证券时报网 07-22
收评:沪指跌破2900点收跌1.27% 科创板股票大幅换手
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今日,沪深两市股指高开低走,沪指跌破 2900 点后,维持横盘震荡整理状态。券商股盘中拉升,试图带动市场人气,两市股指也因此跌幅有所收窄。午后,大盘持续维持低迷震荡状态,丰乐种业、登海种业、市北高新等前期热门股跌停。

盘面上看,银行、保险等权重股表现相对抗跌,农牧饲渔、船舶、有色金属等传统行业板块跌幅较大,通讯、文化传媒、电子等跌幅其次。题材股方面,前期热门题材基本上全线下挫,氟化工、稀土永磁、黄金、华为概念等跌幅明显。

科创板股票冲高后,持续回落。其中,安集科技盘中一度涨逾 500%,盘中曾两次触发临时停牌机制,此后涨幅逐渐回落,但换手率一直维持在高位,与之类似的还有西部超导、福光股份、天宜上佳、容百科技等。

值得注意的是,科创板还新增了盘后固定价格交易的方式,在收盘集合竞价结束后,上交所以收盘价为成交价,按照时间优先顺序对收盘定价申报进行逐笔连续撮合。投资者可以在早上 9:30-11:30 和下午 13:00-15:30 提交收盘定价申报,申报会在下午 15:05-15:30 撮合成交。

截至收盘,沪指跌 1.27%,跌破 2900 点,深证成指跌 1.15%,创业板指跌 1.69%,两市合计成交 4141.25 亿元。

机构看市

安信证券表示,整体来看,当前整体经济平稳放缓,流动性充裕,中美贸易磋商重启,风险偏好最差的时候已经过去,政策支持科技,便利并购重组,科技核心资产配置价值凸显;盈利增速同比反弹,结构上科创板、中小创有望阶段性占优。行业配置重点关注通信、电子、计算机等,结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。

中期来看,对于 A 股市场总体而言," 做好自己的事 " 是决定下一阶段市场空间的核心因素,如果减税降费,国企改革,金融供给侧改革,以及土地改革等政策能够推向纵深,A 股有望迎来战略性大机会。

天风证券指出,对于 A 股市场来说,金融领域的对外开放迎来的将是 " 定价体系 " 重塑的长期过程。有几个结论值得重视:

第一,这三大类型的公司理论估值相对其他类型公司显著更高:比较高的 ROE 且长期稳定;更高的 ROE 但未来会回落一些;成长股最终能够走出来,在行业中找到壁垒和护城河,最终 ROE 成功上台阶。

第二,以往的体系下,只要短期跑得快,就会被给予高估值;未来的体系下,除了短期跑得快,后续还必须能够走出来的公司,才会被真正给予高估值。

第三,未来视角集中在二阶段看谁 " 活得久、活得稳 ",就会给予长期 ROE 维持较高位置的以更高的估值。这是未来 A 股 " 定价体系 " 重塑的本质。

第四,很多之前被牢牢贴上了 " 周期属性 " 标签的行业龙头公司,随着业绩波动率的大幅下降,同时辅助以分红或者回购,如果能够维持相对稳定的 ROE 水平,那么 " 定价体系 " 的迁移可能才刚刚开始。

第五,ROE 的绝对值固然重要,但是 ROE 的趋势更加关键。

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