21世纪经济报道 10-26
银行股跌惨了!近20亿资金撤退,什么信号?
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#A 股

25 个

导读:有分析师表示,银行业的发展与宏观经济密切相关,回溯历史,自 2005 年以来的每一轮银行板块的趋势性机会基本都与经济景气度有关。

来     源丨21 世纪经济报道(ID:jjbd21)

记     者丨叶麦穗

编     辑丨曾芳

银行股再次被抛弃,今日银行板块下跌 1.28%,位居跌幅榜前列,板块内正在交易的 36 只个股,无一上涨,其中上海银行、宁波银行的跌幅超过 4%,截至 10 月 26 日,有 26 只银行股破净,仅有宁波银行一只目前的市净率超过 2 倍。根据东方财富的资金流统计,今日有 19.8 亿的主力资金流出银行板块,排名第二。

银行板块今年一直表现脆弱,自今年 7 月冲上高位之后,近三个多月,一直处于调整中,最新报 1920.66 点,期间虽有反复,但是仍难改重心下移的趋势。

明日银行板块迎新丁

明天银行板块将迎来新丁。10 月 25 日,厦门银行发布公告显示,该行将于 2020 年 10 月 27 日在上海证券交易所主板上市。根据公告,厦门银行本次发行股份数量为 2.64 亿股,发行完成后总股本为 26.39 亿股,发行新股募集资金净额 17.39 亿元。

10 月 24 日,阿里巴巴集团创始人马云在第二届外滩金融峰会上表示,金融的本质是信用,必须改掉金融的当铺思想,依靠信用体系发展。今天的银行还是当铺思想,抵押和担保就是当铺,但是仅靠资产抵押的机制会走向极端,有些企业要把资产全抵押出去,压力巨大。在蚂蚁集团即将上市之际,马云怒怼银行,引起业内的巨大震动。

本周三季报披露进入披露高峰, 有 26 家银行将扎堆在两日内晒出成绩单。10 月 21 日,平安银行率先披露三季报。财报显示,今年前三季度,该行实现营业收入 1165.64 亿元,同比增长 13.2%;归母净利润 223.98 亿元,同比下降 5.2%,不过,这一降幅较上半年的 11.2% 收窄 6 个百分点,三季度该行单季归母净利润同比正增长 6.1%。

紧接着,10 月 23 日晚间,上海银行发布了 2020 年第三季度报告。报告显示,2020 年 1-9 月,上海银行实现营业收入 375.36 亿元,实现归属于母公司股东的净利润为 150.52 亿元。上海银行加强风险形势应对,主动加大拨备计提力度,1-9 月计提金额同比增长 19.84%。

厦门银行在披露上市计划的同时,也披露了三季度的经营业绩。截至 2020 年 9 月末,厦门银行资产总额达到 2712.42 亿元,负债总额 2550.73 亿元。该行资本充足率为 14.10%,一级资本充足率 10.35%。

盈利能力方面,2020 年 1-9 月,厦门银行实现营业收入 37.39 亿元,同比增长 19.56%;净利润 12.81 亿元,同比增长 8.70%。其中,7-9 月,厦门银行实现营业收入 10.28 亿元,与上年同期基本持平;净利润 3.13 亿元,同比下降 13.06%。

根据银保监会此前披露的数据显示,今年上半年,国有大行、股份制银行、城商行、农商行净利润同比分别下降 12%、8.5%、2.1%、11.4%,显示新冠肺炎疫情对于实体经济仍有一定的冲击。

图 / 图虫

26 只个股破净股东减持

今年资金对于银行板块一直不待见,10 月 26 日,有 19.8 亿的主力资金流出银行板块,排名第二。破净情况依然严重,截至今日依然有 26 只个股破净,占比 72.2%。华夏银行和交通银行的破净程度最高,分别为 0.46 倍和 0.49 倍。此外民生银行、北京银行、浦发银行、中信银行和中国银行的市净率也都在 0.5 倍到 0.6 倍之间。

目前市净率超过 2 倍的银行股仅有宁波银行一家,为 2.02 倍,其次是招商银行为 1.71 倍。

股价节节败退之际,银行股东仍在努力坚持。10 月 23 日,在 A 股上市的宁波银行公告称,雅戈尔集团于 9 月 16 日至 10 月 22 日期间通过集中竞价方式减持该行股份 6039.7 万股,占其总股本的 1.01%。减持完成后,雅戈尔集团对宁波银行的持股比例降至 8.9%。截至目前,雅戈尔集团仍为宁波银行的第三大股东。

虽然表现不佳,不过机构对于银行一直青睐。天风证券法分析师吴先兴表示:银行业的发展与宏观经济密切相关,回溯历史,自 2005 年以来的每一轮银行板块的趋势性机会基本都与经济景气度有关。虽然 2020 年新冠疫情的大流行造成了全球经济增速低迷,但 2020 年二季度以来,我国 PPI 降幅逐步收窄并有望转正,规模以上工业企业利润增速走高,国内经济稳步复苏,同时部分种类的新冠病毒疫苗研发已进入临床试验阶段,经济复苏预期进一步得到强化,银行股行情在经济复苏阶段将走的更远。

此外,目前正处于全球降息的大背景之下,低估值高股息率的优质资产吸引力提升,有望带来超额收益。截至 2020 年 9 月 30 日,银行(中信)指数估值为 0.71 倍,股息率为 4.91%,对比其它中信证券一级行业指数,估值最低,股息率排名第二,具备配置价值。

第三,今年年初以来,银行(中信)指数涨跌幅为 -9.41%,与热门板块涨跌幅差距大,存在强烈补涨需求,具备安全边际。复盘过去 15 年银行板块的四季度行情,共有 11 年收益率为正,平均涨跌幅为 11.83%,呈现年底估值切换特征。

本期编辑 黎雨桐

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