南方财经全媒体记者刘琛 广州报道
险资入粤在加速。
国家金融监督管理总局广东监管局的数据显示，2023年保险资金投资广东余额超2.3万亿元，比“十三五”末（即2020年）增长超一倍，投资规模居全国各省市前列。
大型险资正是投资广东的主力。2月19日，南方财经全媒体记者从中国平安人寿保险股份有限公司（以下简称“平安人寿”）两则公告获悉，平安人寿收购鹤山市合能商贸有限公司（“鹤山合能”）、维龙（江门蓬江）供应链管理有限公司（以下简称“维龙蓬江”）等公司100%股权，以达到100%持有位于江门鹤山、江门蓬江的两个稳定运营的物流园区资产的目的。截至2月4日，平安人寿和上述两家公司签署的《股东借款合同》生效。
南方财经全媒体记者统计获悉，在工商变更以及借款等系列动作背后，平安人寿为持有江门上述两大物流园区，其涉及的金额或最高为9.8亿元。而上述的投资均由平安人寿另类投资决策委员会于2023年4月审议通过。
南方财经全媒体记者从保险业界获悉，仓储、物流园区等不动产具有稳定现金流的特色，是险资在过去几年青睐的优质资产标的之一。在保险业界看来，增加对该类资产的投资，一方面基于对资产负债匹配管理的考量，另一方面则是在一定程度上提升险企在资产端的投资回报率。
清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生此前对南方财经全媒体记者表示，通过股权、债权、私募基金等形式，险资可以直接对接实体经济，加大对基础设施领域和重大民生工程的投资力度，更好支持大湾区经济高质量发展。
平安人寿100%持有江门两大物流园区
平安人寿在江门的另类资产投资力度加大。
南方财经全媒体记者从2月19日的两份公告获悉，此前，平安人寿收购鹤山合能、维龙蓬江等公司100%股权，以达到100%持有位于江门鹤山、江门蓬江的两个稳定运营的物流园区资产的目的。相关投资项目已完成平安人寿内部审批并已签署股权收购协议等交易文件。
值得关注的是，平安人寿的交易对手是成熟的物流运营商维龙集团。据悉， 意大利维龙集团是欧洲最大的工业及物流设施投资、开发和运营商之一，业务涵盖工业及物流项目的投资、规划、开发及运营管理的全过程。意大利维龙集团旗下资产超过100亿美元。
从公开资料来看，标的物流园区处于稳健运营的状态，也是当地政府的重点发展项目。
公告显示，“维龙蓬江持有位于广东江门市蓬江区荷塘镇南华西路106号的物流园区项目，标的资产土地面积79811.61平米，建筑面积82248.61平米，现状租赁运营中。”据南方财经全媒体记者从江门市政府的有关资料获悉，该公司运营的主要是维龙（江门）大消费供应链产业园 。此前的规划显示，该项目由用于建设产业供应链服务中心、新零售产业购销中心、供应链金融及结算中心等。维龙在一份新闻稿称，该项目将成为大湾区生活消费品商贸及物流枢纽的示范园区。
公告显示，“鹤山合能持有位于广东江门市鹤山沙坪街道莺朗工业区的物流园区项目，标的资产土地面积147514.7平米，建筑面积250124.62平米，项目已稳定运营。”南方财经全媒体记者查阅鹤山市科工商务局的资料获悉，鹤山合能建设的是维龙珠西智慧物流产业园，该项目投资1.2亿美元。项目建设21万平方米建筑面积现代物流仓库，已于2021年7月正式投产运营。
维龙曾在一份2020年的宣传中显示，“维龙（鹤山）珠西智慧物流产业园是鹤山市重点发展项目，总用地面积282亩，投资约1.2亿美元(9亿元人民币)。其中首期已动工约221亩，开发建设约25.33万平方米现代物流园区，涵盖维龙供应链管理和结算总部、智慧物流仓储快递分拣中心、物流大数据供应链金融服务中心等功能，致力于打造珠西现代物流综合示范园区，服务粤港澳大湾区的综合物流园区。”
