红星新闻 07-22
科创板正式鸣锣开市!个人如何投资?怎么打新?

 

上午 9 点半,伴随开市锣声的响起,首批 25 只科创板股票开始在上交所交易,科创板正式开市。

截至发稿,25 只科创板股票开盘全部大幅上涨,其中 19 只股票涨幅超 1 倍。涨幅最高的是安集科技,涨幅 287.85%;涨幅最低的新光光电,涨幅也达 57.52%。

科创板股票交易规则与 A 股现行规则有很大不同。由于前五个交易日没有涨跌幅限制,盘中股价将如何波动颇受关注。那么,个人投资者如何参与科创板?需要注意哪些问题呢?

个人投资者如何参与?

个人投资者如果想参与科创板股票交易,是有一定门槛的,需要符合下列条件:

申请权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元 ( 不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券 ) ;参与证券交易 24 个月以上。

也就是说,不仅要有两年的证券交易经验,账户里还要有至少 50 万元。上海证券交易所有关负责人 6 月底曾表示,目前符合适当性要求的投资者户数约有 320 万户。

不满足上述条件的话也没关系,上海证券交易所表示,不符合投资者适当性要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。

目前,博时基金、银华基金、大成基金、中欧基金、财通基金、中金基金等基金公司均推出了科创板相关主题基金。

个人如何参与打新?

打新即投资者用资金参与新股申购,如果中签的话,就买到了即将上市的股票,主要有网上和网下两个渠道。

由于网下申购对象不包括个人投资者,因此,对于普通个人投资者来说,只能通过网上申购参与打新。

要想进行网上申购,第一步是需要开通科创板交易权限,即满足上面所说的几个条件。

第二步是要符合关于持有市值的要求,也就是参与科创板新股申购的个人投资者持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证总市值在 1 万元以上 ( 含 1 万元 ) 。

举个例子,你股票账户里买有超过 1 万元的浦发银行 ( 股票代码:600000.SH ) 股票,同时符合参与科创板的上述条件后,则可参与科创板新股打新。因为股票代码 601 和 600 开头的才是上交所的股票。而 000 开头的为深交所主板股票;002 开头的为深交所中小板股票,300 开头的是深交所创业板股票。

此外,还有一种方式,可以投资银行理财和基金参与打新。如,目前中行、招行、邮政储蓄银行等银行推出的科创板主题银行理财产品,主要以投资打新基金间接参与科创板打新。

新股 " 买到即是赚到 " 吗?

很多人认为新股买到即是赚到,就像中彩票一样。数据显示,参与网上打新的投资者人数已经突破 310 万。这意味着,几乎所有开通科创板交易权限的个人投资者都参与了打新。

事实上,科创板的新股并不便宜。

市盈率 ( PE ) 是股票价格除以每股收益的比率,是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。一般而言,市盈率越高,代表股票的价值越被高估。

科创板股票的发行价取消了 23 倍市盈率上限,所以平均市盈率明显超过 A 股整体水平。

据太平洋证券研报统计,25 家企业的市盈率在 18.86-170.75 倍之间,均值为 49.16 倍,中位数 42.14 倍。

其中,市盈率最高的为中微公司,170.75 倍;最低的为中国通号,18.8 倍。中国通号、沃尔德、天宜上佳、航天宏图 4 家发行市盈率低于行业水平,其余 21 家全部高于行业估值。

从发行价格来看,根据 Wind 数据,科创板首批上市的 25 只新股平均发行价格为 29.20 元 / 股。截至 7 月 15 日,在今年发行的 87 只 A 股新股中,发行价格超过 29.20 元 / 股的仅 21 只。

另外,中签率方面,首批 25 只科创板新股平均中签率近 0.06%,高于 A 股整体水平。

交易要注意哪些问题?

科创板的交易规则与 A 股的现行规则不太一样。

首先是涨跌幅,科创板股票上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制,从第六个交易日开始设置 20% 涨跌幅限制。

前 5 个交易日,科创板还设置了临时停牌制度,当盘中股价较开盘价上涨或下跌幅度首次达到 30%、60% 时,都分别进行一次临时停牌。

对此,有市场分析人士提醒,不设涨跌幅,那么投资者买入后被 " 挂在高空 " 的可能性很大;20% 的涨跌幅限制比 10% 的 A 股现行限制大了一倍,交易风险更高。

其次,科创板的单笔申报股数与目前 A 股的 100 股不同,其起步数为 200 股。并且,每笔申报只要超过了 200 股,就可以以 1 股为单位递增,比如可以购买 201 股、202 股。

最后需要注意的是,科创板没有引入 T+0 交易制度,仍然采用 T+1。T+1 是指当日买入的股票不能当天卖,要到下一个交易日才能卖出。

中国证监会相关负责人此前表示,现阶段,中国资本市场仍不成熟,投资者结构中中小散户的占比较大,单边市的特征未发生根本改变,市场监控监测手段仍不够充足。科创板从维护市场稳定运行和保护中小投资者的利益出发,暂未引入 T+0 的交易制度。

对 A 股主板走势有什么影响?

安信证券指出,假设科创板交易首日绝大部分公司换手率达到 89%,预计科创板首日成交额约为 313.94 亿元 ( 假设交易均价超过发行价 35% ) ,那么科创板将占两市总成交额约 6.56%,流动性冲击不大。

华泰证券分析称,科创板对 A 股主板等流动性的影响主要有两方面,底仓引流效应和分流效应。

一方面,科创板增加股票供给,对 A 股现有板块的交易量形成一定的分流压力,分别在发行和上市交易两个阶段;另一方面,参与申购科创板新股需要 A 股底仓市值,有望增加现有板块配置资金。

关于 " 对 A 股现有板块的分流压力 ",广发证券认为,综合机制、体量方面因素考虑,科创板带来的分流效应有限可控。

从机制来看,创业板开板打新采用新股申购预先缴款,首批冻结申购资金规模达万亿元,而科创板打新仅采用市值配售方式,分流效应大大弱化;从体量来看,2019 年科创板融资规模预计在 800 亿元至 900 亿元,节奏整体可控。

证监会副主席李超此前表示,科创板有严格的相应标准和相应程序,不是说随便谁想上市就可以上市。同时科创板注重市场机制,市场机制就包括了市场的约束,只要市场各方,包括中介机构、发行人、投资者等,也包括监管部门在内,各方归位尽责,相信科创板不会出现大水漫灌的局面。

来源:红星新闻

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