2 月，Open AI 发布的首个文生视频模型 Sora 一鸣惊人。但在 AI 时代的历史长河里，一夜成名的技术并不稀有，从 ChatGPT 到 Sora，仅用时 16 个月，而 "AI+" 的战火也从千模大战蔓延至各个细分板块中。

时至今日，这股 " 燎原之火 " 已经扩散到教育板块。近日，网易有道发布了 2023 年 Q4 财报暨全年财报，多个业务线大涨的背后就藏着 AI 这只 " 无形的操盘手 "。探其原委，网易有道究竟是如何运用这项 " 隐藏技能 " 的？

多线业务表现强劲，AI 成最强助力

2023 年，网易有道基本面明显走强。财报数据显示，2023 年网易有道实现总净收入 54 亿，同比增长 7.5%，全年经营亏损同比收窄 39.8%；同时，四季度实现经营利润 7628.3 万，同比增长达 209.2%，创下单季新高。

细分来看，网易有道多个业务线的表现可圈可点。

其中，增长最为明显的是在线营销服务业务。四季度实现净收入 4.741 亿元人民币，同比增长 96.9%，单季收入创历史新高。

广告这一单项业务的增长，首先得益于效果广告的兴起。2010 年前后，有道在品牌广告盛行时就已经开始尝试效果广告，向广告主提供可衡量的广告效果。随着广告主逐渐重视投流的精准度，效果广告也越发受到重视。

其次，由于人工智能、大数据能力的加持，目标广告投放变得更精准。而有道将大模型应用于广告业务，不仅可以辅助生成素材，也起到了节约成本，提高效率的作用。因此，这也是过去五个季度，有道广告业务稳健增长的主要原因。

占据营收大头的学习服务板块，财报显示，2023 年学习服务业务实现净收入 31 亿元人民币，占比 57.4%，同比 2022 年有所增加。

这可以归功于网易有道下半年发布的首个教育大模型 " 子曰 "，有道先后推出的两款大模型应用也备受市场认可，落地效果超出预期。

两大应用中的虚拟人口语私教 Hi Echo 累计注册用户近 100 万，并荣获华为应用市场 " 匠心奖 "；" 小 P 老师 " 作为国内首个全科答疑的 AI 家庭教师，其使用率高达 40%，成 AI 学习机 X20" 最受欢迎应用 "。

同时，政策面的改善、教育行业的回暖也为网易有道带来新的增量。2 月 8 日，教育部公布了《校外培训管理条例（征求意见稿）》，意在取消除 K9 学科培训以外业态的培训时长 / 时段硬性规定，增加了鼓励引入高质量非学科类校外培训参与学校课后服务的表述。

不久前发布业绩的高途，2023 财年收入同比增 18.5%；学而思 2024 财年前三季度收入同比增 41.3%，这预示着教育行业已经开始回暖。

其他业务方面，智能硬件业务相比 " 黑马 " 广告则稍显黯淡。财报数据显示，2023 全年，其净收入达到 9.092 亿元人民币，占比 27.6%，较 2022 年有所下滑。

从 2023 全年来看，电子消费行业并未出现明显转机，主要的几大消费电子终端产品销量均出现下滑。IDC 数据显示，2023 年 Q1，全球智能手机出货 2.7 亿部，同比下降 14.5%。

受累于消费电子下行，叠加渠道整顿的原因，有道该业务板块也面临压力；另一方面，大模型学习机的内卷，以及功能同质化也使得销量难有突破。

随着 AI 的加速渗透，人工智能的应用或将成为硬件产品打破同质化的关键。例如，有道词典的关键功能 AIBox 便带动三个季度整体订阅费用增长超 100%。同时，对设备及应用功能的开发与探索，也可以不局限于人工智能诊断、人工智能辅导以及个性化练习等。

