金错刀 05-26
欠债400亿的“中国LV”:靠政府续命,还是难逃一死?
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图源:GETTY

文 / 金错刀频道

中国人买走了全球 1/3 的奢侈品。

LVMH 集团是全球头号奢侈品集团,也是路易威登、迪奥、纪梵希等高奢品牌的幕后大佬。

翻看其 2020 年报,可以用四个字概括:感谢中国。" 中国 " 一词出现了 28 次,是 " 北美 " 的 7 倍。

而在国际上,被称为中国 LV 集团的,是一家山东公司。

这家名不见经传的毛纺织厂,生产的一匹布能买一辆劳斯莱斯,阿米尼、杰尼亚抢着合作。

它就是 " 山东如意 " 集团。

巅峰期,如意时尚帝国之下,手握全世界 40 个奢侈品牌,坐拥 4 家上市公司。

令人唏嘘的是,不到十年," 买来的帝国 " 债务压顶、分崩离析。

根据上交所文件,截至 2021 年 6 月,山东如意负债 402 亿元。实控人邱亚夫被法院执行悬赏。

曾经全球 " 买买买 ",如今欠债超 400 亿,山东如意为什么做不了中国 LV?

全世界买奢侈品牌,

中国 " 暴发户 " 成 LV 集团

中国 LV 的起家很草根。

20 年前,如意只是高粱地里一家 " 破落 " 的纺织厂,窘迫到连工人工资都发不起。

从小破厂到全球疯狂买豪牌,山东如意怎么成了 " 暴发户 "?

1. 山东小破厂," 偷 " 技术打脸国际大牌

" 做不好,就是自己没本事!" 掌舵人邱亚夫说。

来源:齐鲁网

他以 " 买设备 " 的名义,蹭进欧洲各大纺织工厂,偷师学艺。

30 天下来,邱亚夫看到了差距,总结的 " 技不如人 " 的缺点,高达 200 多条。

1 克重的羊毛,如意最长能拉到 40 米,但国外能拉到 200 米。生产一匹布,用料是国外的 5 倍,效率和价格只是国外的 1/5。

没技术,如意毛纺只能在价值链的最底层,挣扎求生。

回国后,邱亚夫下定决定," 全面对标意大利,争做国际一流 "。

如意毛纺先后投了 2 亿元,上线世界顶级的生产设备,主攻研发。

经过 3000 多次实验,研发出 " 如意纺 ",每平米一万元,顺利打入国际高档面料队列。

紧接着,如意集团向产量少、高精度的小羊驼绒发起挑战,400 人组成攻关小组,首次将 1 克小羊驼绒拉到 400 米。

邱亚夫给这款布料定了个很吉利的售价,每米 6.8 万,是世界上最贵的面料之一。

这家毛纺织厂,用技术狠狠打了国际大牌的脸。

2. 买下瑞士奢侈品," 暴富户 " 一战成名

如意的野心不止如此。

如意纺一米一万块,外国品牌拿去做衣服,一套能卖到 17 万。

邱亚夫说,年轻人宁花 2 万买加拿大鹅,也不愿买 2 千块同质量的国产。

这就是 " 品牌价值 ",制造商和品牌商中间存在巨额差价。

中国服装如何撕掉廉价的标签?

邱亚夫的策略是," 先让你成为我,再让你认可我 "。

于是,如意集团开始在全球购买奢侈品牌,做自己的奢侈品牌。

收购瑞士奢侈品 Bally,是七匹狼转型的关键,竞争对手还有复星国际等大牌。

山东如意是最后一个入场的,直到 2018 年才开始和 Bally 洽谈。

迟到了还没名气,它从一出场就不被人看好。提及候选名单时,很多人也只把它归在 " 其他 " 之列。

同样是它,从七匹狼手里," 抢 " 来了高奢品牌。经此一役,如意集团在国际上声名鹊起。

山东如意像是财大气粗的暴发户,其商业版图上,似乎永远都缺一个奢侈品牌。

2017 年,邱亚夫在媒体上公开说,再给我十年时间,我能创造一个能和 LV、阿玛尼比肩的中国品牌。

野心勃勃的邱亚夫不会想到,他一手建立的时尚帝国正在崩塌的边缘。

被法国公司驱逐,

连 " 国家队 " 都救不了

" 买出来的 " 时尚帝国,只是虚有其表。风光不到几年,山东如意开始全面溃败。

2010 年,日本成衣巨头瑞纳 Renown,因连年亏损不得已变卖大楼。山东如意豪掷 3 亿,拯救瑞纳,收购当日股价飙升。

但瑞纳并没有渡劫成功,收购不到 10 年,瑞纳官网悄无声息地上线了一则通知,公司撑不住了,要募集 300 名自愿离职的员工。

2020 年 5 月,瑞纳宣布破产,而公司连年亏损的原因是,如意科技的欠款没给到位。

来源:日经中文网

此时,山东如意已经自顾不暇。

兵败如山倒,瑞纳公司像是一个暴雷讯号,短短半年间,以色列成衣制造商 Bagir 等多家收购公司,要么破产,要么倒闭。

回顾山东如意的一掷千金,法国 SMCP 算是为数不多的好牌。

令人猝不及防的是,山东如意被踢出了法国 SMCP 公司的董事会。

法国 SMCP 在巴黎商事法庭上,指控山东如意以一欧元总值 " 非法转移 ",把持有的 16% 股份转到了一个空壳公司。

在全体股东大会,邱亚夫,及其女儿邱晨冉被迫出局。邱亚夫的 LV 梦破碎了。

来源:齐鲁网

昔日中国 LV 分崩离析,这个结局其实在一开始就注定了。

如意在全球疯狂购物时,钱从哪里来?

