极客网 2019-12-12
外媒盘点腾讯中国三大对手:字节跳动、阿里巴巴和网易
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极客网 · 极客观察(小刀)12 月 12 日  据 Fool、CNN 等外媒报道,在过去 10 年里,腾讯股价上涨 1000%,微信成为中国最流行的 App,腾讯视频游戏业务也已成为全球第一名。在腾讯的增长道路上,微信、游戏是最主要的两大增长动力。

不过,在过去 2 年里由于增速放缓,腾讯股价下挫 10%。去年,长达 9 个月的禁令伤害了游戏产业,中国经济大环境不好,腾讯削减广告预算,另外,腾讯还面临新一轮竞争,比如来自字节跳动旗下抖音、今日头条的竞争。

腾讯仍然强大,但它有自己的弱点,尽管如此,分析师仍然认为明年腾讯营收将会增长 29%。尽管前景光明,投资者还是要小心,在腾讯面前有三大对手,它们的威胁值得注意。

字节跳动:颠覆行业的创业公司

7 年前,字节跳动成立,现在月活跃用户达到 15 亿,日活跃用户 7 亿。上个季度,微信的月活跃用户是 11.5 亿,QQ 月活跃用户是 7.31 亿。微信还在增长,但 QQ 正在萎缩。

字节跳动最有名的 App 是抖音、今日头条。在全球,抖音月活跃用户数已经超过 5 亿。2018 年,字节跳动的年营收约为 72 亿美元,预计今年将会增长一倍,达到 170 亿美元。2019 年上半年,今日头条拿下中国数字广告营收约 23% 的份额,仅次于阿里巴巴(33%)。腾讯以 14% 的份额排在第 4 位。

在腾讯整个营收中,广告营收占的比重大约是五分之一,上季度广告营收同比增长 13%,相比之前减速明显。为什么下降?主要是因为媒体广告营收(腾讯视频及其它媒体平台的广告收入)下滑 28%,与此同时字节跳动的媒体广告营收却在增长。为了反击字节跳动,腾讯推出短视频平台腾讯微视、翻新腾讯新闻,但到目前为止成效并不明显。

阿里巴巴:云计算与金融科技领域的对手

今年年初,腾讯成立新的金融科技、企业服务部门,将微信支付、腾讯云放进去。该部门的营收年增长率达到 36%,上个季度占腾讯总营收的 28%。

根据 Canalys 的报告,今年年初时腾讯云的市场份额约为 15%,阿里巴巴占有 47%。三季度,腾讯云营收同比增长 80%,达到 47 亿元,但是阿里巴巴云业务的营收同比增长 64%,上季度达到 93 亿美元。数据告诉我们,腾讯云业务短期之内很难追上阿里巴巴。

在中国,微信支付仍然是第一大支付平台,去年中国移动用户约有 86% 使用微信支付。使用支付宝的用户有 71%,同时使用两大支付服务的用户有 64%。阿里巴巴电商平台很强大,它正在向实体店渗透,腾讯金融科技业务想增长,阿里巴巴是一大障碍。

Bernstein 曾在报告中指出,回看历史,腾讯、阿里巴巴一直并驾齐驱;在过去 20 年里,两家公司的利润、市值大体相当,年增长率都在 30% 左右。但是单看 2019 年,阿里巴巴表现更好,股价上涨 33%,腾讯只增长 3%。

在未来 3 年里,Bernstein 预计腾讯的营收增速会比阿里巴巴慢,因为腾讯业务已经分散到几个领域,它们的增长速度各有不同。阿里巴巴之所以增长更快,主要是因为核心业务强劲。Jefferies 则在报告中指出,如果新游戏失败,就会给腾讯的前景蒙上一层阴影。

不过腾讯金融科技业务、移动游戏业务正在反弹,在未来几个季度,广告业务和视频游戏也有可能复苏。总之,对于腾讯来说最糟糕的时候已经过去。

网易:游戏竞争对手

在中国游戏市场,网易是腾讯最大的对手。目前腾讯《王者荣耀》、《Game for Peace》是中国收入最高的 iOS 游戏,不过在前 10 强中有 4 款游戏来自网易,包括《Onmyoji》(阴阳师)、《不朽征服》(Immortal Conquest),还有两款属于《梦幻西游》系列。

最近几个季度,腾讯、网易的游戏营收同比增长率都达到 11%。不过在整个腾讯业务中,游戏只占营收的 29%,网易游戏业务占了营收的 79%。网易强调说旗下有多款新游戏,比如《异次元战神(Cyber Hunter)、《轩辕剑龙舞云山》、《Bloom & Blade》,另外还有暴雪的《魔兽世界:经典旧世》和《暗黑破坏神:不朽》(Diablo Immortal),言下之意就是说未来还能继续增长。

《王者荣耀》已经推出近 4 年,网易有能力从腾讯手中夺取玩家。因为网易专注游戏、广告业务薄弱、估值较低、收益率较高,所以在未来一年,网易股票的表现可能会比腾讯更好。

二季度,广告营收只占网易营收的 3%,三季度网易不再披露广告营收数据。因为广告份额占比不大,整体市场下滑对网易的影响并不大。

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