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蓝鲸财经记者 徐晓春

3 月 15 日，上海新榜信息技术股份有限公司（以下简称 " 新榜信息 "）正式在新三板挂牌。

新榜信息成立于 2012 年，主要包括互联网媒体内容营销业务，内容涉及客户提供媒介策略推荐、媒体资源采购在内的专业化互联网营销服务，2021 年、2022 年以及 2023 年 1-9 月，新榜信息分别实现营业收入约为 12.7 亿元、15.43 亿元和 10.43 亿元。

目前，徐俊是新榜信息控股股东及实际控制人，直接持有公司 32.82% 的股份，同时徐俊通过宁波欣博间接持有 9.43% 的股份，合计控制公司 42.25% 股份。目前，徐俊担任新榜信息董事长兼总经理。

在新三板挂牌之前新榜信息已经经过多轮融资，引入包括腾讯、华盖资本、高榕投资、有赞科技等资本。

需要注意的是，在后续的补充协议中，存在对新榜信息创始人股东回购义务的约束。按照协议约定，在 2024 年 12 月 31 日之前，新榜信息需要完成在中国境内相关证券交易市场的上市，包括沪深两市、北交所、港交所等，但不包括新三板挂牌。若新榜信息未完成上市，公司创始股东则需要履行回购义务。

在此前的问询回复中，新榜信息曾进行测算，假定回购时间为 2025 年 1 月 1 日，按投资年投资回报率 10%（单利）计算的投资本金与投资收益之和模拟测算的回购总金额约为 4.9 亿元。新榜信息表示，相关回购义务仅涉及创始人股东，公司本身不作为承担主体。

目前，新榜的主要产品和服务可以分为数字化内容营销、数字化效果营销和内容数据管理与运营三个业务板块，其中数字化内容营销业务占比在 9 成以上。

主要的大客户为新榜信息贡献了绝大部分的收入，报告期内，新榜信息合计从前五大客户销售收入占全年总收入比例分别达到 71.69%、74% 和 72.19%。其中，新榜信息的客户主要集中在日化和美妆行业，欧莱雅、宝洁和雅诗兰黛稳定为公司前三大客户。2023 年前三季度，欧莱雅、宝洁和雅诗兰黛合计为新榜信息贡献了 65% 的收入。

不过，新榜信息的利润率并不高，贡献了主要收入的数字化内容营销业务毛利率大约为 7% 左右。综合来看，2022 年新榜信息毛利率从 13.54% 下降至 12.25%，公司营收增长超过 21% 的情况下，归母净利润由 3002.88 万元下降至 2509.79 万元。2023 年 1-9 月，新榜信息毛利率略微回升至 12.72%。

新榜信息提到，公司营利很大程度会受到下游客户广告预算调整的影响。2022 年度，公司加大了美妆个护、互联网行业客户的业务开拓，数字化内容营销业务销售收入同比增长较多，但由于美妆个护、互联网行业竞争较为激烈，数字化内容营销毛利率相对较低，因此拉低了整体毛利率。

而在 2023 年，新榜信息主要的大客户欧莱雅 / 雅诗兰黛削减了部分品牌预算，同时，由于 "3.8 女王节 "、"618" 等大促时点的品牌参与度和优惠折扣力度较往年有所下降，公司主要大客户期后订单执行中，欧莱雅加大了议价力度。2023 年前三季度，新榜信息来自欧莱雅和雅诗兰黛的收入分别只有 3.83 亿元和 4536.57 万元。

另外，新榜信息对大客户也给出了相对长的账期，公司应收账款在资产结构中占有较大的比重，截至 2023 年 9 月末时，新榜信息约 50% 的应收账款都来自欧莱雅。报告期内，新榜信息处于经营现金持续净流出的状态，各期净流出金额分别约为 2312.62 万元、1.12 亿元和 5487.55 万元。

在新榜信息的业务模式下，公司采购的媒介资源主要集中在抖音、小红书和拼多多等平台，报告期内，字节跳动和小红书一直为公司主要的供应商。但目前头部流量相对稀缺，单价较高，新榜信息对中长尾流量账号的采购比重较大，同时也能拥有更高的利润。

2017 年之后，新榜信息向上游延伸，建立了自己的 MCN 机构 " 仟人仟面 "。2021 年和 2022 年，仟人仟面分别实现营业收入约为 302 万元和 467 万元，对新榜信息的收入贡献程度不足 0.5%。2023 年 1-9 月，仟人仟面收入相对有所提升，达到 738.29 万元。但新榜信息的相关业务仍处于摸索阶段，仟人仟面短期内仍无法为新榜信息提供更多的利润支持。