映客、独角兽猎手华兴资本等。

港股 IPO 数量爆增

数据显示,2007 年 -2017 年期间,除去 A 股 2012 年 10 月 ~2014 年 1 月连续 15 个月停发 IPO,A 股新增上市公司数量一直遥遥领先港股新增上市公司数量。

但是今年以来,A 股新增上市企业增速放缓,港股新增上市企业增速开始 " 反超 "A 股。

截至到今年 7 月 10 日,A 股共新增 64 家上市公司;美股共新增 121 家上市公司 ( 包含 14 只中概股 ) ;港股新增上市公司的数量为 108 家,香港 IPO 市场一直保持活跃,新上市数量比去年同期增加 50%。普华永道预计 2018 年全年将有 220 家企业赴港上市,全年集资总额预计将达到 2000-2500 亿港元,使香港有望再次成为全球最大的 IPO 市场。

赴港热的原因

其他公司在港上市就破发并未影响 " 上市公司赴港热 ",港股 IPO 预备役的名单越来越长,美团点评、同程艺龙、宝宝树、沪江教育、51 信用卡等大量公司正在排队。机构预计 2018 年全年将有 220 家企业赴港上市。新兴行业的企业,如直播公司、高科技公司、生物医药公司等,更倾向于在港股上市。

小编发现近期上市公司赴港热与接连更新的上市规则有关,让港交所的上市制度不断丰富和完善。

首先,对于投资者来讲,港交所最大的改变就是推出互联互通制度。2014 年以来,陆续推出和深化沪港通、深港通后,不仅深深影响了双方投资者的投资习惯,还影响了双方上市企业的投资者结构。

其次,在今年 4 月港交所新修订了《上市规则》,开始接受同股不同权的企业、没有收入的生物科技企业等多种类型的企业在港交所上市。

最后,在本月港交所还提供了向互联网公司上市的指引,旨在进一步便利新兴及创新产业公司申请上市。

就在上述种种的规则改变之后,我们看到了同股不同权的小米在港交所上市了,一天 8 只新股的奇观也出现了。截至 7 月 12 日,2018 年不仅迎来了像小米这样的大型 IPO,今年累计在港股上市的企业也达到了 116 家。

一位券商资深人士表示,在 A 股 IPO 审核趋严、过会率下降的背景下,香港作为国际公认的金融中心,有着成熟的市场和完善的机制,同时港交所今年进行了不少的变革,把握了当下的经济发展方向,引起了市场广泛关注。

与此同时,一位券商人士表示,港股较 A 股相比,其门槛可能较低一点,且有许多行业或企业在港股上市比 A 股简单,如餐饮业、农业行业、教育行业、高污染企业、房企等,另外也有一些企业的股权架构目前不被 A 股接受。而港股为中国资本市场的一部分,和 A 股、境内投资者、内地消费者、客户等各方面的交流更方便。

港股韭菜真的好割吗

德勤发布的《中国内地及香港 IPO 市场 2018 年上半年回顾与前景展望》数据显示,2018 年上半年香港 IPO 数量达到全球首位,有 101 只新股上市,与去年上半年的 68 个 IPO 相比,增长了 49%。下半年将有超过 150 家的企业排队登陆港股市场。要知道,2017 年全年才上了 174 只新股。

是不是听起来数量惊人?可募资数额却下滑了。

上半年的新股共合计募资金额 503 亿港元,同比减少 8%;前五大新股融资共计 316 亿港元,比去年同期的 379 亿港元减少 17%(前五大分别是融了 88 亿港币的平安健康医疗科技、74 亿的江西银行、68 亿的甘肃银行、45 亿的正荣地产和 41 亿的雅居乐雅生活服务)。来港股投资者荷包里拿钱的人变多了,可到手的钱却少了。

除此之外,截至 7 月 10 日,在港股新增上市的 108 家企业中,73 家企业存在破发的现象,破发率高达 67.6%。

从上市首日情况来看,港股上市的企业有 30 家首日破发,有 9 家企业收盘为平发行价。2018 年上半年 19 只中资股在港上市,赴港上市的中资公司里有 13 家公司上市首日就跌破发行价,占比高达 68.42%。

值得关注的是,截止 7 月 10 日,73 家破发的企业中,有 34 家企业跌幅超过 30%,迎宏控股、江苏创新等 8 家企业跌幅已超过 50%。

图片来源:德勤报告

曾经 2017 年,几支非常出名的 " 新经济 " 股来港股上市时受到了热烈追捧,包括阅文集团、众安在线、易鑫集团、雷蛇和平安好医生。

尤其是阅文,拥有纯正腾讯血统,而腾讯在香港有 " 股王 " 之称,高企的股价令一众没买到腾讯股票的投资者大呼 " 走宝 "。所以阅文上市前认购时,市场反响空前,超额认购 625 倍,在市场上的总冻结资金逾 5200 亿元,仅次于 2008 年上市的中铁建 5353 亿的数额,是港股历史上第二大 " 冻资王 "。

上市后,阅文的股价曾一度到达 110 港元的高点,然而接下来一路狂跌,最低时仅有 59 港元,跌幅达 46%,不知令多少人伤心。众安自不必提,情况基本类似。易鑫和雷蛇的股价更是遭到 " 腰斩 ",现在分别是 3.2 港元和 1.65 港元。

据《金证券》报道,一家准备递交赴港上市申请的内地企业董秘透露,虽然对外把赴港上市美化成 " 全球化扩张战略 ",但实际上,在去杠杆减负债大背景下,企业资本运作收缩,在国内融资困难的情况下,股东想通过旗下企业赴港集资减轻资金压力无可厚非。

尤其是考虑到全球范围内资金成本抬升,美联储年内还可能有两次加息,各个企业不得不 " 未雨绸缪 ",提前募集资金。

它们未必不知道港股市场的冷淡,但它们更知道,没有比现在更好的时间了。

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