真假科创板基金

 

作者:裴利瑞

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作为 2019 年的最强风口之一,科创板的一点点风吹草动都能引起资本市场和舆论的狂热追捧,各种打着 " 科创板基金 " 名号的产品和消息也层出不穷。

继首批 7 只科创主题基金强势吸金超 1200 亿后,舆论再次把目光转向了所谓的 " 科创板概念指数基金 " 上。

首批科创板概念指数基金?

近日,诺德基金和申万菱信基金上报 " 首批科创板概念指数基金 " 的消息引起了业内的广泛关注。据证监会官网数据显示,申万菱信基金和诺德基金分别于 4 月 26 日、5 月 14 日上报了申万菱信中证研发创新 100ETF 指数基金、诺德中证研发创新 100 指数基金两只产品,此外申万菱信还在 5 月 15 日上报了中证研发创新 100ETF 的联接基金。

有媒体报道称," 中证研发创新 100 指数 " 属于科创概念指数,这也意味着 " 首批科创板概念指数基金 " 正式上报。

标的未有指数先行?蓝鲸财经就此事求证了多位业内人士。

某从事指数编制工作的业内人士向蓝鲸财经表示," 首批科创板概念指数基金 " 是媒体的误读," 中证研发创新 100 指数 " 的编制方案是以现有的中证全指指数为样本空间选择科技类样本股,成分股中未包括科创板,至于是否在科创板开板后纳入样本空间还没有定论。目前市场上还没有指数的成分股包括科创板。

据中证指数公司官网信息显示,中证研发创新 100 指数发布于 2019 年 4 月 18 日,编制方案是以 " 中证全指指数样本股 " 为样本空间,剔除过去一年日均成交额与过去 3 个月日均成交额均位于全市场后 20% 的股票后,在剩余股票中挑选出符合科技空间(信息技术、通信、航空航天与国防、电气设备、机械制造、医药卫生、汽车与汽车零部件以及化学制品等行业)定义的股票,然后根据研发支出占比、均总市值、营业收入、毛利率等指标选取 100 只股票构成样本股。

另一位业内人士向蓝鲸财经透露," 中证研发创新 100 指数 " 主打的是科技蓝筹的概念,当时编制时为了避免 " 蹭科创板热度 ",还特意将指数名称中的 " 科技 " 二字改掉,但如果未来科创板达到一定的规模和标准,将科创板标的纳入样本池以覆盖更全面的科创公司,也是可以期待的。

从中证研发创新 100 指数的指数样本和权重调整方案来看,该指数或许也确实为科创板留下了敞口。方案规定,中证研发创新 100 指数每半年调整一次样本股,样本股调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。

有业内人士表示,按照指数调整方案以及编制方案中对样本股过去一年日均总市值等指标的要求,科创板标的纳入该指数样本池或许要等到明年。

" 创业板 2009 年 10 月 30 日开板,但创业板指数 2010 年 6 月 1 日才正式发布,彼时创业板上市公司已达近 90 家,流通市值也达到了将近 900 亿元,科创板大致也是这个节奏。"

也就是说,在中证研发创新 100 指数未进行样本调整前,跟踪该指数的指数基金将不能投资科创板,所谓的 " 首批科创板概念指数基金 " 说法也并不准确。

真假科创板基金

作为 2019 年的最强风口之一,科创板的一点点风吹草动都能引起资本市场和舆论的狂热追捧。但由于科创板的高门槛,监管层一直明确鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,面对这一投资风口和流量红利,各种打着 " 科创板基金 " 名号的产品和消息层出不穷。

4 月 22 日,南方、华夏、易方达、嘉实、工银瑞信、富国、汇添富旗下的 7 只科技创新基金正式获批,这被业内普遍称为 " 首批科创主题基金 ",甚至有渠道直接称其为 " 首批科创板基金 "。但按照基金合同要求,上述 7 只基金对投资科创板的比例并无明确要求,仅规定投资于科技创新主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的 80%。

" 严格来说,这 7 只基金并不能算是科创板基金。一方面因为这些基金是在全市场挑选科技类股票,对科创板的仓位比例没有单独的要求;另一方面是监管层已经明确现有可投资 A 股的公募基金均可投资科创板,没必要再搞噱头。" 有业内人士向蓝鲸财经坦言。

即使这样,这 7 只首批的科创主题基金仍然吸引了超 1200 亿资金的热情追捧,其中汇添富科创基金更是以首募 278 亿,配售比例 3.599% 创下史上配售比例最低基金的记录。市场对科创板的期待和热情可见一斑。

除上述 7 只主题基金和 2 只指数基金备受关注外,有业内人士还向蓝鲸财经透露,由于新基金需要建仓期,有可能错过科创板初期的市场机会,而老基金的反应速度、投研团队都更成熟些,为了满足渠道方的要求,目前公司已经考虑用存续产品参与科创板打新。

也有业内人士建议,如果投资者想要买更纯粹的科创板基金,建议还是要挑选名称中带有 " 科创板 " 三个字,尤其是有封闭期的科创板基金,这类基金不仅要求至少 80%的非现金基金资产投资于科创板,而且可以参与战略配售,这才是更纯粹的科创板基金。

近日已有消息称,第二批科创板主题基金预计将于近期获批,其中有 15 只封闭式战略配售基金,加上去年推出的 6 只战略配售基金,参与科创板战略配售的战略配售基金将达 21 只。

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