天天消费讯，3 月 4 日收盘，ST 贵人（贵人鸟）收于 0.78 元 / 股，股价连续 17 个交易日低于 1 元，这意味着，即便未来 3 天全部涨停，其股价也无法回到 1 元以上，根据退市新规，昔日 " 国民鞋王 " 已经提前锁定面值退市。

" 全能体育 " 梦

贵人鸟诞生于 " 中国鞋都 " 泉州市的晋江，而国内著名体育用品公司如安踏、特步、361 °、鸿星尔克都在晋江。

据报道，上世纪 80 年代，林天福开始从事小规模的运动鞋贴牌代工。在代工多年后，林天福于 2002 年开始发展自己品牌——贵人鸟。2004 年，贵人鸟股份有限公司正式成立。

为了打响品牌知名度，林天福请来了刘德华、张柏芝等明星担任贵人鸟代言人。2007 年，贵人鸟赞助湖南卫视《快乐男声》、东方卫视《我型我秀》、江苏卫视《绝对唱响》等当年最红选秀节目的短信投票环节，因此在年轻人群体中名声大噪。

2008 年北京奥运会，在国内掀起了全民体育热潮，贵人鸟趁此东风扩张。2009 年至 2011 年，门店数量由 1847 家激增到 5000 多家。

2014 年，贵人鸟上市，一举成为 "A 股运动品牌第一股 "。上市后不缺钱的林天福，为贵人鸟谋划的前路是 " 全能体育 "。在外界看来，贵人鸟的折戟正源于此——对泛体育产业的资本布局。

2015 年，是林天福和贵人鸟的高光时刻。这一年，贵人鸟市值一度超 400 亿元，而同期李宁、361 ° 等企业市值，不到 100 亿元。当年，林天福也以 190 亿元的身家，超过了安踏丁世忠近 80 亿元，问鼎泉州首富。

也是在这一年，贵人鸟开始了眼花缭乱的资本布局，切入体育赛事、体育经纪、体育游戏、体育保险等多个领域。当年投入 2.39 亿元，成为虎扑的第二大股东，并与虎扑设立 20 亿元体育产业基金 " 动域资本 "，投向体育产业相关创业项目。

据报道，截至 2016 年底，贵人鸟已为动域资本累计出资 6.3 亿元，动域资本已投资 " 超级猩猩 "" 滑雪助手 "" 懂球帝 "" 昆仑决 "" 悦跑圈 " 等 20 个标的，涵盖跑步、健身、足球、篮球、户外等热门运动及电竞、体育彩票多个 " 互联网 +" 项目。

2016 年至 2017 年，贵人鸟又先后出资 3.83 亿元收购体育运动产品零售商杰之行 50.01% 的股权；出资 1 亿元增资游戏公司星友科技；斥资 7.5 亿元收购名鞋库；出资 6500 万元，合作设立享安保险，布局体育保险领域。此外，还计划斥资 27 亿元收购威康健身，不过谈判近一年没能成功。

林天福希望借助资本的力量，快速全盘布局，以实现他的 " 全能体育 " 梦。

被迫失去控制权

无序扩张带来的结果是高负债，贵人鸟债务违约等多项问题集中爆发了出来。

2018 年，公司销售收入为 28.12 亿元，下降了 13.52%，且出现上市以来首次亏损——归属母公司股东的净利润亏损 6.86 亿元。紧接着，2019 年，公司又亏损 10.96 亿元，2020 年再次亏损 3.82 亿元，三年合计亏损 21.64 亿元。

这期间，贵人鸟的债务问题也逐渐显现，资产负债率从 2018 年的 67.81% 飙升至 2020 年的 99.26%，陷入严重的债务困局。

最终在 2020 年 8 月，贵人鸟被债权人申请重整。风光一时的首富林天福也跌落神坛，个人也被限制高消费。

2021 年 3 月，贵人鸟公开招募和遴选重整投资人，在报名期内，黑龙江泰富金谷网络科技有限公司（以下简称 " 泰富金谷 "）是唯一报名者。泰富金谷是被称为 " 粮食大亨 " 的李志华旗下的公司，李志华持股 80%。

