中国网财经 3 月 14 日讯 ( 记者 郭伟莹 ) 今日，一张保险经纪牌照在阿里平台公开拍卖，起拍价仅为 312.5 万元。而前不久，另一张保险经纪牌照拟交易价格则达 5200 万元。另从 2023 年以来公开挂牌的保险中介牌照来看，其转让底价或成交价格大多在 1300 万元至 5500 万元不等。

多位业内专家对中国网财经记者表示，就目前市场行情来看，一家正规保险经纪公司牌照价值在 3000 万元至 5000 万元之间。保险中介公司的估值主要还是取决于其业务结构与品质、地域布局、客群基础、科技能力以及综合竞争优势等因素。同时，也会受到现有净资产的交易价值以及未来收益的现值和市场供求等因素影响。

此外，普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾还对中国网财经记者分析表示，近年来登陆资本市场的保险中介机构，几乎都是基于互联网的生态型业务模式，而且价值链条不局限于销售与理赔等传统环节，逐步扩展到具备精算与定价、专属产品定制、客户财富顾问及增值服务等领域，因此也更受投资人的认可。

卡行天下保险经纪起拍价 312.5 万元

今日 ( 3 月 14 日 ) 上午 10 点，一张保险经纪公司牌照在阿里拍卖平台正式开拍。截至下午 3 点 40 分，获 128 次围观，但 0 人报名。本次拍卖将于明日 10 点结束。

据拍卖信息显示，这家保险经纪公司为上海卡行天下公司持有的卡行天下保险经纪有限公司 ( 以下简称 " 卡行天下保险经纪公司 " ) 100% 的股权，而起拍价仅为 312.5 万元。

值得注意的是，据上海市浦东新区人民法院决定书显示，该院已于 2022 年 9 月 6 日裁定受理上海卡行天下供应链管理有限公司破产清算。

另据国家企业信用信息公示系统显示，卡行天下保险经纪公司成立于 2017 年 3 月，注册资本 5000 万元，注册地位于天津自贸试验区。同时，国家企业信用信息公示系统提示，卡行天下保险经纪公司已发布清算组备案信息，公告日期为 2020 年 6 月 30 日。

此次于 3 月 14 日开始的拍卖在阿里拍卖平台上被标记为 " 再次拍卖 "。据中国网财经记者查询，卡行天下保险经纪公司 100% 的股权已进行过 4 次拍卖，每场拍卖价格在前一场定价的基础上降低 50%。具体来看，前 4 场的拍卖价格逐渐从 5000 万元，降至 2500 万元，再降至 1250 万元，又降至 625 万元。

对外经济贸易大学保险学院教授、院长助理王国军对中国网财经记者分析表示，保险中介公司的股权价格受诸多因素影响，如果市场声誉很差，即便股权拍卖也卖不出好价钱。具体到卡行天下保险经纪公司，其由一个破产公司所持有，那么母公司的股权、债务问题，是否会有连带责任，这些都是不确定性因素。因此，估值也不是确定的。

广发保险经纪收购总价达 5200 万元

与之相反，今年以来，另一家地处北京的保险经纪公司拟完成股权转让，收购总价高达 5200 万元。据九方财富控股有限公司发布的公告显示，3 月 8 日，其间接全资附属公司极芾信息将收购启见科技持有的广发保险的全部股权。完成后，广发保险将为极芾信息的全资附属公司，收购总价为 5200 万元。

据天眼查显示，上述公告中所指广发保险，全称为北京广发保险经纪有限公司，目前其由启见科技 100% 持有，认缴金额为 5000 万元。从保险中介许可证信息来看，北京广发保险经纪有限公司为全国性保险经纪公司。

从公开信息来看，2023 年以来，也有数起保险经纪公司 100% 股权转让事宜，转让底价 / 成交价格从 1300 万元至 5500 万元不等。

其中，2023 年 11 月初，新禧保险经纪有限公司 100% 股权在长沙联合产权交易所挂牌转让，挂牌价格为 1300 万元。2023 年 6 月，湖南鑫泰保险经纪有限公司 100% 股权在北京产权交易所挂牌，转让底价为 3607.03 万元。2023 年 5 月，北京指南针科技发展股份有限公司发布公告称，对北京指南针保险经纪有限公司 100% 股权进行公开转让，并已与受让方达成一致，以 5500 万元的价格转让标的股权，同时更名为长信保险经纪。据其曾发布的公告显示，股权转让的定价依据是以截至 2022 年 12 月 31 日指南针保险经纪的净资产为定价基础。

同时，也有保险经纪公司不到 1% 股权挂牌底价便已接近 4000 万元的案例。具体来看，2023 年 11 月底，英大长安保险经纪有限公司 0.87% 股权在北京产权交易所挂牌转让，转让底价为 3949 万元。资料显示，英大长安保险经纪有限公司注册资本金 2.29 亿元，为全国性保险经纪公司，股东均为 " 电力系 " 公司。

另外，此前阿里拍卖平台上显示，也有部分保险中介牌照 / 股权公开拍卖。例如，2023 年 11 月，融超保险经纪有限公司 70% 股权，拍卖底价为 1120 万元；2022 年 12 月，北京国泰保险代理有限公司 100% 的股权，拍卖底价为 2444.6 万元。而两场拍卖均以 " 本场已流拍，无人出价！" 作为结局。

保险中介牌照究竟价值几许？

那么，保险中介牌照究竟价值几许？股权定价依据有哪些？

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对中国网财经记者分析表示，在过去几年保险行业转型发展中，保险中介凭借轻资产的业务模式、扁平的管理架构、灵活的激励机制、以及积极采用数字化平台工具，赢得了高速发展机会，吸引很多的优秀人才从传统保险公司和科技公司加入，因此也受到了许多战略性和财务性投资人的青睐，部分中介公司也成功登陆的资本市场。

他表示，就保险中介公司的估值而言，主要还是取决于其业务结构与品质、地域布局、客群基础、科技能力以及综合竞争优势等因素。具体而言，传统聚焦车险业务中介机构已经式微，依靠产业股东优势深耕特定财险领域的保险中介机构相对稳定，而发力寿险和健康险的公司更具发展潜力，因此估值也更高。全国布局且区域机构业务品质也好的保险中介公司，规模通常较大，客户基础也广，因此就会比区域性的公司估值高。而近年来登陆资本市场的保险中介机构，几乎都是基于互联网的生态型业务模式，而且价值链条不局限于销售与理赔等传统环节，逐步扩展到具备精算与定价、专属产品定制、客户财富顾问及增值服务等领域，因此也更受投资人的认可。

王国军表示，就现在的市场行情来看，一家正规的保险经纪公司牌照价值在 3000 万元至 5000 万元之间。就一家正常开业经营的保险经纪公司来说，是否全国性机构、资产负债规模、有无团队、有无客户基础、业务规模多大、盈利模式如何等等，这些都是牌照价值考量的主要因素。

首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中也分析表示，从理论上看，保险中介牌照的价值受到中介机构现有净资产的交易价值以及未来收益的现值和市场供求等因素影响，主要决定于未来收益的现值。未来收益受到公司的业务地域范围、网络渠道、保险机构监管政策、经济发展状况等众多因素的影响。当前，中介牌照定价 312 万元 vs 5200 万元的定价之差，应该主要是两家机构因业务范围、网络渠道等因素决定了持续盈利能力差距巨大造成的。