3 月 22 日，李嘉诚旗下的长实集团（01113.HK）低开低走，盘中一度大跌超 10%，低见 32.1 港元，创 2021 年 2 月以来的新低。截至收盘，长实集团收跌 10.73% 至 32.85 港元 / 股。

消息面上，长实集团于昨日发布了 2023 年度业绩，其营收净利均呈现下滑，同时派息方面不及市场预期。

据财报显示，2023 年，长实集团实现收入 472.43 亿港元，同比减少 16.15%，股东应占溢利为 173.4 亿港元（港币，下同），同比减少 20.02%。2023 年度派末期股息 1.62 元，较上年同期派息 1.85 元跌 12.4%。全年股息 2.05 元，按年跌 10.1%。

高盛发表报告指出，长实集团 2023 年业绩表现的焦点落于集团每股派息出乎预期削减。虽然公司 2023 年上半年每股派息按年持平，不过同年下半年的每股派息则被削减，全年计每股派息下调约 10%。该行指，股息削减可能表明集团管理层，对香港及内地的房地产前景感到更加悲观。

从业务层面来看，物业销售业务成为长实集团业绩下滑的重灾区。

众所周知，2023 年，李嘉诚旗下的长实集团采取了一系列策略来提振市场需求，其中就包括了甩卖靠海楼盘，其中最为引人注目的是亲海駅 II 项目。

据悉，亲海駅 II 位于香港九龙油塘工业区，距离香港岛仅有一站地铁的距离，这使得其地理位置具有独特的优势。

而长实集团却以每平方英尺 1.5 万港元（约合人民币 14.8 万元 / 平方米）的价格出售该楼盘，较周边二手房便宜了近 30%，吸引了大量购房者，由此提振了销量，但同时也对公司的利润产生一定影响。

财报显示，由于全年香港和内地经济环境的不佳以及物业市场的低迷影响，2023 年公司物业销售收入和收益均出现大幅下滑。

具体而言，物业销售业务实现收入 131.53 亿元，同比大幅下降 48.93%；收益更是锐减至 44.75 亿元，降幅高达 56.72%。

值得关注的是，长实集团在内地的土地储备已降至近八年来的最低水平。公司对此解释称，这主要是由于过去几年实施的审慎土地储备政策所致。尽管面临挑战，长实集团仍表示将继续积极寻找优质土地储备，以支持未来的持续发展。

于年终结算日，长实集团拥有可开发土地储备（包括合作发展项目之发展商权益，但不包括农地及已完成物业）约 7,400 万平方呎。其中，海外为 400 万平方呎、香港为 700 万平方呎外，内地为 6,300 万平方呎。

在其他业务方面，物业租务、物业及项目管理等业务也均陷入增收增利的发展窘境。反观，酒店及服务套房业务则成为一抹亮色。

得益于访港旅客数量的回升，酒店及服务套房业务收入飙升 35.78% 至 43.83 亿港元，实现收益更是同比增长高达 168.96%。酒店平均入住率也从 2022 年的 58% 上升至去年的 79%，显示出强劲的市场复苏势头。而服务套房以长租住客为主，平均入住率维持达 90%。

此外，公司的英式酒馆、基建及实用资产等业务也保持了平稳增长。

展望 2024 年，李泽钜表示，受限于通胀普遍高企、高息环境持续、国际地缘政治风险、贸易争议，以及各国之紧缩货币政策而有所差异，今年环球经济前景仍然满布挑战。

中金指出，就 2024 年而言，香港自身楼市政策的有力调整、大陆更大力度推动经济复苏、美元潜在降息等因素，可能令今年市场表现取得一定程度的修复。但考虑目前趋势下年内房屋租售比未必能匹配至抵押贷款利率，以及库存水平修复也仍需时日，又指要确认 2024 年是香港本轮房地产周期的拐点可能为时尚早。