2021 年 7 月，泰富金谷斥资 4.2 亿元取得贵人鸟 20.36% 的股份。林天福 100% 控股的贵人鸟集团（香港）有限公司原有的 66.18% 股权被稀释到 26.48%，但仍是贵人鸟的第一大股东。

也是在此时，林天福之子林思萍接棒林天福，成为贵人鸟董事长兼总经理。林思萍上任后的大事件，是 2021 年 7 月河南暴雨的 " 破产式捐赠 "。彼时，" 负债超 35 亿却捐款 3000 万 " 的贵人鸟几度登上热搜。

但林思萍接手仅一年后，2022 年 7 月，林天福持有的贵人鸟集团（香港）有限公司的股权因司法拍卖大幅度下降，泰富金谷被动成为控股股东，李志华成为公司实控人。次月，李志华取代林思萍成为贵人鸟新任董事长。

随着林天福沦为公司的二股东，他逐渐失去了对贵人鸟的掌控，而林天福家族所持有的贵人鸟股份，又大部分因债务已被质押或冻结。

董事长被立案调查

在李志华的掌舵下，贵人鸟开始了转型之路。

2021 年 7 月，完成重整后，依托重整投资人在粮食贸易行业的资源，贵人鸟顺势开展粮食贸易业务布局。彼时，贵人鸟公告称，公司拟以自有资金投资设立全资子公司上海米程莱贸易有限公司 ( 以下简称 " 米程莱 " ) ，注册资本为人民币 5000 万元，经营范围包括食品经营、粮食收购等。

据公司 2021 年贵人鸟年报显示，米程莱当年实现营业收入 2.46 亿元，占合并财务报表营业收入的比例为 17.31%。2022 年，贵人鸟收入达到 21 亿元，同比增长近 48.56%。其中，粮食贸易业务收入达到 10.65 亿元，同比增长 333.83%，远超运动鞋服业务，成为公司收入增长的主要来源。

2023 年 9 月，贵人鸟公告，公司将对运动鞋服业务进行优化调整，通过包括但不限于授权许可、出售、租赁等方式进行 " 贵人鸟 "、"Prince" 等品牌资产和其他各项运动鞋服相关资产的处置，并逐步退出运动鞋服业务。

退出鞋服业务后，贵人鸟将以粮食业务作为公司未来主要经营发展方向，协调公司各项资源和力量，优先、重点做大做强粮食业务。

即使粮食业务表现不错，贵人鸟的债务危机阴影仍未散去。贵人鸟近期表示，经公司初步核算，预计到 2024 年 4 月末，公司需要偿还的司法重整留债债务本息合计约 2.1 亿元。而公司 2023 年三季报显示，公司账面现金仅 0.34 亿元。

另一方面，贵人鸟当下大股东的资金实力也受到质疑。泰富金谷此前计划，自 2023 年 5 月 4 日起 6 个月内增持公司股份，增持金额不低于人民币 5000 万元，不超过人民币 1 亿元。不过，由于泰富金谷目前面临资金压力，该增持计划履行期限将被延长 6 个月。这一事项也引起上交所监管问询。

值得注意的是，就在今年 2 月 23 日，贵人鸟发布的公告显示，贵人鸟股份有限公司及公司实际控制人、董事长李志华于 2 月 22 日分别收到中国证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司、李志华立案。

贵人鸟发布的业绩预告显示，预计 2023 年实现归属于上市公司股东的净利润 -4.85 亿元，亏损幅度扩大。公司表示，亏损主要原因有两点：一是公司所处的粮食行业和运动鞋服行业市场竞争压力较大，经营业绩受到较大影响；二是公司 2023 年度计提大额资产减值损失及信用减值损失，对公司本期净利润的影响约 -3.56 亿元。

3 月 5 日，贵人鸟股价被死死的钉在跌停板上，报 0.74 元 / 股，总市值约 11.63 亿元。贵人鸟面值退市已成定局，2.92 万户股民注定无眠。