答案是利用政府资金做杠杆。

靠收购拼凑起来的帝国,大多只是花架子。上市公司如意集团历年财报显示,2020 年开始连亏两年。

山东如意财务数据 来源:东方财富网

山东如意敢撬动上百亿的收购,说到底是政府给的底气。以收购美国英威达为例,如意集团投资总监尹亢在接受采访时表示:"4 亿元政府引导基金撬动了 170 亿元的跨国收购,发挥了很大的杠杆作用。"

有业内人士总结了如意收购模式:低价买入海外品牌,打包上市后,获得收入,再接着下一轮收购。空手套白狼的故事总是讲不完。

但欠下的债,总是要还的。

" 国家队 " 济宁城投慷慨解囊,斥资 35 亿为如意科技 " 续命 ",还为其担保了 20 亿债券。

这无异于饮鸩止渴。雪上加霜的是,双方因存在分歧,计划被迫中止。

国企老板有三条路:升官、罢免、进法院。

改制后,邱亚夫说自己是在危险的边缘走钢丝,搞不好就是万丈深渊。

一语成谶,邱亚夫被法院高额悬赏。

山东如意百亿债务压顶,甚至连 2021 年年报都没有审计单位敢 " 接标 "。

败家超 400 亿,

时尚帝国还能起死回生吗?

纵观世界三大奢侈品集团,大都通过并购走上了王座。

同样是 " 拿来主义 ",如意集团输在哪儿了?

LVMH 集团创始人阿尔诺更像是耐性十足的狩猎者。

他曾为了收购珠宝品牌宝格丽,等待了 10 年之久。他说自己在商业中,学到最多的就是等待,并在恰当的时候得到它。

然而,如意集团野心太大,又太着急。

如意集团显然已经意识到了问题,2018 年底,邱亚夫在接受采访时表示,放慢收购步伐,盘活已收购的品牌。

话刚放出去,第二年山东如意就花了 16 亿,收购了英威达。

LV 集团旗下的基金,几乎不做亏本生意,投资门槛很明确:盈利,即必须是盈利性企业、收益额 1 亿以上,利润达到 1000 万美金。

相较于 LV 集团的审慎与精明,如意甘当接盘侠。瑞纳被收购时,连续 4 年财务亏损,利邦被收购前一年,巨亏 4.41 亿港元。

在晚宴上,邱亚夫举杯说,就算瑞纳无法起死回生,能学到它的管理和经验,也值了。没想到,如意真的花 3 亿买了个教训。

山东如意和 LV 集团最大的不同,是如意制造商出身,缺乏做品牌的经验。

2011 年,如意集团推出两个自有高端成衣品牌,皇家如意和英迪龙,之后这个名单上加入了一连串的新朋友:路嘉纳、山樱。

但它们的结果都一样:财报上查无此名,想来是自有品牌难以扛起营收大旗。

如意集团甚至在居庸关长城,搞了场时装大秀,但水花并不大。

可以说,山东如意的自有品牌还没有成功出圈过。

G&H 被英国人视为英伦贵族风的代表,但如意集团收购后,直接把定位 " 高端男装 " 放进了百货商店。更有甚者,有的品牌被放进了打折的 " 奥特莱斯店 "。

当野心超出能力时,恰恰是如意集团溃败的开始。

瑞纳社长认为,山东如意 " 缺乏零售经验 ",瑞纳也 " 不适应中国商业惯例 ",所以如意始终无法成功地把瑞纳开进中国线下商业的 " 黄金地段 "。

疫情更像是压死骆驼的最后一根稻草,如意系全面溃败,它或许永远无法成为中国 LV 集团。

结语:

LV 集团在中国也不是高枕无忧的。

前段时间,一张 LV 集团大中华区的高管会议截图,在网上疯传。

在这张要点归纳图上,LV 将年入 300 万以下统称无收入群体。

中产阶级要被 LV 除名了?不少网友表示,有被冒犯到。事后,一名不具名的 LV 集团高管跳出来否认。

" 我没有、我不是、别瞎说 ",嘴上否认三连,但行动却格外诚实。

以 Chanel 为代表的奢侈品牌,轮番涨价,Chanel 一年连涨三次,LV 提价更猛超过了 5 次,部分经典款式的涨幅高达 20%。

国外巨头的傲慢,正是中国品牌的机会。

但如意没有抓住这个机会,在黎明前透支了自己。

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