环球老虎财经 2019-10-18
证监会出台资产重组新规,创业板“借壳”上市机会来了!
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10 月 18 日,证监会对外发布了重组新规,《关于修订〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》文件正式出台,并自发布之日起开始实施。为优化重组上市监管制度,完善符合中国国情的资本市场多元化退出渠道和出清方式,提高上市公司质量,证监会对上市公司重大资产重组事项的规定做了重新修改,具体修改内容如下:

一是简化重组上市认定标准,取消 " 净利润 " 指标。二是将 " 累计首次原则 " 计算期间进一步缩短至 36 个月。三是允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市,其他资产不得在创业板实施重组上市交易。四是恢复重组上市配套融资。五是丰富重大资产重组业绩补偿协议和承谐监管措施,加大问责力度。

其中新规对高新技术产业可以借壳科创板上市放开,对科创板的壳股来说无疑是重大利好,根据统计,目前上市的 763 家创业板公司,市值差异巨大,三家公司破千亿,但也有 268 家公司最新市值不足 30 亿元,占比高达 35%,更有 83 家不足 20 亿元。这些个股或将成为优质资产重点借壳对象。

值得一提的是此次资产重组规则重新修改的背景。为抑制炒壳、囤壳现象,2016 年证监会重新修改,从丰富重组上市认定指标、取消配套融资、延长相关股东股份锁定期等方面完善监管规则。但,随着经济形势发展变化,上市公司借助重组上市实现大股东 " 新陈代谢 "、突破主业瓶颈、提升公司质量的需求日益凸显。按未修改前的《重组办法》,操作复杂度较高,有些交易难以实施。对此,市场各方主体意见较为一致,建议证监会适度调整重组上市监管规则,发挥并购重组和直接融资功能。鉴此,证监会经充分研究、评估,对《重组办法》作了进一步修改。

新的《重组办法》施行后,尚未取得证监会行政许可决定的相关并购重组申请,适用新规;上市公司按照修改后发布施行的《重组办法》变更相关事项,如构成对原交易方案重大调整的,应当根据《重组办法》有关规定重新履行决策、披露、申请等程序。

证监会上市部主任蔡建春表示,《重组办法》修改后,证监会将继续完善 " 全链条 " 监管机制,支持优质资产注入上市公司。同时,将继续严格规范重组上市行为,持续从严监管并购重组 " 三高 " 问题,打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,遏制 " 忽悠式 " 重组、盲目跨界重组等乱象,促进上市公司质量提升和资本市场稳定健康发展。

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