中国网地产 09-19
大悦城地产:营收高开,盈利低走
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营收水平同比增长 67.2%

半年报显示,大悦城地产上半年的营业收入约为 67.32 亿元,同比增长约 67.2%。

大悦城地产旗下有四大主要业务,分别为物业投资、物业及土地开发、酒店经营和管理输出项目。报告期内,四大业务的经营成绩均有所提高。其中,占总营业收入 60% 的物业及土地开发收入增长将近 30%,占总营业收入 33% 的物业投资收入更是有着不俗的增长速度。

具体来看,物业投资收入,主要为租金收入及相关服务收入,期内收益 22.06 亿元,同比增长 28.63%;物业及土地开发收入,主要是开发及销售物业与土地开发收入,期内收益 40.23 亿元,同比增长达 120%;酒店经营收入 4.33 亿元,与去年同期水平相对持平;管理输出项目收入 0.22 亿元,同比增长 33.6%;其他务收入总额约为人民币 4570 万元,较去年同期增长 31.8%。

盈利水平不增反降

良好的营收成绩似乎并没有传导到大悦城地产的盈利上来——半年报显示,公司上半年毛利有所增加,达 35.73 亿元,同比增长 62.57%,但毛利率 26.54%,同比下降 2.76%。

上半年企业净利润 8.77 亿元,同比下降 48.02%,本公司股本持有人应占溢利 9.65 亿元,同比下降 45.72%;每股收益仅 0.06 元,同比下降 47.96%。个中原因可能受到包括销售成本、财务费用、管理费用的增长和商品销售单价的降低以及 2018 年上半年处置附属公司录得非经常性税后收益约人民币 11.07 亿元抬高去年同期利润水平基数的影响。

值得注意的是,大悦城地产不仅面临当期盈利水平下滑,也面临着销售成绩不佳对未来营收和盈利水平的影响。根据半年报显示,大悦城地产上半年销售金额约为 17 亿元,同比下降约 66%;销售面积约为 9.8 万平方米,同比下降约 8%。

短期债项激增 资产负债率上浮

半年报显示,大悦城地产上半年的总负债额为 577.33 亿元,比上年同期增长 24.12%。其中短期债项增加幅度最大,同比增长了 202.06%,达 73.29 亿元,这或与上半年企业扩大在土地开发方面的投资相关——上半年大悦城地产投资额达 54.87 亿元,同比增长了 2458.6%。但这一举措也势必带来资产与负债双增长,报告期内,大悦城地产的资产负债率由去年同期的 48.59% 增长到报告期末的 56.2%,增长了约 60%,集团偿债压力有所加大。

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