红星资本局 01-14
白酒股画风突变再暴跌,“耍酒疯”后是假摔还是真散伙?
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红星资本局原创

记者 | 李伟铭

编辑 | 嚓嚓

继 1 月 11 日白酒板块大跌之后,1 月 14 日再度出现暴跌,全线深绿,板块指数急挫超 5%。

截至下午收盘,酒鬼酒(000799.SZ)跌停,白酒概念股豫园股份、巨力索具也跌停。口子窖大跌 8.80%,迎驾贡酒、皇台酒业、老白干酒、金种子酒、古越龙山等跌幅均超过 7%。

白酒板块集体大跌

此外,白酒龙头股五粮液(000858.SZ)跌 5.22%,股价失守 300 元大关,收报 289.40 元。" 股王 " 贵州茅台(600519.SH)亦走低,但表现仍坚挺,仅小跌 1.39%,收报 2134 元,总市值仍然高达 2.68 万亿元,相当于两个 " 宇宙行 " 工商银行。

是假摔还是真 " 散伙 "?

最近涨幅惊人的酒鬼酒,今天竟然罕见地跌停了。在上午 10 时 30 分左右,酒鬼酒一度撬开跌停板,可惜几分钟后重新被封死跌停,截至收盘仍有超过 3 万多手封单在跌停板上。而酒鬼酒昨天才刚刚创下了 232 元的史上新高。

白酒指数大跌逾 5%

此外,白酒概念股豫园股份(600655.SH)今日出现跌停,ST 舍得(600702.SH)也跌停。2020 年 12 月 31 日,豫园股份以 45.3 亿元拿下沱牌舍得集团 70% 股权,复星掌门人郭广昌也成为 ST 舍得的实际控制人。白酒概念股巨力索具也跌停,其持有刘伶醉酒 22.15% 股份。

对于习惯了白酒股 " 只涨不跌 " 的投资者来说,真的感到挺意外,这到底是假摔还是真 " 散伙 " 了?今天大多数三四线白酒股也在跌停边缘,倒是一二线的高端白酒跌幅相对少一些。

作为市场重要风向标之一,白酒股近年来被各路机构抱团后涨幅惊人,经历了一轮又一轮大涨,甚至被股民戏称为 " 耍酒疯 "。白酒指数 2019 年上涨 82.53%,2020 年涨幅更是高达 137.47%。期间每一次短暂回调,都是买入良机,后面又重新创下股价新高。

但进入 2021 年后,白酒股强劲的涨势已经不复延续,在 " 抱团散伙 " 的传闻中,走势出现严重分化。仅仅本周之内,就发生了两次暴跌行情。

针对 " 抱团散伙 " 这个问题,中信证券研报称,年初增量资金集中建仓驱动市场脉冲式上行和结构分化加剧,随着建仓急迫性下降,市场上涨和分化的节奏都将有所放缓,回归慢涨轮动,同时二三线品种的投机性抱团或将延续瓦解趋势。

红星资本局复盘从近期白酒板块看,领跌的正是二三线白酒品种,像金徽酒、青青稞酒、金枫酒业、皇台酒业、顺鑫农业(旗下有牛栏山二锅头)等跌幅较大。不过,次龙头洋河股份(002304.SZ)、古井贡酒跌幅也不小,近期迎来持续下跌,洋河股份今日盘中差点击穿 200 元关口,短短 5 天市值就蒸发约 800 亿元。

监管层连连点名白酒股不容忽视

其实白酒行业最近有一件 " 大事 ",但被很多投资者所忽略,那就是监管层连续对白酒股发出监管函、关注函、问询函等,先后涉及了贵州茅台、山西汾酒、五粮液、酒鬼酒等白酒上市公司。在当前白酒股业绩增幅与股价出现较大落差之际,监管层连连点名也被指大有深意。

最近的一道发函是 1 月 13 日晚间,上交所向今世缘(603369.SH)下发问询函,主要是公司存在违规披露公司重大经营信息,随心所欲地宣称公司 " 2025 年营收超过 100 亿元,争取 150 亿元 " 等,如此 " 夸海口 " 无疑会对公司未来经营产生重大影响。上交所认为今世缘在披露上述预测性信息时,未提供充分、客观的事实依据与预测基础。

今世缘 2020 年三季报数据显示,报告期内公司实现营收 41.93 亿元,同比仅增长 1.96%;净利 13.13 亿元,同比增长 1.52%。从营收、净利的增长幅度来看,业绩表现平平,可谓原地踏步,这也与去年受疫情影响有一定关系。

中国食品产业分析师朱丹蓬告诉红星资本局,最近连续多家白酒企业被点名,是近期白酒板块下挫的核心原因。整个中国白酒股泡沫已经很大,监管层也多次提出非常严厉的警示,对于整个白酒股都是打击和冲击。未来白酒股除少数优质龙头白酒股票,大部分都会进入回调时间节点。近期一些跟风炒作的二三线白酒股票跌幅很大,接下来仍要警惕继续下跌的风险。

另有私募人士认为,优质白酒龙头股出现的机构抱团现象是合理的,但 " 凡事有度,过犹不及 "。目前优质白酒股的性价比已经降到了最低,在整体估值处于历史最高位的情况下,白酒板块出现了 " 边打边撤 " 的现象,也是可以理解的。

不过国泰君安证券认为,龙头抱团暂难瓦解,资金集中追逐 " 确定性溢价 ",至少在春节前,A 股市场风格难见切换。

今天 A 股除了抱团的白酒股大跌外,机构同样抱团的航天军工股也成为大跌重灾区,军工指数更是暴跌 6.05%,航天电子、中航西飞、航发控制和航发动力等个股均告跌停。

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