从 2024 年至今的收益情况来看，华夏基金 25 只养老目标基金（包含上述的 Y 类基金）中，共有 17 只基金收益下跌，剩余 8 只收益上涨。

拾盐士 | 出品

作者 | 多面金融工作组

随着行情持续回暖，今年以来不少养老目标基金的业绩呈上涨趋势，甚至不少基金修复了春节前的跌幅，在今年年内实现了正收益。

Wind 数据显示，截至 2024 年 3 月 7 日，已经有超百只养老目标基金今年以来的收益为正，其中收益超过 2% 的有两只，分别为建信优享进取养老目标五年持有、国富养老目标日期 2045 三年持有，另有 20 余只基金收益超 1%。

不过，尽管正规模增长的养老基金产品不少，但近年来受市场调整、居民养老投资意识不足等因素影响，也有部分养老基金产品业绩和规模表现不佳，甚至跌幅较大，其中就包括以养老为优势产品的华夏基金。

今年以来多只产品收益为负

华夏养老目标基金业绩 " 掉队 "

一直以来，华夏基金旗下的养老目标基金以规模大、品类多著称，在行业中占据一席之地。但今年以来，在众多养老基金收益呈上涨趋势之时，多只华夏养老基金的业绩却在反道而行之。

拾盐士了解到，华夏基金旗下共有 25 只养老目标基金，其中 9 只养老目标基金增设 Y 类份额。在这 9 只基金中，仅有 4 只基金今年以来实现正收益，其余 5 只不仅今年以来收益为负，过去一年收益也为负数，甚至成立以来收益依旧是负数。

截至 2024 年 3 月 12 日，华夏养老 2035 三年持有混合 Y 类，今年以来跌幅 1.25%，过去一年收益跌幅 8.77%，成立以来收益跌幅 7.99%；华夏养老 2040 三年持有混合 Y 类，今年以来跌幅 5.66%，过去一年跌幅 14.73%，成立以来跌幅 16.17%；华夏养老 2045 三年持有混合 Y 类，今年以来跌幅 6.15%，过去一年跌幅 15.22%，成立以来跌幅 16.79%。

华夏福源养老目标 2045 三年持有混合发起式 Y 类，今年以来跌幅 5.62%，过去一年跌幅 15.96%，成立以来跌幅 17.08%；而 A 类，今年以来跌幅 5.71%，过去一年跌幅为 16.35%，成立以来跌幅为 20.70%；华夏养老 2050 五年持有混合 Y 类，今年以来跌幅 1.06%，过去一年跌幅 12.12%，成立以来跌幅 13.49%。

除了上述亏损的基金，华夏基金盈利的 4 只养老产品分别为华夏保守养老、华夏稳健养老、华夏安盈稳健养老目标以及华夏安康稳健养老目标。但相对上述产品亏损幅度，盈利产品的涨幅却不太亮眼。

其中，华夏稳健养老一年持有混合 Y 类、华夏安盈稳健养老目标以及华夏安康稳健养老目标，今年以来涨幅分别为 0.17%、0.39%、1.10%，过去一年跌幅分别为 1.65%、4.32%、0.26%，成立以来跌幅分别为 2.04%、4.19%、0.43%。

再从 2024 年至今的收益情况来看，华夏基金 25 只养老目标基金（包含上述的 Y 类基金）中，共有 17 只基金收益下跌，剩余 8 只收益上涨。值得注意的是，有 16 只基金从成立以来一直呈现下滑趋势；还有 9 只基金在今年以来、过去一年以来以及成立以来收益始终跌跌不休。

其中，华夏养老 2055 五年持有混合 A 类和 Y 类今年以来跌幅均超过 7%。过去一年 A 类跌幅为 19.35%，Y 类没有明确数据，成立以来跌幅分别为 30.51%、9.01%。

例如华夏福泽养老目标 2035 三年持有混合发起式 A 类和 Y 类，今年以来跌幅分别为 6.64% 和 6.57%，过去一年 A 类跌幅为 17.21%，Y 类无明确数据。自成立以来跌幅分别为 19.47%、7.29%。

有基金界人士认为，华夏基金的养老产品一直做得不错，但今年以来的收益确实不及行业中其他产品。除了少数的几只涨幅不错，绝大多数养老产品可以说是收益不佳。在养老基金这一赛道，华夏基金似乎正在失去往昔的优势。

员工频繁违规暴露内控管理漏洞

千亿级基金经理业绩水平参差不齐

除了多只养老目标基金产品今年以来收益为负、甚至跌幅较大，华夏基金的内部管理同样存在 " 隐忧 "，从业人员频繁违规，甚至一度被称为公募圈的 " 老鼠窝 "。

2023 年 11 月，河北证监局披露的一份行政处罚书显示，时任华夏基金基金经理助理、基金经理夏某龙利用未公开信息交易行为进行了立案调查、审理。这距夏云龙卸任全部华夏基金在管产品已过去了 8 个月。

