在新能源与智能化板块的强劲热潮下，汽车股其他板块还有机会吗？

作者   | 栾寅征‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

责编   |   尚   武

出品 | 汽车 K 线

新年伊始，辞旧迎新。截至癸卯年来临前夕，在《汽车 K 线》统计在册的 71 家汽车业上市公司范围内，共有 12 家以公告的形式，披露了自己的 2022 年业绩预告。那么，在这些公司当中，谁是最大的赢家？透过这 12 家上市公司的业绩预告，又能发现汽车股五大板块分别有着怎样的表现？

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卖得多、还要卖得贵才算干得好

从归属于母公司所有者的净利润（以下简称 " 归母净利润 "）角度来看，12 家公司全部实现盈利，与上年同期相比，其中有 9 家实现归母净利润同向上升，即盈利规模扩大；另有两家实现扭亏为盈、1 家出现了同向下降，也就是归母净利润同比上年出现收缩的情况。

在上述相对较好的业绩变动原因当中，受市场需求回暖带来的产销扩大，以及企业自身产品盈利能力提升成为了最核心的两大支柱。

特别是预计归母净利润排名第 5 的亿纬锂能，不同于其它 4 家排在前列的上市公司拥有绝对的行业领先地位，亿纬锂能在业绩预告中明确表示，" 在上游主要材料价格急剧上涨的背景下，公司秉持和谐发展原则，适时调整产品定价机制，各产品线的盈利能力得到较好修复 "。

在此基础上，叠加产能释放等条件，让位于新能源产业链中游的亿纬锂能，在遭遇公司投资收益同比较大下降的情况下，仍然预计能够实现归母净利润 10%-25% 的同比增长。

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新能源与智能化板块成最大赢家

在上述 12 家率先披露 2022 年业绩预告的上市公司当中，不仅有 6 家出自于新能源与智能化板块，占据半壁江山，同时，该板块还包揽了归母净利润排行榜的前两名。

其中，宁德时代以 291 亿 -315 亿元的预计归母净利润位居榜首，这也是上述公司当中唯一一家 2022 年归母净利润有望突破 300 亿元的汽车业上市公司，要知道，在 2021 年，宁德时代归母净利润也仅为 159.31 亿元。

但宁德时代也并非高枕无忧，" 锂业双雄 " 之一的天齐锂业紧随其后，预计归母净利润高达 231 亿 -256 亿元，虽然与宁德时代尚有 60 亿元左右的差距，但值得注意的是，天齐锂业预计归母净利润的同比增速仍然保持着 4 位数的增幅，最高甚至达到了 1131.45%，远超其它汽车业上市公司的同期表现。连续两年的高增长，让天齐锂业从 2020 年时的亏损，转瞬成为盈利水平直逼 " 宁王 " 的汽车业上市公司。

出自于零部件板块的福耀玻璃虽然能排名第 3，但实际上其预计归母净利润仅为 47.19 亿 -50.34 亿元，大约仅为天齐锂业的四分之一。同时，从福耀玻璃公告的变动原因中可以看出，相较于宁德时代、天齐锂业，福耀玻璃能够实现盈利扩大，凭借的更多是产品性价比、全球产能布局带来的稳定供应，对其自身的挑战难度相对较高。不过值得肯定的是，福耀玻璃业绩预告中披露的归母净利润预计达到 50%-60% 的同比增幅，是其近 5 年来最强劲的增长表现。

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率先披露的并非都是好消息

在上述 12 家公司当中，带有一点遗憾的是福田汽车，虽然预计归母净利润将会达到 0.56 亿元，实现扭亏为盈，但其扣非净利润预计为亏损 2.82 亿元，这也是其自 2014 年以来，连续第 9 年扣非净利润出现亏损。

关于影响利润变动的原因，福田汽车在业绩预告中表示，" 公司上期亏损主要受北京宝沃相关资产减值增加以及公司因持有北京宝沃的股权确认投资收益等事项影响。本期北京宝沃相关事项影响利润总额同比增加   50.86   亿元 "。

相对来说最耐人寻味的是广汽集团，其曾经在 2022 年 12 月 29 日，便以公告的形式公布了 2022 年度经营情况的部分数据。不过与上述 12 家公司披露的业绩预告不同，广汽集团在公告中主要公布的是产销、营收和利税情况，并未披露盈利表现，故并未列入排名当中。

在感叹新能源与智能化板块整体表现势头正劲的同时，令人担忧的是由 11 家公司组成的汽车经销商集团板块，在同一时期仅有永达汽车一家发布业绩预告，并且在公告中显示预计 2022 年归母净利润将出现不超过 43% 的同比下跌，成为首批公布 2022 年业绩预告的汽车业上市公司中，盈利水平下跌最严重的公司。在 2022 年的疫情冲击下，汽车经销商的业绩表现尤为值得关注。