财联社 3 月 25 日讯（编辑 梓隆），今日（3 月 25 日），高股息方向再度活跃，红利相关指数抗压上涨。截至收盘，红利指数、红利低波、中证红利分别上涨近 0.33%、0.19%、0.09%。同时，多只高股息权重股也表现出色，其中，中国石油大涨近 2.2%，续刷近九年以来高点，中国海油、陕西煤业、中国神华、农业银行、中国石化等股也涨幅居前。

注：市场主要指数今日涨跌幅（截至 3 月 25 日收盘）

万亿级油企稳步上攻，多只高息股回撤迅猛

自 1 月下旬录得涨停以来，中国石油股价持续稳步上攻，截至今日（3 月 25 日）收盘，其年内涨幅已达 31.4%，并实现月线三连阳，目前，其股价升至 2015 年 8 月以来新高。从资金面来看，北向资金近期对其颇为青睐，截至 3 月 22 日数据，中国石油目前北向持股量近 10.95 亿股，较之此前 1 月 29 日低点（9.26 亿股）累计增幅近 18.3%，期间持股市值变动近 21.6 亿元。

注：中国石油近期北向持股数量（截至 3 月 22 日数据）

除中国石油外，不少大市值高股息股也在年内表现绩优，截至今日收盘，筛选总市值超 500 亿元的中证红利成分股，北京银行、陕西煤业、中国神华、南京银行、兖矿能源、中联重科 6 股年内涨幅也均在 20% 以上，格力电器、中信银行、农业银行、江苏银行、光大银行等股也涨幅居前，而万科 A、中国太保、潞安环能、保利发展、海螺水泥、四川路桥 6 股年内收跌。

注：年内涨幅居前、总市值超 500 亿元的中证红利成分股（截至 3 月 25 日数据）

注：年内跌幅居前 / 涨幅靠后、总市值超 500 亿元的中证红利成分股（截至 3 月 25 日数据）

值得注意的是，部分高股息权重此前在年初行情中一度表现颇佳，但自本月以来回撤明显，尤其是煤企龙头潞安环能，其此前年内（年初至 3 月 7 日）一度涨近 30%，但随后便陷入回调至今，多个交易日单日跌幅超 5%，年线也转而收跌。此外，中国太保、山西焦煤、四川路桥、兖矿能源、万科 A、海螺水泥 6 股年内最高价较之今日收盘价回撤幅度也均超 10%。

注：年内最高价至今日收盘价回撤幅度居前、总市值超 500 亿元的中证红利成分股（截至 3 月 25 日数据）

红利指数估值略减，相关 ETF 份额普降

自月内高股息股普遍回撤后，红利指数的估值普遍走低，抱团现象也有所缓解。具体数据上看，以标的覆盖面更广的中证红利指数统计，其目前的市盈率（TTM）6.62 倍，位于近十年 32.68% 分位点，较之 2 月下旬录得的阶段高点（6.76 倍）有所回落。同时，中证红利指数市净率 0.73 倍，位于近十年 21.14% 分位点，较此前 2 月下旬的高点（0.75 倍）也略有下降。

注：中证红利指数市盈率（截至 3 月 25 日数据）

注：中证红利指数市净率（截至 3 月 25 日数据）

从 ETF 基金上看，本月以来，红利指数相关 ETF 份额下降明显，截至 3 月 22 日数据，基金规模最大的华泰柏瑞红利 ETF 月内份额减少近 2.6%。分跟踪指数来看，中证红利相关的 4 只 ETF 份额均显示下降，降幅均值近 12%，跟踪红利低波指数的 ETF 则有所分化，华夏基金红利低波 50ETF 份额下降明显，但易方达基金红利低波动 ETF 份额则逆向大涨，增幅近 1.7 倍。

注：红利相关 ETF 近期基金份额增减情况（截至 3 月 22 日数据）

一直以来，高股息常被视作防御策略，尤其是市场下跌时，其也成为资金的 " 避风港 "。不过，随着市场近期转暖，活跃资金的风险偏好提升，加之高股息股于 2 月末一度抱团，各路资金加速入场题材热点，红利方向也遭受大幅回撤。不过，随着科技板块近日同样高位回调，高股息股再获资金关注，成为逆市走强的方向，同时也与科技成长主线形成鲜明的跷跷板。