据来自鹤山市珠西物流枢纽中心管理委员会2023年的信息显示，“维龙（鹤山）珠西智慧物流产业园：占地221亩，总投资1.2亿美元，建设3层高端物流仓，建筑面积25万平方米。2021年引入希音跨境电商项目租用全部仓储面积。”
从交易安排来看，在工商变更后，平安人寿拟通过股东借款形式及实缴注册资本形式偿还子公司的原有负债。
南方财经全媒体记者查阅国家企业信用信息公示系统获悉，去年12月22日，平安人寿完成了维龙蓬江工商变更手续，成为其全资股东， 注册资本分别为1.29亿元；12月23日，平安人寿完成鹤山合能的股东变更手续，而后者成为平安人寿的全资子公司，注册资本为2.85亿元。
根据交易安排，拟由平安人寿以现金方式向维龙蓬江增加实缴注册资本人民币576.62万元，该实缴注册资本为平价注资。维龙蓬江股东决定于2024年02月04日由法定代表人或授权代表签字并加盖公章成立且生效。该协议无指定到期日，按照项目情况执行。与此同时， 拟由平安人寿和维龙蓬江签署《股东借款合同》，履行期限为自首笔借款放款日起3年，预估股东借款总金额不超过人民币1.62亿元，该《股东借款合同》生效时间亦为2月4日。
值得关注的是，在工商变更后，拟由平安人寿和鹤山合能签署《股东借款合同》，预计股东借款总金额分别为不超过人民币3.98亿元，并在2月4日生效。
这意味着，在工商变更以及借款等系列动作背后，平安人寿为持有江门两大物流园区，其涉及的金额或最高为 9.8亿元。
事实上， 平安人寿在西安的物流资产投资的布局逻辑亦相似。
南方财经全媒体记者获悉，去年12月22日，平安人完成了对安华维龙（西咸新区）仓储服务有限公司（以下简称“安华维龙”）的工商变更手续 ，持有安华维龙100%股份，而安华维龙的注册资本为4.9亿元。
根据公告，“安华维龙持有位于西安咸阳市渭城区天工二路的物流园区项目，标的资产土地面积227815平米，建筑面积160809.50平米，现状租赁运营中。”不过，南方财经全媒体记者从维龙官网获悉，安华维龙持有的西安秦汉物流园，坐落于西安市咸阳新区天工三路。八栋单层库。“一期项目已竣工，二期项目将于2021年10月竣工”。据悉，维龙秦汉物流园仓库距福银高速5公里、距西安咸阳国际机场8公里、距咸阳火车站9公里，交通条件便利。
在工商变更后，平安人寿拟同样通过股东借款形式偿还原有负债。拟由平安人寿和安华维龙分别签署《股东借款合同》，并均在2月4日生效，预计股东借款总金额不超过人民币1.82亿元。
南方财经全媒体记者获悉，平安人寿是平安保险集团系统内对不动产投资较为成熟的子公司。据悉，截至2023年9月30日，中国平安保险资金投资组合中不动产投资余额为2094.82 亿元，在总投资资产中占比4.5%。该类投资以物权投资为主（包含直接投资及以项目公司股权形式投资的持有型物业），在不动产投资中占比76.1%。主要投向商业办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业，以匹配负债久期，贡献相对稳定的租金、分红等收入，并获取资产增值。
南方财经全媒体记者从保险业界获悉，仓储、物流园区等不动产具有稳定现金流的特色，是险资在过去几年青睐的优质资产标的之一。在保险业界看来，增加对该类资产的投资，一方面基于对资产负债匹配管理的考量，另一方面则是在一定程度上提升险企在资产端的投资回报率。
此外，房地产业界对华南地区的仓储、物流园区等不动产投资态度亦相当乐观。早在今年1月，仲量联行发布报告时表示，2024年，各级政府将继续把“着力扩大国内需求”作为经济工作的重点，通过政策协调有效推动供需两端持续恢复，并形成消费和投资相互促进的良性循环。对此，仲量联行华南区研究部总监曾丽表示，在此背景下，华南消费市场、高新制造业等上游环节将促进物流仓储市场有效需求合理增长。直播电商等新兴平台也有望成为引领大众消费复苏的增长点，并助力第三方物流仓储租赁需求释放。
(作者：刘琛 编辑：萧北）