i黑马 07-19
史玉柱 305 亿收购案一波三折:“赵薇系”隐现 弘毅退出 鼎晖坚守

 

来源丨投中网(ID:China-Venture),文丨陈姿羊

一场耗时近 3 年拟交易金额 305 亿元的收购案再生波澜。7 月 17 日,史玉柱旗下巨人网络(002558.SZ)公告称,公司计划撤回此前收购以色列休闲社交游戏公司 "Playtika" 的母公司 "Alpha" 全部 A 类普通股申请,改为通过现金收购 Alpha 公司 42.3%A 类普通股。

事情需要回溯到 2016 年。当年 10 月 20 日,巨人网络公告称,将以 305.04 亿元收购 "Alpha Frontier Limited 公司 "(Alpha 公司)全部 A 类普通股。Alpha 公司旗下核心资产是即为 "Playtika"100% 股份。

这次收购对巨人网络意义非凡,当时巨人网络预计,Playtika 能大幅提升其在全球网络游戏市场的竞争力。不过这一收购案进展却并不顺利,方案几度调整直至目前仍未成功实施。期间,史玉柱甚至在个人微博表示:" 为了破坏巨人网络重大资产重组项目审批,近期一直有人去证监会抹黑我。"

投中网发现,这场收购背后有多位知名商界富豪,在比如泛海集团董事长卢志强、新华联集团董事局主席傅军和人称 " 小宁波 " 的宁波富豪郁国祥,也不乏鼎晖、弘毅在内的知名投资机构。他们直接或间接持有 Alpha 公司股份。值得注意的是,在 Alpha 的股东中,赵薇老公黄有龙的身影亦闪现其中。

而透过这次收购案的更改,细微变化在悄然发生:经过三年漫长等待,一些 Alpha 股东或许已急于退出。若该最新收购方案成功实施,泛海集团旗下公司、" 弘毅创领 " 将退出 Alpha 股东之列,而鼎晖旗下公司持股比例则减少为 3.02%。

巨额收购案中的中国富豪

对于 Alhpa 的收购案始于 2016 年,这一年史玉柱旗下巨人网络借壳世纪游轮回到 A 股市场。

2016 年年底,巨人网络公告称,将以发行股票及支付现金方式收购 13 名交易方持有的 Alpha 公司全部 A 类普通股。Alpha 公司是为收购以色列社交游戏业务公司 "Playtika" 而成立的持股平台。Playtika 的主营业务是博彩社交类游戏,旗下最知名的项目 "Slotomania" 是一款类似于老虎机的虚拟博彩游戏。

彼时这一收购是为了迎合 2015 年巨人网络的新开拓市场:休闲社交类游戏产品。巨人网络将自己定位为一家综合性互联网企业,互联网游戏贡献了其最主要营收。

收购 Alpha 公司全部 A 类普通股意味着,巨人网络将持有 Alpha 公司 99.9783% 股,加上巨人网络全资子公司持有的 Alpha 全部 B 类普通股,巨人网络将持有 Alpha100% 股份。由此,巨人网络将间接全部持有 Playtika100% 股份。

这一收购得到史玉柱朋友圈的捧场。Alpha 公司背后站着多个知名富豪和投资机构。在 Alpha 公司当时 13 个股东中,包括重庆拔萃、泛海资本、上海鸿长等公司。按照当时收购方案,收购完成后,这些公司将由此成为巨人网络股东。

(当时巨人网络公告披露的 Alpha 公司股权结构)

比如,Alpha 公司第二和第三大股东泛海资本和上海鸿长,其中泛海资本为卢志强旗下泛海集团全资子公司,同时泛海资本间接持有上海鸿长 100% 股份。

而上海瓴逸和上海瓴熠为一致行动人,这两家公司共计持有 Alpha 公司 21.74% 股权。这两家公司都与曾经因收购上海第一家五星级酒店 " 静安希尔顿 " 而名噪一时的富商 " 小宁波 " 郁国祥存在关联。郁国祥曾卷入 " 上海社保案 ",如今其头衔是三立控股集团董事长。阿里巴巴美国上市时,郁国祥曾出现在马云身旁。