因此，围绕使用场景设计特定功能或应用，可以充分发挥大模型的包容性和创造性，从而提升用户粘性，提升产品的价值上限。

开源模型大爆发，网易有道凭借 "AI+" 能走多远？

2023 年，大语言模型实现了真正意义上的人工智能，也迎来开源大模型的爆发。

近期，文生视频模型 Sora 的爆火，意味着 AI" 爆改 " 正在各个行业加速上演。截至 2023 年 10 月，国内拥有 10 亿参数规模以上大模型的厂商及高校院所达到了 254 家，涉及行业包含金融、通信、医疗、教育、旅游等。

可见，未来的 AI 角力的关键不在于大模型本身如何，而是谁能够利用大模型结合自己的业务和场景，并训练出自身所需的功能。

对此，网易有道 CEO 周枫表示，" 网易有道将继续利用 AI 技术优势，不断升级 ’子曰’ 教育大模型，进一步挖掘大模型在教育及广告领域的应用场景，加速产品及应用的落地，努力更好的帮助用户提升学习、工作效率。"

目前，网易有道在教育和广告领域均已取得显著成果。

就学习和教育而言，最重要的除了学习动机之外，学习本身它还是一项高强度的脑力加体力劳动。因此，人工智能融入教育行业、融入课程的核心在于提升学习效果和增强生产效率。

围绕着效果和效率两大关键词，网易有道不仅率先跑通了 "AI+ 教育 " 的商业模式，还围绕各大细分的教育场景为使用者减负。同时，现有产品在各细分场景中的应用也初见成效。

此前，子曰大模型 2.0 全面升级了口语对话能力、知识问答能力、文字处理能力等，为新应用落地打下了良好基础。基于 " 子曰 " 大模型开发的小 P 老师和虚拟口语老师 Hi Echo 2.0，自落地后也展现了超强的用户吸附能力。

而广告业务也受益于人工智能的加持，取得了高于行业水平的增速。QuestMobile 1 月研究数据显示，2023 年四季度，我国互联网广告业务同比增长 9.8%，网易有道 Q4 广告业务同比增速高达 96.9%，近乎行业大盘增速的 10 倍。

互联网广告市场竞争的关键就在于效率。相应的，这也在考验平台能否精准触达用户、缩短转化链路。

有道广告业务属于效果广告，一部分是自有流量，一部分为第三方，这类广告平台业务在投放效率上具备优势。

目前，行业也处在 RTA 效果广告转型时期。调查数据显示，2022 年，效果广告费用分配占比首次超过品牌广告，且预计 2023 年占比将持续提升 2%，达到 53%。广告主正在调整品效结构，增加效果广告投入。这有道来说是个机会。

与此同时，AI 技术的融合进一步优化了广告的投放精准性。据官方透露，网易有道于 2023 年升级了 RTA（实时竞价广告）技术，精细化投放再上个台阶。

此外，有道广告业务的成本端也得到较大程度的优化。据悉，网易有道 " 瑶光 AI 创意引擎 " 用 AI 素材 + 数字人直播将广告制作时间压缩 80%，部分广告成本则降低 90%。

对比百度来看，其 AI 广告也重在效率，百度利用大模型的生成能力，为客户提供了 " 轻舸 " 平台，可以快速制作和投放广告。

据介绍，该平台平均创编时间缩短至 5 分钟，平均转化量也提升了 10%。以 IT 专业教育公司达内教育为例，在使用 AI 新功能后，转化率提升 23.3%，ROI（投资回报率）提升 22.7%，说明广告效果更好，投入收益比更低。

因此，未来 AI 广告在效率上的 " 竞速 " 将决定他们能走多远，而网易有道已经率先开启了这一轮的加速。

结语

2023 年，网易有道充分利用 "AI+" 的包容性和想象力，使得多板块业绩均取得优异表现。这其中，广告业务受益尤其明显，而教育和智能硬件板块的高速增长何时到来，还需看网易有道具体将如何突破同质化封锁。

随着 "AI+" 应用的逐渐蔓延，各细分领域都将充斥人工智能的身影。网易有道的 "AI+ 落地场景 " 能激起多大的浪花，交给时间为我们揭晓。

作者：琴声奏响时

来源：美股研究社