一周 IPO 动态，覆盖港股、美股、A 股。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜C 叔

微信公众号｜ipozaozhidao

荃信生物

港股｜挂牌上市

据 IPO 早知道消息，江苏荃信生物医药股份有限公司（以下简称 " 荃信生物 "）于 2024 年 3 月 20 日正式以 "2509" 为股票代码在港交所主板挂牌上市，成为 " 港股自身免疫第一股 "。

荃信生物本次 IPO 中全球发售 12,046,400 股 H 股股份。其中，香港公开发售部分获 162.15 倍超额认购，为 2022 年以来香港公开发售认购倍数最高的 IPO 项目。

此外，健鑫医药、华东医药、蜂投资本作为基石投资者参与本次发行。

成立于 2015 年的荃信生物专注深耕自身免疫及过敏性疾病生物疗法，力求通过科学和创新解决关注领域内的药物可及性和可负担性问题。

目前，荃信生物已在自免及过敏慢病赛道建立起涵盖皮肤、风湿、呼吸道及消化道疾病四个主要疾病领域的全面产品管线，包含九种候选药物，其中六种处于临床阶段。根据弗若斯特沙利文的资料，截至 2024 年 3 月 2 日，荃信生物是国内在自身免疫性疾病及过敏性疾病领域获得 IND 许可最多的医药公司之一。

荃信生物创始人、董事长兼 CEO 裘霁宛表示："" 感谢所有股东和投资人的坚定陪伴、理解和支持，感谢所有中介机构和全体员工的辛勤付出，使得荃信生物可以成功登陆联交所，期待公司的成功挂牌能给港股 18A 板块带来新的活力。在香港联交所上市是荃信生物发展过程中的重要里程碑，同时也揭开了公司发展新征程的序幕。我们相信，市场的关注与支持将为荃信生物的发展注入新动力。初心未改，奋斗不息。荃信生物将依托资本助力，继续秉持‘为最大多数病患而创新’的发展理念，继续深耕自免及过敏慢病赛道，同合作伙伴一道，用高质量、可负担的创新药，为患者带来高品质的幸福生活。我们亦将竭尽所能，为我们的股东及投资者创造最大的投资回报。"

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云知声

港股｜更新招股书

据 IPO 早知道消息，云知声智能科技股份有限公司（以下简称 " 云知声 "）于 2024 年 3 月 15 日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中金公司和海通国际担任联席保荐人。

成立于 2012 年的云知声作为中国 AGI 技术和 AGI 商业化方面的先行者，其在 2017 年 Transformer 算法和 2018 年 BERT 算法在自然语言处理方面取得突破后不久就利用自身在交互式 AI 方面的研发专业知识以及自成立以来获得的市场洞察力，推出首个基于 BERT 的大语言模型 UniCore，作为自己的中心技术平台云知大脑的初始核心算法模型，并为广泛的垂直行业的客户赋能一系列 AI 解决方案。

在过去几年 UniCore 的演进和优化的基础上，云知声在 2023 年推出了一个拥有 600 亿个参数的自有大语言模型山海大模型，作为其中心技术平台云知大脑的新核心算法模型并持续迭代着一模型，当前版本参数规模已达千亿——与 UniCore 相比，山海大模型具有更大的参数和数据规模、生成能力以及强大的多语言和基本知识能力。通过一系列工具增强行业知识、指令调优和强化人类反馈 ( RLHF ) ，云知声能够将山海大语言模型进一步提升为一个提供全面通用知识和行业特定专业知识的大模型，通过 MaaS 适配各种应用场景。

截至 2023 年 12 月 31 日，云知声的解决方案已在医疗、家居、商业空间、酒店、交通等垂直行业中被采用，尤其被广泛应用于智慧生活和智慧医疗场景中——在智慧生活场景下，企业可以为客户提供由云知声 AI 解决方案赋能的沉浸式智能产品和服务，从而提升运营效率及服务质量，并减少管理成本；在智慧医疗场景下，云知声提供的 AI 解决方案通常作为定制的 AI 赋能业务系统交付，以规范医疗服务流程和决策，从而减少医疗失误，提高医疗服务质量并保障患者权益，亦可帮助医务人员提高效率，以及有助于防止不合理的医疗开支，支持医改，并提高医疗保险的使用率和效率。