这两家公司中的上海瓴熠则还出现了赵薇老公黄有龙的长期商业合伙做伴 " 孙丹 "。如图所示,自然人郁佩芳、孙丹通过宁波百立农业简介持有上海瓴熠 99% 股权。郁佩芳在多个郁国祥相关公司任职。而孙丹则在多个黄有龙相关公司任职。比如,孙丹为龙薇文化传媒股东。2016 年 12 月,赵薇夫妇曾计划通过龙薇文化传媒收购 A 股上市公司万家文化。

(巨人网络公告披露的 Alpha 公司股东之一 " 上海瓴熠 " 的股权结构)

持有 Alpha 公司 9.72% 股权的重庆杰资背后是知名投资机构鼎晖,持有 Alpha 公司 4.86% 股权的弘毅创领背后则是弘毅投资。此外,Alpha 公司股东还包括新华联控股、上海并购股权投资基金等。

一波三折方案调整背后

这本应是一场皆大欢喜的收购。但如今看来,进展并不尽如人意。

2018 年 9 月 17 日,史玉柱发表微博称最近其受到人身安全威胁和网络谣言攻击," 企图在某商业活动中谋利 "。当日晚间,巨人网络发布公告称撤回 2016 年 10 月的那次收购方案,原因是交易对方提出解除原《资产购买协议》。此时,距离这次收购首次公布已经过去近两年时间。

彼时,曾有媒体称撤回收购方案的原因是在巨人网络收购 Playtika 的金主中,有人和史玉柱闹掰了。

2018 年 12 月,巨人网络发布公告对这场收购方案进行修改,由发行股票及现金支付改为仅由发行股票购买 Alpha 公司全部 A 类普通股。而投中网发现,在 2018 年 10 月,Alpha 公司有 3 名股东选择了退出:新华联控股、四川国鹏和广东俊特。这三家公司将自己持有的 Alpha 股票转让给了史玉柱间接持股 97.86% 的公司 " 上海准基 "。

(2018 年 10 月股权变化后,Alpha 公司股权结构。此时弘毅创领持股比例减少为 2.43%)

2019 年 4 月 24 日,史玉柱发表微博称:" 为了破坏巨人网络重大资产重组项目审批,近期一直有人去证监会抹黑我,今天又公开造谣说我被杭州警方带走。"

2019 年 7 月 17 日,巨人网络第三次修改收购方案。由发行股票收购 Alpha 全部 A 类普通股变为向泛海投资在内的 6 家公司现金收购共计 42.3%Alpha 公司 A 类普通股。

(巨人网络计划从上述 6 名 Alpha 公司股东手中收购 Alpha 公司 42.3%A 类普通股)

这样一来,若该最新收购方案成功实施,泛海投资、上海鸿长、弘毅创领、宏景国盛和昆明金润将退出 Alpha 股东之列,而重庆杰资持股比例则变为 3.02%。与此同时,巨人网络将成为 Alpha 公司第一大股东。Alpha 的股东则将成为巨人网络、重庆拔萃、上海准基、郁国祥关联的上海瓴逸和上海瓴熠、重庆杰资和巨人香港(该公司持有的是 Alpha 公司 B 类普通股)。

如此意味着,至少目前 Alpha 注入巨人网络上市公司资产的计划搁浅,Alpha 公司股东由此持有巨人网络股票进入上市公司股东的计划也宣告暂停。

"2016 年海外收购公司装入上市公司很火并且游戏行业也很火。现在都降温了,估计一些股东对未来也不乐观,所以能退的就退了。" 一投资行业人士对投中网分析。" 这次收购应该是(有些股东)等不及先走的。" 该人士这么分析。

事实上,在最新的收购计划发布的前两天,7 月 15 日,Alpha 公司还决定拟向其全体股东按等比例回购的方式回购其各自持有的 Alpha 50% 的股份并注销该等股份,回购价格为 23 亿美元或等值人民币。

也就是说,若回购顺利实施,Alpha 的原股东将通过股票回购方式获得总计 23 亿美元。对此,巨人网络称是 Alpha 公司 " 出于优化资本结构需要 "。上述投资行业人士表示,等比例回购意味着所有原股东都收到了一笔回款。

而此举是否是为了补偿 Alpha 公司因迟迟未能注入上市公司而做的股东补偿?投中网未能联系上巨人网络获得解答。

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