财联社 3 月 3 日讯（编辑 刘越 旭日）随着文生视频大模型 Sora 火爆出圈、英伟达股价狂飙市值达 2 万亿美元及国资委召开 "AI 赋能产业焕新 " 会议等利好消息密集催化，光模块作为国内为数不多已在 AI 浪潮中兑现业绩的板块再度大涨。A 股方面，光模块主要用于工业自动化领域光通信传输的汇源通信周五收盘斩获 7 天 5 板，1.6T 光模块产品已开发完成的光迅科技和高速板覆铜板产品可应用于光模块的高斯贝尔收盘拿下 2 连板，参股公司 ficonTEC 有可供生产 1.6T 光模块相关设备的罗博特科盘中触及 20CM 涨停且股价直逼历史新高。此外，产品线客户包括硅光光模块客户的天孚通信周五股价续创历史新高。总市值近 1300 亿元的光模块龙头中际旭创本周三盘后发布净利同比大增近八成的业绩快报，其股价距离 170 元的历史最高点咫尺之遥。

中泰证券研报指出，从产业链角度看，光模块产业链龙头公司业绩增长确定性较强，本土产业公司全球份额过半，产能海外扩张将进一步提升全球竞争力，1.6T 需求预计 2024 年开始释放，LPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术方案导入有望加快。山西证券指出，2024 年，GPT5、Gemini 等最新多模态大模型训练所需算力进一步提升，推理算力随着 AI 对互联网应用的渗透算力需求也非常可观。从资本开支角度看，光模块在云厂商资本开支中占比随着 AI 场景的应用逐年增加，光模块高弹性将兑现。

业绩方面，天孚通信预计 2023 年净利 6.77 亿 -7.58 亿，同比增长 68% 至 88%；罗博特科预计 2023 年度净利 6700 万元 -1 亿元，同比增长 156%-282%。有分析人士指出，光模块是 AI 为数不多能够兑现业绩的板块很大程度上是因为抱住了英伟达的大腿。AI 发展到现在离不开英伟达 GPU 提供的算力支持，而光模块与 GPU 又是强绑定关系，一颗 GPU 需要 6-8 颗光模块。

据光通信领域权威机构 LightCounting 数据，自 2010 年至 2022 年，全球前十家光模块厂商中，中国企业从 1 家增长至 7 家，分别是旭创科技（中际旭创）、华为海思、海信宽带、光迅科技、华工正源、新易盛、索尔思光电。其中，中际旭创排名自 2021 年起与 II-VI（现 Coherent 公司）并列全球第一位。

▌总市值 2 万亿美元的英伟达吃饱大洋彼岸千亿光模块龙头中际旭创喝汤 1.6T 或是必争之地

英伟达 2 月 22 日公布的强劲财报显示，预计第一财季收入 240 亿美元，分析师预期为 219 亿美元。英伟达表示，对下一代产品的需求远远超过供应。当天英伟达收涨超 16%，股价再创历史新高，周五收盘总市值超 2 万亿美元。英伟达在 AI 热潮下的大涨，不仅使其坐稳了美国市值第三大的巨头企业，也使其体量超过了大多数国家的年度 GDP。

有业内人士表示，英伟达有望于第二季度推出 B100 系列芯片，AI 驱动光模块升级周期缩短，交换机传输间或标配 1.6T 光模块。高速率是光模块的未来发展必然趋势，随着光模块向 800G 快速发展，未来向 1.6T 高速率演进是必然的。1.6T 即每条通道 200G，8x200G 就是 1.6T，传输速率是 800G 的两倍。这意味着 AI 客户可以在更短的时间内传输更多的数据，从而提高数据处理效率。根据国盛证券宋嘉吉等人在 1 月 9 日研报中梳理，剑桥科技、中际旭创、新易盛、光迅科技等国内厂商已有 1.6T 光模块新产品落地，华工科技、联特科技已在研发阶段。

罕见 20CM 涨停！" 英伟达绯闻小作文 " 引爆 A 股千亿光模块龙头 大股东 10 年套现超 70 亿元

英伟达风头正盛，大洋彼岸的中际旭创总市值（1293 亿元）在光模块板块中排名第一，为第二名天孚通信的一倍有余。中际旭创 2 月 28 日发布 2023 年度业绩快报，实现净利 21.81 亿元，与 2022 年度相比增长 78.19%。华鑫证券毛正 2 月 2 日研报指出，高端产品加速放量，带动公司 2023 全年业绩同比大幅提升。在 2023 年 3 月的 OFC 展会上公司发布了 1.6T 光模块，已经完成研发工作，预计 2024 年进行测试和认证并在下半年开始为部分重点客户小批量生产，2025 年将开始规模上量。英伟达下一代旗舰芯片 B100 将在 2024 年发布，按照惯例将在第二、第三季度发布，1.6T 光模块有望配套交付，成为新的业绩增长点。

不久前的 2 月 19 日中际旭创股价出现罕见 20CM 涨停，彼时市场上流传着来自东北证券通信首席分析师要文强的段子：" 旭创的硅光可能会碾压行业。" 要文强当天下午向财联社记者回应，" ‘碾压’这个词有点宣传过度了，不是我们公开推荐的依据，只是私下里的聊天被传出去了。" 当天中际旭创后续故事传出，又有一张网传截图显示，" 英伟达测试了 800G 硅光之后，说旭创的效果是碾压式的好，下了小批量订单。"该消息发布者为国信证券分析师朱锟旭。不过据新浪网报道，朱锟旭本人已在朋友圈紧急辟谣，称自己并未发布过相关消息。绯闻当天中际旭创 20CM 涨停，不过公司人士告诉记者，"（涨停）主要是市场原因，OpenAI 也发布了新一轮视频大模型，可能有多方面原因（影响股价）。"

值得注意的是，据同花顺 i 问财数据显示，自中际旭创 2012 年上市以来，从 2013 年开始，除了 2014 年没有股东减持套现，其余年份股东年年减持，至今累计已经减持套现超 74.10 亿。分析人士指出，自 2012 年上市以来中际旭创实现利润总额也就 43 亿左右，但控股股东、实控人及其一致行动人仅在 2023 年一年就通过减持套现了超 33 亿，减持主要集中在去年 4 月、6 月两个股价高点位置，上市以来累计套现超 41.31 亿。

此外，有观点称中际旭创的大股东有 " 做空自己 " 之嫌。中际旭创 2023 年 6 月 22 日公告，为有效提升证券资产使用效率和收益率，实现资产的保值增值，控股股东中际控股计划不超过 786.36 万股参与转融通出借业务，参与期间公告之日起 15 个交易日后的 6 个月内。