A 股“爆雷奥斯卡”终于闭幕了!

 

各位女韭菜,男韭菜们,大家晚上好。

2019 年是监管层要求 1 月 31 日前业绩波动幅度较大企业公布预告的第二年,也是最佳爆雷奖颁布的第二年,今年的上市公司业绩爆雷不仅在额度,广度,深度上远超往年,更将上市公司监管形势提升到了新的高度。

截止 2019 年 1 月 31 日下午 4 点,共 1794 家 A 股上市公司在 2019 年 1 月披露了业绩预告,其中预告 2018 年全年业绩亏损 372 家,合计报亏 2966.14 亿元,合计报亏 10 亿以上 97 家。

此外,预告 " 变脸 " 下调上市公司 443 家,变脸幅度超过 10 亿的 65 家,合计 " 变脸 "1610 亿元。

评选委员会对今年 A 股取得该成绩表示 " 墙裂 " 关注。从中选取突出者予以奖项," 以儆效尤 "。下面,就正式进入到 A 股 2019 年第二届爆雷奖颁奖环节。

最佳爆雷奖:天神娱乐

" 辛苦十多年,一年回到上市前 " 完全可以概括这个获得这个奖的公司。

1 月 30 日晚间,天神娱乐发布了 "2018 年度业绩预告修正公告 ",称 2018 年度业绩预计由 0 元至 5.1 亿元向下修正为 -78 亿元至 -73 亿元。目前,这一 " 战绩 " 无人能及,当之无愧的 A 股 " 亏损王 "。

该股总市值仅为 44 亿,此次亏损竟然几乎相当于总市值的两倍。1 月 31 日,天神娱乐跌停,目前市值仅为 39.7 亿。由于过去几年天神娱乐一直 " 买买买 ",从而累计了大额商誉,2018 年棋牌类游戏受到严厉监管,也导致天神娱乐的主力产品一度停止运营。

值得一提的是,该公司的实控人朱晔在公司上市不久曾耗资 1500 万元,拍下了与巴菲特共进午餐的机会。显然,与股神的交流对公司治理并没有什么帮助。

如今,天神娱乐除了面临巨额的商誉减值以外,还有高比例的质押风险,朱晔所持的天神娱乐的股票质押和司法冻结比例分别为 98.94% 和 100%。

事实上,这次亏损比市值还多的企业,并非天神一个孤例。截至 1 月 31 日收盘,多达 19 家公司预告亏损幅度超过市值,其中有一大部分均为创业板股和 ST 股。恭喜以下参与者荣获 2019 年最佳爆雷提名。

亏损超过市值的提名者,来源:choice 数据

最具人气奖:当代东方

1 月 31 日,证监会向上市公司当代东方发布关注函,称公司于 2019 年 1 月 31 日直通披露《2018 年度业绩预告》公告称,预计 2018 年度亏损约 12~14 亿,望公司披露其子公司东阳盟将威影视文化有限公司 8.76 亿商誉减值行业发展状况、经营环境、营运效率、财务指标变化及与同行业公司对比等情况,并陈述连续两个会计年度出现亏损的缘由。

各位女韭菜男韭菜未免好奇,吃瓜群众都知道的事儿,为啥证监会领导不知道?

事实上,2018 年下半年最火的明星出轨案,苦主吴秀波,与东阳盟将威影视文化有限公司的亏损息息相关。

《军师联盟》原来是由盟将威和江苏华利传媒各投资 50%,但是在拍摄的过程中由于项目超支等原因,盟将威将 50% 的投资收益权转让给吴秀波的不二传媒,约合 3400 万元,仅保留江苏卫视的发行收益。

根据当代东方半年报,2016 年营业收入前五名的作品合计收入 4.4 亿元,其中排名第一的就是《军师联盟》的收益贡献,2016 年盟将威实现净利润 2.11 亿元,如扣除上述所得,2016 年盟将威将无法达到此前的业绩承诺 2 亿。

2017 年,原股东徐佳暄等人退出东阳盟将威,转而重新创办一家叫嗨乐影视的公司,并在 2017 年拿到多轮投资,估值高达 12 亿元。失去了原公司核心人员之后,盟将威业绩一落千丈,2017 年其净利润 1.09 亿元,相对于 2016 年的 2.11 亿元下降超过 50%,其构成了商誉减值的主因。

最佳 " 编 " 剧:雏鹰农牧

1 月 31 日,邹鹰农牧发布公告称,报告期内公司亏损约 29-33 亿元,与上年同期盈利 4518.88 万元相比大幅下滑。而在公告中,雏鹰农牧表示,公告中称,由于资金紧张,饲料供应不及时,公司生猪养殖死亡率高于预期。

雏鹰农牧曾是 " 养猪第一股 ",其实控人侯建芳曾于 2013 年入选当年的福布斯排行榜,2017 年侯建芳也是河南省排名第八的富豪。2018 年雏鹰农牧的经营急转直下,一度公告 " 以肉偿债 "。

对于巨额亏损,雏鹰农牧的业绩修正公告解释,随着金融监管不断加强,国家去杠杆的推进,相对减少了企业的融资渠道,2018 年 6 月开始,公司出现资金流动性紧张局面,对公司经营业绩产生较大影响。

