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关山难越，谁悲失路之人；忧愁未解，竟成他乡之客。

据 " 财联社 " 报道，因个人心理健康原因，天理（上海）资产管理有限公司（简称 " 天理资本 "）创始合伙人、中蓉控股集团有限公司（下称 " 中蓉集团 "）董事长曹欣（现名曹邦训）于 1 月 31 日离世的消息，在投资圈引发热议。

得知此事，金融圈一片哗然。一个正值盛年的投研工作者生命定格在 34 岁，令无数圈内人士感慨叹息。

" 财新 " 援引知情人士透露，天理并非量化私募公司，网传的加杠杆投资也不是公司的任何业务。天理是做一级市场股权创投的，2016 年成立，目前公司产品都是存续期内，没有新增任何二级市场投资。

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曹邦训其人

公开资料显示，成立于 2016 年的天理资本，专注中国科技产业股权投资的专业私募基金管理机构，聚焦 A 轮、B 轮投资，长期深耕先进制造、人工智能、工业软件、新能源等领域，已投资数十个项目，并与多个地方政府及产业集团建立了战略合作关系。目前公司全职员工人数 8 人，管理规模低于 5 亿元，曹欣为公司实控人，持股比例 100%。

图源：天眼查

根据基金业协会网站信息，天理资产成立 3 只基金，其中 1 只已经清算。目前公司没有新增任何二级市场投资。此外，该机构诚信信息报送异常，主要原因是，未按要求进行产品更新或重大事项更新累计 2 次及以上。

生于 1990 年的曹邦训，毕业于上海交通大学硕士学位，担任上海市山东商会理事，上海市工业经济联合会、上海市经济团体联合会会员，中国知名天使投资人，具有十余年投资经验，在股权投资和资产管理方面拥有丰富的实战经验。

有业界人士表示，曹欣在业内享有很高的声誉，有着 " 股权投资之王 "" 私募股神 " 等美誉。

曹邦训的最后一条个人微博停留在 1 月 28 日，内容为访问印尼雅加达，并称 " 出海的发展潜力很大，今年开始重点放到海外 "。

图源：微博

这也是曹邦训微博中少有的发表投资相关的内容。此前他更多的是分享自己跑步，参加马拉松，以及亚沙会等活动的相关内容。

此前的2023 年 11 月 28 日，他还曾在微博上感叹：世事无常，在当下做该做的事，不后悔过去，不焦虑未来，我们拥有的也只有当下这一刻。当时他还表示，活在当下的标准是：假如下一刻就死掉，也不会有遗憾。

曹邦训不仅是天理资本实控人，还是中蓉集团董事长。中蓉集团的投资和管理团队来自国内外金融机构、投行、律师事务所和会计师事务所，主要是打造国潮 IP 和文化产品，把神话传说、历史故事和传统美德等进行创新型影视化呈现。

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微盘股暴跌，" 小甜甜 " 变牛夫人？

在业内纷纷猜测曹邦训因何去世时，有分析认为，主要是长期深受抑郁症的困扰。此外，据自媒体 " 金石杂谈 " 报道，可能与近期微盘股暴跌有关。

回顾一下，去年微盘股恰好是表现最好的一批个股。但市场是不断变化的，大浪淘沙能存活下来的题材板块可谓是凤毛麟角，近期表现更是持续下跌。

图源：罐头图库

自 2024 年 1 月 5 日微盘指数达到历史高点后进入过山车式走势，此后出现大幅回调，从年初至今，一个多月的时间，微盘指数回撤超过 45%，近乎腰斩。

微盘股，主要包含全部 A 股中市值居于后 400 的个股，剔除 ST、*ST、退市整理股、首发连板未打开的标的，每日更新成分。

也就是说，400 只标的每日等权轮动，市值小了进入指数，市值大了就要调出指数。微盘股成分股市值很小，市值一般在 13-25 亿之间。

2 月 6 日的微盘股指数成分股中，2020 年以来上市的新股有 193 只。分板块来看，主板 142 只个股，科创板 65 只，192 只来自创业板，其中有 103 只是创业板注册制实施以后上市的。

截至 2 月 7 日，400 只微盘股总市值 4446.87 亿元，A 股总市值 69.89 万亿元，微盘股成交额 224.95 亿元，而沪深两市合计成交 10219.33 亿元。

从近十年的数据来看，2014 年至 2024 年，在交易金额上，微盘股占全部 A 股的比重较低，均在 2% 左右，仅 2016 年和 2018 年的成交额占比为 4% 左右。

2023 年，微盘股是市场上实打实的大明星，一年时间万得微盘股指数涨幅高达 49.88%。

1 月 29 日起，万得微盘股指数走势持续下跌，截至 2 月 10 日，累计跌幅达 31.8%。就在微盘股开启闪崩模式第三天（1 月 31 日），曹欣（现名曹邦训）便因个人心理健康问题离开了这个世界。

​图源：wind

近期的微盘股策略有多惨烈？根据 wind 数据，股票型基金中公募量化基金跌幅居前，很多公募量化产品今年跌幅超 3%，本周包括光大核心 A、国金量化多因子、申万菱信量化小盘 A 均以下跌为主，年初至今，上述产品分别下跌 34.93%、31.62%、29.14%。

值得关注的是，重仓微盘股的金元顺安产业臻选混合 C，近一个月下跌 43.87%，在同类 4202 只基金中排名倒数第一。

对于私募量化基金来说，根据 wind 数据，今年以来，有超过 200 只私募基金亏损幅度超过 20%，包括明泓、九坤等私募量化巨头也未能幸免。跌幅榜单中，以指数增强策略、DMA 策略为主。

生活中，你身边有抑郁症患者吗？你认为我们如何做，才能够帮到这个群体？欢迎留言支招。

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