根据弗若斯特沙利文的资料，云知声是亚洲最早将 AI 大语言模型商业化的公司之一。2023 年，云知声服务了 555 名客户。

在客户战略上，云知声选择率先成功与各行业的头部企业合作（云知声称之为 " 灯塔客户 "），譬如家电的格力、康养的平安科技、医疗服务的北京协和医院、医保的中国人保等；通过与早期灯塔客户的合作，云知声获得了这些垂直行业内的经验，包括高频次、代表性场景，以及零散的长尾场景。尽管各个长尾场景单独发生的频率较低，但合并占有所有场景的大部分。这些经验反哺云知声能够快速识别常见需求，开发有针对性的解决方案并加快部署。

根据弗若斯特沙利文的资料，按 2022 年收入计算，云知声是中国第四大 AI 解决方案供应商，且在年收入超过 5 亿元的企业中增长最快；同样按 2022 年收入计算，云知声在中国智慧生活和智慧医院行业均排名第三。

财务数据方面。2021 年至 2023 年，云知声的营收分别为 4.56 亿元、6.01 亿元和 7.27 亿元，复合年增长率为 26.3%；毛利分别为 1.45 亿元、2.40 亿元和 2.95 亿元，复合年增长率为 42.5%；毛利率则从 2021 年的 31.8% 增至 2023 年的 40.5%。

此外，2021 年至 2023 年，云知声的经调整净亏损率分别为 37.7%、30.5% 和 18.8%，呈大幅收窄趋势。

成立至今，云知声已获得启明创投、挚信资本、磐谷创投、中网投、京东、中电健康基金、中金、360、高通等知名机构的投资。

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聚水潭

港股｜更新招股书

据 IPO 早知道消息，聚水潭集团股份有限公司（以下简称 " 聚水潭 "）于 2024 年 3 月 21 日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中金公司和摩根大通担任联席保荐人。

成立于 2014 年的聚水潭现已开发出一整套云端电商 SaaS 产品，帮助商家无缝升级业务能力、提高业绩表现并发展跨平台业务，同时降低部署和运营成本。

根据灼识咨询的资料，以 2023 年相关收入计算，聚水潭是中国最大的电商 SaaS ERP 提供商，市场占有率从 2022 年的 20.7% 进一步提升至 23.2%；在中国电商运营 SaaS 市场中，按 2023 年 SaaS 总收入计算，聚水潭同样排名第一。

2023 年，聚水潭为 6.22 万名不同类别的 SaaS 客户提供服务，而 2023 年行业平均服务的客户数不足 2 万名。

至于反映一家 SaaS 企业优秀与否的两组数据上，聚水潭的表现均较为可观—— 2021 年至 2023 年，聚水潭的 LTV/CAC 比率均超过 6 倍，这一比率衡量的是客户生命周期价值与获客成本之间的关系，行业平均值约为 3 倍；同时，聚水潭 2023 年的净客户收入留存率为 114%。

此外，2021 年至 2023 年，购买两款或以上聚水潭产品的客户贡献了同年聚水潭总 SaaS 收入的 27.6%、30.6% 以及 33.0%。

财务数据方面。2021 年至 2023 年，聚水潭的营收分别 4.33 亿元、5.23 亿元和 6.97 亿元，复合年增长率为 26.8%。同期，聚水潭的毛利率分别为 50.5%、52.3% 和 62.3%，呈逐年增长趋势。

值得注意的是，聚水潭 2023 年的收入同比增速高于 2022 年，且毛利率大幅提升 10 个百分点，毛利率的提高主要由于规模经济以及复购客户的占比不断提高。

此外，聚水潭的经调整净亏损同比收窄 45.8%，经调整净亏损率则从 2022 年的 72.4% 大幅减少至 29.4%。

截至 2023 年 12 月 31 日，聚水潭持有的现金及现金等价物为 8.97 亿元，较截至 2022 年 12 月 31 日的 4.27 亿元增加超一倍。2023 年，聚水潭经营活动所得现金净额为 2.10 亿元，同比增长 165.8%。

成立至今，聚水潭已获得阿米巴资本、微光创投、元璟资本、蓝湖资本、红杉中国、高盛、中金资本等知名机构的投资。

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