现代快报讯（记者 谷伟）A 股时隔近两年，再度出现新股破发。10 月 22 日上市的中自科技，开盘后就大幅下跌，一度跌幅近 17%，不仅成为今年以来首只上市当天破发的新股，也成为 2019 年的建龙微纳之后，科创板第二只首日破发的新股。截至收盘，中自科技跌幅 6.87%，股民打新中一签就亏损 2435 元。

△记者制图 数据来源：同花顺 ifind

" 大肉签 " 落空

今年第一次，要在跌幅榜上寻找当天上市的新股。

成立于 2005 年的中自科技（中自环保科技股份有限公司），是我国移动污染源（机动车、非道路机械、船舶等）尾气处理催化剂领域的少数主要国产厂商之一。公司目前主要产品是应用于各类天然汽车、柴油车、汽油车和摩托车尾气处理的催化剂。

尾气处理催化单元是尾气后处理系统的核心部件，安装在发动机的下游，通过氧化还原等催化反应将内燃机尾气中的碳氢化合物（HC）、一氧化碳（CO）、氮氧化物（NOx）等有害气体和颗粒物（PM）转化为水、二氧化碳（CO2）和氮气（N2）等无害物质。

中自科技 2015 年到 2018 年曾在新三板挂牌。10 月 22 日，公司正式登陆科创板。高达 70.9 元的发行价，不少人本以为这又将是只 " 大肉签 "。按今年以来科创板新股平均 2.2 倍的平均涨幅，中自科技预计上市后单签收益可达近 8 万元。

不过让人意外的是，开盘后公司股票就快速下跌，早盘最低跌至 58.88 元，较发行价跌近 17%。此后尽管一度有所反弹，但到收盘为止，中自科技仍以绿盘报收，跌幅 6.87%，报 66.03 元。按收盘价计，股民每中一签中自科技，净亏损 2435 元。

尽管如此，公司总市值仍有 56.8 亿元。公司实际控制人陈启章、罗华金夫妇及陈启章的两个妹妹陈翠容、陈翠仙合计控制公司上市前 54.35% 的股权。公司上市后，陈启章直接持股市值就超过 18 亿元。

打新不再稳赚不赔

某券商资深投顾对现代快报记者表示，中自科技破发，说明打新股也不是稳赚不赔的事情，这点在 A 股过去行情低迷的时候多次出现过。" 另外因为注册制取消了平均市盈率发行价这个红线，中自科技今年以来营业收入和净利润双双下滑，无法支撑当前的发行价。而中自科技的发行价是根据科创板询价新规形成的定价，属于询价机构抱团行为，存在偏离市场真实价格的情况。"

上市前的 2019 年、2020 年，中自科技分别实现净利润 8655 万元、2.18 亿元，同比分别增长 246%、152%。但根据上市前更新的招股书，今年上半年公司营收和净利润分别下滑 54.61% 和 81.76%，同时预计前三季度营收同比下滑 57.48% 至 53.03%，净利润同比下滑 75.33% 至 70.40%。公司表示，2021 年度面临经营业绩大幅下滑的风险，而业绩下滑主要系下游天然气重卡终端销量受年初油气价差缩减、上半年国五柴油重卡冲量销售等短期不利因素影响所致。

近年来，A 股新股首日破发甚为少见，上一次还要追溯到 2019 年 12 月的科创板新股建龙微纳，首日破发 2.15%。这也是科创板开市以来仅有的两只破发股。

但实际上，在 2011 年到 2012 年，A 股曾出现过一段时间的新股破发潮。即便首日破发很少出现，但次新股走势往往也相当分化。Wind 数据显示，今年以来上市的 391 只新股中，目前有 34 只处于破发状态，其中今年 4 月上市的尤安设计破发幅度超过 30%，今年 3 月上市的四方新材和今年 5 月上市的神农集团，分别破发 29.07% 和 28.59%。

9 月 13 日上市的常州公司匠心家居，发行价高达 72.69 元，上市第五天就跌破发行价。到 10 月 22 日收盘，其股价仍处于破发状态，较发行价跌幅 4.54%。

上述券商投顾表示，未来随着注册制的全面推行，投资者要抛弃打新稳赚不赔的观念，对新股进行筛选，择优打新。

（编辑 李蔚蔚）