FX168财经网 03-04
金价持续抗争下行!美股泡沫促避险情绪 通膨担忧重返拜登谈判桌
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FX168 财经报社 ( 香港 ) 讯 黄金价格持续承压在 9 个月低点附近,反弹至 1702 美元附近震荡。美国股市泡沫迹象四起,与实体经济脱钩的论调,促使投资者避险情绪高涨,再加上通膨重返美国总统拜登的谈判桌,帮助金价持续与下行压力斗争。欧洲央行暗示不需要货币政策行动驯服债券狂潮,将加剧美国国债收益率反弹的质疑,带动债券熊市重返市场。

截至截稿前香港时间 08 时 30 分,黄金价格涨幅达到 0.05%,至 1711.60 美元。

基本面分析:美国刺激措施乐观 通膨担忧重返谈判桌

美国参议院消息人士指出,美国国会越来越接近支持美国总统拜登的 1.9 万亿美元财政刺激措施,而再次与英国政府大力推动通过年度预算相结合,后者旨在实现快速复苏的计划,并将推动资金流动。而刺激措施将燃起对通货膨胀的担忧情绪,并压低美国国债的走势。

欧洲央行决策者的评论同样暗示着,无需采取激进的货币政策行动来解决债券狂潮。黄金价格从近期美国国债收益率的上涨中获得线索,同时也持续抱持着本周关键事件发生前的谨慎情绪。

至于美联储将允许美国债券收益率上升多少,目前是华尔街备受争议的话题。大多数咨询机构都认为,如果 10 年期美国国债收益率提升至 2.0%,美联储可能会采取行动。就他们的行为模式而言,美联储官员已经达成首个决定,也就是可能扩大债券购买的加权平均期限。考虑到未来 3 至 5 年内对低利率的预期,后者被认为是 " 锚定 " 的,因此购买更多的会是期限更长的债务,而不是短期债务,这通常被称为 " 扭转 " 操作。

如果上述措施未能控制债券市场,美联储能诉诸增加每月购买国债的步伐,或者通过实施央行的收益率曲线控制政策。然而,这并不是美联储的首选方案,因为当开始采取紧缩政策的时候,沿着这两种路线中的任何一条走下去,都将更难缓解市场脱离刺激的影响而又不会引起不利的反应。

德国商业银行分析师 Carsten Fritsch 表示:"2 月份金价下滑的合理解释是名义收益率为负的债券供应减少。在黄金方面,趋势可能会迅速改变,特别是鉴于通胀预期不断增长。"

基本面分析:美国股市泡沫迹象四起 避险情绪提振黄金

中国银保监会主席郭树清日前指出,很担心全球金融市场泡沫化带来的风险。他警告称,美国与欧洲市场可能会出现泡沫,他们的涨势正朝着与其基础经济相反的方向发展,并且将迟早面临修正。而就在他发表评论前后,都持续有美国分析师提出股市泡沫的基调。

传奇投资者吉姆 · 罗杰斯 ( Jim Rogers ) 向投资者发出警告称,热门股票炒作和零售投资激增,美国股市正趋向泡沫化。他也预言黄金和白银两大避险贵金属,将会持续繁荣发展。他说道:" 美国目前有大量的钞票被印出来,建立工厂还需要花费时间,但只要花费 10 秒钟时间,你就能在网络上进行投资。很多资金正涌入世界各地的市场,而我无法看见趋势停止的原因。我看到泡沫正在形成,但是我还没有看到股市中成熟的泡沫。"

" 我们以前就曾经历过泡沫,我们将再次经历这情景,而值得关注的是,他们最终的结局都很糟糕。如果你购买泡沫股票,你可能永远都不会赚钱。你能看见很多新投资者涌入,谈论赚钱,谈论赚钱有多么容易,赚钱有多有趣。看到特殊目的收购公司 ( SPAC ) 加入,通常是在大牛市结束时才出现的。这曾经发生过,现在又再度出现。" 罗杰斯补充道。

美国银行指出,华尔街对已被高估的股票看涨,可能是抛售的信号。策略师表示,当前看涨水平已经反映出明年股票收益低于平均水平。该行写道:" 目前的水平预计 12 个月的回报率仅为 7%,远低于自全球金融危机结束以来的 12 个月的平均预期 16% 的前景。"

技术面分析:

考虑到黄金的持续交易价格低于 2020 年 11 月的低点 1,765 美元,空头的目标是从 8 月开始下跌的支撑线,目前为 1,677 美元。

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