2018 年 6 月 12 日,公司发布公告称,截至当日,公司控股股东侯建芳直接持有公司股份 12.60 亿股,占公司总股本的 40.20%,累计质押其持有的公司股份 11.99 亿股,占公司总股本的 38.27%。这也意味着侯建芳质押了其持有雏鹰农牧的 95.15% 的股份。

最佳剧本:宏达股份

1 月 30 日,宏达股份发布了 2018 年年度业绩预亏公告,称公司亏损为 25-30 亿元,亏损原因是子公司云南金鼎锌业有限公司的股权官司的败诉。

其他公司是因为收购的子公司并表而导致亏损,宏达股份恰恰相反,因为收购的子公司不能并表而导致亏损。

金鼎锌业原始宏达股份的控股子公司,宏达股份持有其 60% 的股份。2017 年 1 月,因合同纠纷,云冶集团等 4 方股东起诉宏达集团和宏达股份,并请求法院判决最初的增资协议无效且追偿相关利益。

根据判决书,金鼎锌业不再纳入合并范围,按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产份额损失约 12.36 亿元。

不仅如此,公司还必须向金鼎锌业返还 2003 年 -2012 年获得的利润,扣除已经支付的增资款 4.96 亿元后损失 10.74 亿元。而公司已经在 2018 年前三季度对金鼎锌业合并报表已确定的投资收益金额 1.36 亿元,在年报中均不能作为投资收益。

最佳主角:商誉风险

商誉对此这次的集体爆雷,是个绕不开的东西。

根据 Choice 数据不完全统计,仅 1 月 30 日一天,共有 335 家 A 股上市公司发布预减、预亏的业绩预告,其中有 48 家上市公司业绩 " 变脸 ",有 23 家上市公司公布的业绩变脸原因就涉及商誉减值。

而在 1 月 31 日,商誉更是令人发指的速率霸屏。

当天,A 股共 615 家上市公司公布业绩预告,其中明确涉及商誉测试事项影响业绩的业绩公告,多达 160 家公司。

而在 31 日的 35 证监会针对商誉减值的问询函中,超过 23 家上市公司在问询函中被提及要求列举商誉减值的充分度与合理性。

根据不完全统计,本周披露商誉减值超过 20 亿的上市公司,已经达到 7 家。

来源:choice 数据

分析人士认为,商誉在本次业绩爆雷的过程中充当 " 主角 ",主要是因为商誉摊销造成的退市风险,其影响上市公司在存巨额商誉风险的前提下,提前计提大部分,以降低未来公司的退市风险。

最佳配角:关注函

(来源:Choice 数据)

这周一开始的四天中,证监会无疑是最忙的。

从 1 月 28 日,即本周一开始,证监会已经连续发布了约 60 份关注函,其主要针对内容便为业绩预告修正幅度较大的企业。而在 1 月 31 日,即大波动公告最后期限,证监会连续发布了针对 35 家上市公司的问询函,其中不乏 " 天神娱乐 "," 华闻传媒 "," 雏鹰农牧 " 等热门股票。

有意思的是,上市公司公告在盘前盘后的情况较多,在盘中发布公告的情况较少。而这几天,有一大部分关注函类公告为盘中发布,即便在日内四时左右,也不断地有新的关注函在上市公司公告栏发出,预计未来还会不断地进行更新。

值得注意的是,证监会要求上市公司回复问询函的截至期限,均在 2 月 13 日左右。届时,关于业绩修正的雷因,预计仍将引起巨浪。

最佳 " 外语片 ":优酷

就在 A 股集体爆雷的时候,作为阿里巴巴的子公司,优酷也来凑了一脚。

北京时间 1 月 30 日,阿里巴巴公布了 2019 财年三季报,阿里巴巴的业绩一如既往的优秀,成为首个实现单季度营收破千亿的中国互联网公司。但是在阿里巴巴的财报中,依然有落泪不少亏损的业务,其中亏损的最多的就是数字媒体和娱乐,在阿里的年报中,该项目主要有两个业务:优酷和 UC。

联想到 2018 年 9 月,优酷总裁杨伟东曾表示,优酷、爱奇艺、腾讯视频都仍在亏损中。杨伟东还直言,上到影视上市公司股价疲软、IPO 受阻、融资困难,下到内容层面,大 IP、流量明星、大投入都不再是灵丹妙药。而造成影视内容行业当前乱象的原因,被直指为优爱腾及几家卫视的过度竞争。

而为了竞争版权市场,优酷的原创制作和版权减值成本就高达 28 亿,而其一个季度收购海外版权的耗资也达到了 35 亿。

而相较于高额的版权,视频网站的商业模式却相对单一。目前,视频网站主要依靠广告和会员获取收入,但是随着头部网站的对内容投入的增加,内容的价值无法仅仅靠广告和会员来充分消化。

其他提名者们:

以下是此次爆雷的提名者们,他们在三季度时业绩预告还好好地,过了一个季度业绩就大变脸。

业绩洗澡概念股,来源 Choice

好了各位,今天的颁奖典礼到此结束了。

明年今日,也就是 2020 年的 1 月 31 日,我们将在此举办 A 股第三届业绩预披露报颁奖典礼,祈求 2019 年 A 股上市公司风调雨顺,不再有那么多雷,多一点喜报,多一点多头事件,多一点上涨空间。

明年再见 ~!

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评论
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