ZAKER贵阳 08-14
贫困县年收10亿举债400亿,县委书记落马 ,期货公司踩雷
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" 罔顾独山县每年财政收入不足 10 个亿的实际,盲目举债近 2 亿元打造‘天下第一水司楼’‘世界最高琉璃陶建筑’等形象工程、政绩工程 ……",在贵州省纪委监委梳理的一批典型案例中,独山原县委书记潘志立着实引人关注。

独山地处贵州最南端,与广西接壤,是国家级贫困县。公开资料显示,2017 年、2018 年,该县财政收入分别为 9.46 亿元和 10.08 亿元。

潘志立被免职时,独山县债务高达 400 多亿元,他也因此被舆论评为 " 最会花钱的书记 "。

有人真敢借,也要有人真敢贷。年收 10 亿元的贫困县举债 400 亿元的背后,独山县政府隐性债务问题也随之浮出水面。

40 年的债

2010 年 7 月,潘志立任职贵州独山县委书记,根据公开履历,他此前为江苏省海安经济开发区管委会主任、党工委副书记,海安县城东镇党委书记,系当年贵州从江浙引进的优秀干部之一。

谁曾想,8 年之后,潘志立落马。今年 8 月,潘志立被双开,贵州省纪委监委在通报中提到,其 " 不顾民生盲目举债上项目,导致政府债务风险不断激增;不按规定向组织请示、报告重大事项 "。

据《中国纪检监察报》披露,潘志立被免职时,独山县债务高达 400 多亿元,绝大多数融资成本超过 10%。这意味着,独山县每年光债务利息就高达 40 亿元!

独山县《2018 年统计公报》显示,当年独山的财政收入为 10.08 亿元(含出口退税),债务规模是财政收入的 40 倍还多。不考虑利息以及财政支出的情况下,按照每年 10 亿元的财政收入全部还债来计算,独山县也要 40 年才能还完债。

另外,2018 年独山县地区生产总值(GDP)为 94.3 亿元,独山县的杠杆率超过 400%,远远超过一般地方政府的杠杆率,更超过国际公认 60% 的警戒线。

" 其实警戒线只是一个参考,也不代表什么,日本杠杆率那么高也没出问题,关键是债务和经济发展要可持续 ",如是金融研究院执行院长、首席研究官朱振鑫对记者表示。

也有评论指出,在政绩考核压力下,投资可以对 GDP 增长有更加直接的拉动作用,让地方官员 " 面子上更好看 "。甚至还催生了一个怪现象:欠债越多的地方,发展得越快,地方官员提拔得越快。

在贵州纪委监委官网上,潘志立原来的搭档——三都县委原书记梁嘉庚也被提及," 三都县委原书记梁嘉庚背离党中央要求另搞一套、导致三都县脱贫攻坚工作受到严重影响一案,多次在媒体报道,而潘志立却不揽镜自照,问题与梁嘉庚如出一辙 "。

公开资料显示,梁嘉庚在任三都县委书记之前,任独山县委副书记、县人民政府县长、党组书记,和潘志立是搭档,于 2018 年 1 月份被 " 双开 ",并于 2018 年 11 月份以受贿罪被追究刑事责任。

期货的雷

贫困县大规模举债,谁在推波助澜?

某第三方理财平台人士对记者表示,2017 年和 2018 年年初,有信托、券商和期货的产品投向独山等地。今年以来,部分已到期的产品违约,目前处于展期状态,其中,期货公司成为踩雷的重灾区。

" 迈科期货、中航期货、海航期货都有踩雷独山的产品 ",该人士告诉记者,金融机构踩雷主要在于地方政府债务不透明,没有公开的数据,金融机构尽调(审慎调查)也不太好操作。" 但是,仅从常规考虑,地方收入和融资规模完全不匹配,风险很大,这也不符合基本逻辑。"

记者查询公开资料得知,自 2017 年至 2018 年年初,迈科期货、海航期货、中电投先融期货和中航期货均有多只产品投向云贵地区,其中仅迈科期货就有 22 只资管产品(迈科瑞系列产品)投向贵州,合计规模超过 60 亿元,其中有 2 只投向了独山县。

图 / 中国证券投资基金业协会网站截图

除了迈科期货,2017 年中航期货和海航期货也各有 1 只资管产品投向独山县,3 家期货公司踩雷的资管产品有 4 只:迈科瑞茂资产管理计划(简称 " 迈科瑞茂 ")、迈科瑞林资产管理计划(简称 " 迈科瑞林 ")、中航荣信集合资产管理计划(简称 " 中航荣信 ")和海航润辉 1 号资产管理计划(简称 " 海航润辉 ")。

