现代快报讯（记者 谷伟）普通人闻之色变的大麻，正成为资本市场的宠儿。区别于被联合国禁毒公约列为三大毒品之一的大麻，四氢大麻酚 ( THC ) 含量低于 0.3% 的工业大麻，已不具备毒品利用价值。而工业大麻中提取的大麻二酚 ( CBD ) ，越来越广泛地被应用于药品、保健品、食品饮料、化妆品等领域。近期，A 股多家公司宣布涉足工业大麻业务，股价闻风即涨。2 月 21 日，被认为是 " 大麻概念股 " 的顺灏股份和康恩贝均以涨停板报收。

沾上工业大麻，一个多月股价涨 1.28 倍

2 月 20 日，老牌制药企业康恩贝在其官网宣布，在云南的 3 家下属公司共获得 2.4 万亩工业大麻种植许可，均采用云麻 7 号种子，并已按规定与有关单位签署了种子供应协议。消息一出，2 月 21 日，公司股价毫无意外地一字涨停，市值一天就增加了 16.29 亿元。

工业大麻是什么神奇的东西，能给公司股价带来如此刺激？在人们印象中，大麻是毒品，也是被联合国麻醉药品委员会列入限制性使用的麻醉品。其实，大麻有两个主要成份，一个叫四氢大麻酚 ( 简称：THC ) ，一个叫大麻二酚 ( CBD ) ，四氢大麻酚的化学成分具有致幻作用，而大麻二酚不仅没有致幻作用，还能治疗四氢大麻酚带来的致幻症状。工业大麻就是指四氢大麻酚含量低于 0.3% 的大麻属原植物及其提取产品。我国也将工业大麻称之为汉麻。

云南省农业科学院经济作物研究所的杨明博士告诉现代快报记者，工业大麻中提取的大麻二酚具有消炎抗菌、抗痉挛、抗焦虑、止痛等作用，经常用于治疗帕金森等病症，而在日常生活中，其成分也广泛应用于食品、保健品、饮料、化妆品等多个领域。

实际上，相比康恩贝，另一只 " 大麻概念股 " 的涨幅更加恐怖。主营环保包装材料的顺灏股份，在今年 1 月 17 日宣布，其全资子公司云南绿新生物获得《云南省工业大麻种植许可证》，随后股价连收 7 个涨停。仅仅修整几个交易日，该股再度开启升势，从 2 月 18 日到 2 月 21 日，又是连收四个涨停板。从 1 月 17 日以来，仅仅一个多月，顺灏股份已经暴涨 1.28 倍。

2 月 20 日，顺灏股份公告，公司控股子公司上海绿馨电子与云南汉素生物拟共同投资设立一家新公司，进一步拓展公司在电子烟和工业大麻相关业务的协同发展。这是要将大麻之旅进行到底。

工业大麻全球走红，可乐啤酒化妆品都用上了

实际上，2018 年，一则可口可乐公司与加拿大特许大麻生产商探讨开发大麻饮料的新闻，不但让工业大麻再次成为关注焦点，更是让一家名为 Tilray 的加拿大医用大麻生产公司在上市 2 个月里暴涨了逾 12 倍。而所谓的大麻饮料里，添加的就是大麻二酚。

除了可口可乐，啤酒巨头喜力还推出了大麻啤酒，而化妆品销售商丝芙兰则在其美国的部分门店中推出了大麻成分类护肤品的精选产品区。

丰富的应用价值让工业大麻成为全球最炙手可热的产业之一。美国一家大麻行业咨询公司发布的数据估测，2018 年，全球大麻类公司已经融资近 138 亿美元，而这个数字在 2017 年还只有 35 亿美元。

天风证券的研报中称，2017 年全球工业大麻市场规模约 39 亿美元（约合 264 亿人民币），2025 年有望达到 106 亿美元（约合 717 亿人民币），年复合增速超过 13%。

而国海证券的数据显示，截至 2017 年年底，我国大麻二酚行业的市场规模已经达到 4.48 亿元，预计 2018 年将提升至 5.47 亿元，预期 2024 年我国大麻二酚的市场规模将提升至 18 亿元，期间复合增速为 21.96%。

上市公司纷纷涉足，券商研报力推

全球工业大麻的合法化国家达 30 余个，而我国是工业大麻主要的种植国家之一。2010 年 1 月 1 日，我国云南省出台了《云南省工业大麻种植加工许可规定》，成为我国唯一以法规形式允许并监管工业大麻种植加工的省份；2017 年 5 月 1 日，《黑龙江省禁毒条例》中单章列出 " 工业用大麻管理 "，允许工业用大麻的种植、销售和加工。

顺灏股份和康恩贝的工业大麻种植业务，也均在云南开展。其中，顺灏股份第一期试种面积为 1000 亩，而康恩贝 3 家子公司的种植面积达到了 2.4 万亩。

杨明博士告诉记者，工业大麻用于提取大麻二酚的主要是花和叶，目前每亩工业大麻约可产花和叶 150 公斤，而每公斤的市场售价约在 15 到 18 元。

尽管还没开种，更不知何时能有收成，众多券商已经开始频频发布研报力推。天风证券认为，工业大麻用途广泛，其重要提取物 CBD 具有较高的医疗价值；国内对工业大麻管理规范严格，获得相关资质的公司数量较少。国海证券认为，随着海内外大麻合法化进程的不断加速，CBD 在医用以及消费领域将得到更为广泛的应用，建议关注在工业大麻种植及加工领域具有布局及投资的上市公司。

除了顺灏股份和康恩贝，汉麻集团是目前中国境内唯一一家合法的以工业大麻全产业链布局为基础、以生物制药为方向的投资集团，拥有工业大麻种植 + 加工全牌照。A 股上市公司银河生物、港股上市公司美瑞健康已分别入股汉麻集团子公司云南汉素生物 5.55% 和 20% 的股份。紫鑫药业的一家荷兰子公司拥有工业大麻乙醇提取的相关设备及经验，可在荷兰开展工业大麻加工业务。

由顺灏股份与东风股份共同出资设立的上海绿馨电子，也准备与云南汉素生物共同设立合资公司，探索工业大麻花叶基料在电子生物健康产品（包括发热不燃烧固体、液体电子雾化器具及口含片等）的市场机会。

不过，多家券商也特别提示，工业大麻与中间型大麻、娱乐大麻 / 毒品大麻应严格区分，工业大麻相关业务仍可能面临政策变动风险、研发操作风险、合作不确定性等。投资者需谨慎看待。

（编辑 高淼）