每日经济新闻 10-26
郑眼看盘:季报进密集期 个股涨跌难与业绩对应
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本周一,A 股涨跌互现,截至收盘,上证综指跌 0.82% 至 3251.12 点,其余股指均涨,深主板、中小、创三综指分别涨 0.52%、0.72%、0.98%,连日表现极弱的科创 50 指数反弹 1.46%。

沪综指跌与券商、保险、银行、茅台、中免、片仔癀等权重股杀跌相关。当前季报已进入最密集关口,一些大白马正是在本周公布三季报,可能因市场之前预期加得太满,故只需业绩增速稍稍不如预期或另有些其他偏空消息就会迎来暴跌。不过,也有少量个股也因季报透露出一些利好特征而上涨,典型的如海康威视。

报表公布期间相关个股涨跌很难与业绩表现对应,因股价涨跌更主要是与 " 预期差 " 相对应。比如:茅台及海康威视均增速平平,可前者市场预期打得过满,故反而下跌,而后者市场预期相对保守,故得以暴涨。除 " 预期差 " 外,另一显著影响股价表现的是前十大流通股名单出现较受市场关注的变化。

管理层近期显著加强了转债市场监管,但市场炒作惯性可能还在,通光转债周一大涨 84%,九洲转债涨 72%。转债有其固有的适合 "T 0" 特质,这点似乎极难改,甚至涨跌幅似乎也极难限制,所以这些特质本身就增加了监管难度。实际上不是没有这方面教训,如以前的权证就是。原来转债因有债的属性,故似乎风险远小于权证,但如果炒高过头,那么风险就陡然升高。

既然管理层已出手监管转债的恶炒,那么投资者一定得谨慎。我敢断定个别仍在疯涨的转债其实已到了尾声,其中兴风作浪的主力炒家也只是色厉内荏,稍有机会就会抽身,最终必然是一地鸡毛。

本周四市值万亿级别的蚂蚁集团将同时发行 A、H 股,其中 A 股发行的抽资量少说也得数百亿元,多些可能上千亿元。虽然市场已反复消化过此事,可抽资还是实打实的,事到临头多半还有些冲击余波。

另一冲击当然就是季报了,本周余下几天仍有大量公司公布报表,个别人气品种大阴或大阳还将层出不穷。国内公募基金在 11 月底前得争夺业绩考核排名,其操作上有可能较前期密集得多,这样基金重仓股就有可能产生异动,这一因素其实也可看成一种冲击。到下周,外围的冲击或扰动也极有可能产生。

离场两周的北上资金将在周二返场交易,个别白马股成交量有望放大。北上资金对外围因素相对更为敏感,故还可能延续最近的保守倾向,出货应多于进货。

对于持币较多的投资者来说,其实可以利用上述多重冲击或震荡来布局,为明年作准备。就品种看,除根据季报或主力调仓动向择股外,另一参考因素是 " 十四五规划 " 涉及的相关受益行业。

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