据通报信息，夏云龙存在因职务便利获取相关基金的未公开信息、实际控制 " 张某 " 证券账户，利用获取的未公开信息进行证券交易两项违法行为，被没收违法所得 530.78 万元，并处以相等数额的罚款，总计 1061.56 万元。

实际上，华夏基金已多次被曝出此类事件。2014 年，华夏基金爆发 " 罗泽萍事件 ", 这位被媒体评为 " 最会赚钱的五大女基金经理之一 " 的明星经理在任职期间进行趋同交易，借助未公开信息交易股票非法获利达 1300 余万元。

在这之后，华夏基金经理童汀也被曝趋同交易超过 7 亿元，非法获利 1256 万元；田冬宇和刘光谱进行股票交易，累计趋同交易金额 2.05 亿元，获利 362 万元；2020 年华夏债券交易员王鹏与父母合谋进行交易，非法获利 1773 万余元。

多年来多位基金经理违法违规，如今华夏基金旗下管理基金资产总规模千亿以上的干将已寥寥无几，仅有曲波、周飞、赵弘弢等 6 位基金经理。

其中，曲波管理基金规模最大，基金资产总规模为 2846.29 亿元，旗下共 17 只基金，在任职期间均实现正收益。其次是周飞，基金资产总规模为 2834.88 亿元，旗下共 13 只基金，在任职期间均实现正收益。 

赵弘弢现任基金资产总规模约 2375.69 亿元，旗下基金大部分在任职期间实现正收益，有 6 只基金实现负收益，其中华夏上证科创板 50 成份 ETF 任职回报跌幅最高为 41.16%。

荣膺的管理规模也超过一千亿，旗下基金有 25 只在任职回报期间实现正收益，有 15 只基金在任职回报期间实现负收益。其中华夏创业板 ETF 联接 A 实现最高正收益为 129.49%，华夏上证科创板 50 成份 ETF 实现最低负收益为 -41.16%。

再看华夏基金经理徐猛，他旗下基金任职期间负收益的基金数量大于实现正收益的基金数量，并且大部分基金负收益率超过 40%。其中，华夏恒生互联网科技业 ETF 负收益为 66.23%。

千亿量级的基金经理还有邓子威，其管理的基金资产总规模为 1038.79 亿元，旗下 13 只基金均实现正收益。

华夏基金曾因向业界不断输送优秀基金管理人才，被称为公募基金界的 " 黄埔军校 "，从上述千亿级基金经理业绩水平来看，似乎也存在专业能力参差不齐的问题。

管理规模和业绩逆势增长

基民亏损之下，管理费却稳赚不赔？

受多方面因素影响，近几年公募基金的业绩整体看并不算理想，甚至首次出现连续两年亏损的情况。天相投顾数据显示，公募基金 2023 年全年共亏损 4346.78 亿元，如果算上 2022 年整体亏损 1.45 万亿元，这两年公募基金已经让基民亏掉了近 2 万亿元。

但这丝毫没有影响华夏基金赚钱的节奏，管理规模也在逆势上涨。

公开数据显示，2023 年 6 月末华夏基金的管理资产规模突破 1.8 万亿元，创历史新高，公募基金规模 1.2 万亿元，位列行业第三；被动权益基金数量总规模约 2701 亿元，在全市场中排名第一。截至 2023 年末，华夏基金公募管理规模达到 13148.74 亿元，比 2022 年末再度增长了 1771.11 亿元。

但事实上，在 2022 年，华夏基金旗下基金收入还合计亏损 1095.29 亿元。尽管基金产品表现不尽如人意，但华夏基金仍从中收取了 60.05 亿元的管理费用。

其中，在回报率为负的情况下，华夏能源革新 A、华夏回报 A 和华夏行业景气三家百亿规模基金产品对应的管理费分别为 2.90 亿元、1.89 亿元和 1.69 亿元。

截至 2022 年末，华夏基金规模在 100 亿以上的基金共三只，但是产品表现难言合格。亏损的背后是华夏基金报价偏高的问题，甚至出现报价高于发行价两倍多的情况。

值得一提的是，到了 2023 年上半年，华夏基金仅为投资者创造收益 12.71 亿元，却收取管理费用 30.37 亿元，收益还不及管理费用，这无异于将手直接伸进了投资者的钱包。

基金产品的亏损也并未对华夏基金整体业绩产生重大影响，同时得益于这种 " 旱涝保收 " 的收费机制，华夏基金得以实现稳定盈利。甚至在基民们亏得惨不忍睹的 2023 年，华夏基金仍然为自己创造了 20.13 亿元的利润。

有业内人士认为，基金公司通过管理费和其他费用从投资者手中获利，所以无论基金产品收益如何，只要不清盘，基金公司都能够从中提取管理费用。而投资者本身却面临亏损的风险，最终损害的是投资者的利益。