香精女王的套现游戏,一年只赚 12 亿分红 24 亿,八成揣自己腰包

 

拿分红做蛋糕,然后自己切份最大的。

3 月 12 日晚间,华宝香精股份有限公司(以下简称华宝股份)公布了包括《2018 年年度报告》在内的 41 条公告,其中最引人注目的,不是营收业绩或净利润,而是股东的红利分配。

根据华宝股份发布的《关于 2018 年度利润分配预案的公告》,拟以公司 2018 年年末总股本 615,88 万股为基数,向全体股东每 10 股派发 40 元(含税)现金股利,共计派送现金 24.63 亿元(含税)。母公司仅留 5241 万元未分配利润结转以后年度分配。

公告次日,华宝股份开盘涨停,以每股 41.76 元的价格,创下 2019 年新高。

此次利润分派现金总额占母公司未分配利润总额的 97.91%,堪称最豪的股东红利分配。而这块巨大红利蛋糕的主人,则最终指向的是 " 华宝系 " 的实际控制人朱林瑶。

股东分红 24 亿一年翻了 20 倍

2018 年 3 月 1 日,华宝香精股份有限公司正式登陆深圳证券交易所,成功挂牌上市,如此算下来华宝股份在创业板上市不过刚好一年。

华宝股份主要从事香精的研发、生产和销售,同时经营少量的食品配料业务。其香精产品应用涵盖食品、饮料、烟草、日化多个行业,服务包括云南中烟、上海烟草、湖南中烟、亿滋、光明在内多家知名企业。上市前,据中国香料香精化妆品工业协会统计,华宝股份销售规模位居行业第一。

根据招股说明书和 2018 年年报公布的财务数据,华宝股份营业总收入从 2014 年的 32.09 亿一路跌至 2018 年的 21.69 亿,跌幅达 32.4%。净利润从 2014 年的 16.53 亿元,下滑至 2018 年的 11.93 亿元,跌幅达 27.8%。

虽然业绩在逐年下滑,但为股东派发的资金却愈发豪掷,从 2016 年至 2018 年,三年累计派发红利近 43.88 亿元,远超三年净利润累计总和 36.4 亿元。

根据最新年报,2016 年,公司以截至 2016 年 9 月 30 日经审计的未分配利润为基础,以 5.54 亿股为基数,每 10 股派发现金红利人民币 32.50 元,总计派发 18.01 亿元;2017 年,以公司总股本 6.15 亿股为基数,向全体股东每 10 股派发 2 元(含税)现金股利,共计派送现金 1.23 亿元(含税)。

此次的最新红利分配,以公司 2018 年末总股本 6.15 亿股为基数,向全体股东每 10 股派发 40.00 元(含税)现金股利,共计派送现金 24.63 亿元(含税)。与 2016 年相比,放出的红利金额上涨了 36%,更是 2017 年分配红利的 20 倍。

深交所 24 小时内发关注函

此次巨额红利分享单也成功吸引到了深交所的注意。

3 月 13 日午间,创业板公司管理部就《关于 2018 年度利润分配预案的公告》向华宝股份发出关注函,根据《首次开发行股票并在创业板上市招说明书》,公司募集资金拟使用 6.48 亿元用于补充流动资金,要求详细说明此次利润分配预案的确定依据、上市当年进行高比例分红的具体原因的问题,并结合公司经营规模发展、收购兼并计划、融资计划及成本测算等分析本次利润分配是否符合公司长远发展的战略 ,是否会对公司的可持续经营造成影响;上市当年进行高比例分红的具体原因,与招股书中披露的募集资金补流的必要性是否前后矛盾,是否存在将募集资金间接用于利润分配;也对此次分红是否保护了中小投资者利益的问题产生了疑问。

此外,关注函还提到,招股书中募集资金的三个项目投资进度仅为 7.04%、2.06%、0.11%,募投项目的可行性让人存疑。而 5.46% 的资产负债率,也使得管理部门对其资金使用效率产生疑虑。

隐形富豪朱林瑶的套现游戏

最新股东红利分配的最大收益者,无疑是持有华宝股份 81.01% 股份的华烽国际投资公司。按照比例,在此次分红中,大股东一方可以分到约 19.9 亿元的红利,而具体吃下分红的利益方,则指向包括华宝股份、华烽国际、华烽中国、华宝国际在内的 " 华宝系 " 实际控制人朱林瑶。

根据华宝股份招股书,朱林瑶名下拥有在港上市的华宝国际控股有限公司在内的 60 家公司,主营业务涉及香原料生产销售和投资控股等。2016 年,华宝国际决定拆分食用及日用香精业务并在 A 股独立上市。完成股份改造后,新公司华宝股份的地址却选在了远离商区的西藏拉萨。这倒符合朱林瑶低调而神秘的处事风格。

根据最新发布的 2018 年胡润女企业家榜,朱林瑶以 225 亿元的身价排在了 14 名,较去年上涨了 2 名。胡润曾承认,如果朱林瑶的企业没有借壳上市,很难发现这个隐藏在香烟帝国后面的香精女王。而朱林瑶也借着企业上市,开始了她的套现游戏。

1996 年,朱林瑶在上海嘉定区投资成立了华宝香精香料 ( 上海 ) 有限公司,开始从事香精香料生产销售行业。2006 年在香港成功借壳上市后,朱林瑶将其旗下的香精香料业务注入华宝国际,此时的持股比例高达 74.89%。而在随后的几年里,分别以 2 到 11 元的价格多次减持股份,根据 2011 至 2012 年年报,朱林瑶的股权占比仅为 39.36%,套现近百亿港元。而后,又在 2016 年以私有化为由开始大幅低价增持公司股份,根据 2016-2017 的年报显示朱林瑶由 41.16% 的持股比增加至 73.60%。

创业板公司管理部要求华宝股份于 3 月 25 日前对关注函给予回复,不知这回,朱林瑶会如何解释自己盘子里的大蛋糕。

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