3000 点用不了多久就会成为历史
雪球02-21

 

一个悲伤的消息,是这个世纪以来,A 股的平均回报大约是 2%;一个好消息,是上证 2001 年的 PE 估值 ( TTM ) 高达 65 倍,到 18 年末降至 11 倍。A 股的大牛市基础已经具备了!现在可是大买特买的好时候。

(一)

中国基金行业,最大的骗局就是,为了更多的管理费,让你不择时的 " 定投 "。巴菲特说的分期买入,被基金业曲解为不管青红枣白的买入。巴菲说的分期买入,很明显,在股票估值过高的时候,在市场狂热的时候,是不能买的。否则,过去 20 年,定投买指数基金的,现在心情绝对不会太好。我反复说的:高估值是万恶之源!

08 年的时候,我思考指数基金定投的时候考虑过一个版本。这个版本,就是在熊市开始后一阵,开始买入折扣较大的封闭式基金。现在没有封基了;此外,更简单明了的方式是,在沪深 300 市盈率低于 15 以后,持续大量买入沪深 300 或者上证 50 这样的指数基金。

当然,有能力买入股票就买股票

(二)

很明显,目前的沪深 300 和上证 50 非常便宜。这意味指数有百分 30-50 的上证空间。这个阶段,大量买入指数基金才是聪明的。

(三)

股市最大的特点,就是长期趋势向上。投资年龄估计世界最长的巴菲特会说:1942 年 4 月 , 我 11 岁 , 买入了我人生第一支股票。当时的道琼斯指数只有 100, 而现在是 20000 多点。涨了 200 多倍。。。

05 年的时候,我记得当时突破 1200 点,市场觉得非常难。而大多人认为跌破 1000 点到 800 点概率很高。(恐惧的时候,你该贪婪)

14 年的时候,大家在担心跌破 2000 点。(恐惧的时候,你该贪婪)

结果涨到 3000 点后,这些人都开始笑看 4000;涨到 5000 点的时候一起喊 1 万点。大家其实很可爱。(贪婪的时候,你该恐惧,所以我 08 年初离开股市,所以我 5000 点后只剩下百分 20 的仓位,我恐惧)

但我们现在知道。

1000 点成为历史

2000 点成为历史

我认为:

3000 点很快将成为历史

这个 3000 点附近,周旋了 10 几年,估值滑落到历史低估的位置

所以,是到说再见再也不见的时候

(现在是贪婪的时候)

(四)

这几天我很激进,因为不知道什么时候再也见不到 3000 点以下

这个认知其实从去年跌破 3000 点就有

当时就开始发狠的买买买

完全打破股债平衡的买买买

用尽一切贪婪,同时保持一切贪婪

3000 点以下的历史性筹码,有多珍贵

我认为我很清楚,所以,当然锁仓式持有

(五)

我现在就在盘算:如果现在 4000 点了,

我会保持多少股市的仓位!

我毛估以下,大概 4000 点是市场的合理估值

所以,我的投资系统,会在 4000 点前,尽量保持满仓

然后 4000 点后,开始股债平衡

这是一个大的侧率,未来会进一步完善它

战略思考,被动买卖!

/xz

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