年化收益 5%,一个代替余额宝的神器
融36011-09

 

本文系融 360 专栏作者 " 七七读财 " 原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融 360 官方立场,转载请联系作者授权。

今年以来,发生的大事还真不少。

在银行理财打破刚兑,资管新规出台的影响下,货币基金的收益持续下行,甚至于很多货基七日年化利率已经跌破 3%。

不料这个时候,一度被看作 " 鸡肋 " 的短债基金 "C" 位出道,晋升为网红基,成为了今年炙手可热的投资品种。今天就带你来认识这位新朋友,增强版货币基金——短债基金。

顾名思义,短债基金是投资于短期债券的基金,投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款,不参与股票等权益类资产的投资,风险极低。

一般来说,投资的债券剩余时间在 1 年左右及以内,流动性较好,根据剩余期限的不同,短债基金又分为超短债、短债和中短债三类。

超短债基金的债券组合久期一般在 270 天以内,短债基金的债券组合久期一般在 0.5-1 年,中短债基金的债券组合就起则在 1-3 年。

我们知道,资管新规的出台,给货币基金设置了许多条条框框,比如,快速取现每日限额 1 万元,禁止投资 AA+ 以下债券和存单 …… 大大削弱了货基的优势。而短债基金目前没有受到严格的限制,整体投资相对灵活,可配置的品种、久期选择较多,杠杆比例上限也较高。

也因此,可取得的收益空间较大,今年以来普遍年化收益率在 5% 以上。投资门槛较低,大部分短债基金是 1 元 /10 元起购,开放运作,申赎便捷。

既然这么火,我们要怎么判断短债基金的投资时机,怎么挑选出一只好 " 基 " 呢?

如何择 " 机 "?

短债基金的每日净值增长来源于债券固定利息收入以及债券价格的变动。

在经济不景气,央行降息,市场利率走低的时候,债券的收益就会上浮,短债基金的每日收益增加。

即,市场利率下行→债券价格上升→短债基金受益

像今年,央行表示要保持流动性合理充裕,资金面宽松,利率下行,债券市场就回暖了。

不过,虽说在利率上升的时候,债券价格会下降,但因为短债基金主要投资于短期债券,相对于中长期债券,对价格的敏感度较低,受利率的波动影响较小,所以回撤的幅度不会太大,整体风险可控。

如何择 " 基 "?

在基金的选择上,我们可以从过往业绩和基金规模上去考察基金的收益情况和稳定性,最好能有两年以上的观察期。

其次,要关注基金的持仓状况,注意回避信用风险,尽量选择以国债、金融债等信用较高的的债券基金为主,避免配置低评级信用债产品。

一般而言,短债基金剩余期限越长,风险会越高,基金净值波动越大。有时候基金经理为了博取更高的收益,会拉长久期,相应地也增大了风险,对此我们要仔细辨别。

至于 A、C 份额的选择,主要体现在费用收取方式上的差异,打算持有时间较长的,购买 A 份额划算些,持有期短的买 C 份额划算些。

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