据相关资管产品最新季报,迈科瑞茂和迈科瑞林产品规模分别为 4 亿元和 2.9 亿元,海航润辉规模为 1.09 亿元,公开信息显示,中航荣信募集规模为 5 亿元,4 只产品合计规模约 13 亿元。目前,上述 4 只投向独山的产品均已展期。

据迈科期货官网,迈科瑞茂产品共 15 期,迈科瑞林产品共 8 期,目前迈科瑞茂和迈科瑞林资管产品均正常进行收益分配。认购迈科瑞茂前 2 期产品的投资者可以拿回 6% 的本金,认购第 3 期到第 6 期的投资者,可以拿到 3% 的本金。延期期间,迈科期货将根据实际情况进行收益分配。

" 我买的是迈科瑞茂第 1 期,已经拿回了 6% 的本金,按照目前计划,明年 8 月份应该可以兑付 ",一位投资者淡定的告诉记者。

图 / 迈科期货官网截图

" 等 3 只产品兑付了,我再也不会买了 ",一位南方的投资者稍显焦虑,他告诉记者,自己买了迈科期货 3 个资管产品,是投向云贵地区的,目前迈科滇陵已经延期 3 个月,另外两只产品还没到期。

目前,中基协网站显示,迈科瑞茂和迈科瑞林正在运作,于 2020 年年底到期。

据迈科期货官网,公司于 2014 年 5 月份取得中国证监会核准的资管业务资格,2016 年公司公示了 8 位资管部人员名单。成立初期,投向独山县的两只产品:迈科瑞茂和迈科瑞林的基金经理均为杜楠,后变更为周迎宾。但是在公示的资管业务从业人员中,杜楠的职务是业务主管。

图 / 迈科期货官网

一位迈科期货前员工告诉记者," 涉及这件事的几个人现在基本都离职了,目前迈科期货内部严禁讨论这件事 "。

迈科期货是新三板挂牌企业,2017 年和 2018 年年报显示,公司资管业务收入分别为 902.75 万元、1775.35 万元,增幅分别为 363.93%、96.66%。

虽然资管业务规模扩张快,但是由于资管业务内部控制不完善、合规及风控体系存在缺陷,今年 7 月份,迈科期货被中国证监会陕西证监局责令整改,整改完成前不得新增资管业务。

地方债期待透明化

年收 10 亿举债 400 亿,尽管有人对此存疑,但所谓高收益之下,还是令不少投资者趋之若鹜。

上述第三方理财平台人士表示,其 2017 年就与客户讨论过投向独山县的资管产品,觉得 " 不合理 "。" 一个是地方的债务问题,一个是它本身是贫困县。收入和融资规模不匹配,风险很大 "。

然而,地方政府背书,加之前些年资产荒,最终一批金融产品投向了独山等地区。

朱振鑫认为," 不是这些金融机构没有能力和水平,而是没有想清楚债务和地方政府项目是否匹配,一是从期限上来看,这属于短债长投,另外从形式上来讲,这些贷款形式的债权产品,肯定不适应地方政府这种获利周期长的项目 "。

以独山县举债近 2 亿打造的 " 天下第一水司楼 " 为例,据公开资料显示,该楼位于贵州独山净心谷景区,是世界上最大的水族建筑,目前该楼已经申报了三项吉尼斯世界纪录。而今年初,独山县下司镇 " 古韵布依 · 水上下司 " 项目被爆出融资多处违规、欠下大笔债务。

该项目由和瀚金融信息服务 ( 上海 ) 有限公司(简称 " 和瀚金融 ")通过私募基金(独山下司私募债)募集。据媒体报道,和瀚金融为了便于融资,私自将产品拆分为期限 1 年和 2 年的。1 年后后续资金跟不上,到期的产品也不能兑付,部分违约,项目继续募资也成问题。

其实,早在 2015 年,和瀚金融就因 " 公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假 " 而被中国(上海)自由贸易试验区市场监督管理局列入企业经营异常名录。

" 现在还没回款,不一定兑现 ",一位认购了独山下司私募债的投资者告诉记者。记者致电和瀚金融,对方以 " 打错 " 为由挂断。

为了遏制资管乱象,防范金融风险,2018 年 4 月份,央行、银保监会、证监会、外管局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称《资管新规》),规定了打破刚性兑付,严禁资金池业务等,最大限度消除监管套利空间。

朱振鑫表示,目前地方政府已经剥离了融资职能," 地方政府大部分融资的歪门都封了,地方政府融资只能通过地方政府债券融资,今年政府扩大了专项债的口子,但还是有缺口 "。他认为,资管新规打破刚兑后,平台债务就变成了普通的国企债务,以后地方政府债务也会趋于透明化。

来源:中国新闻周刊

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