英伟达新发布的 GB200 NVL72 机架级系统内部包括 72 个 Blackwell GPU 和 36 个 Grace CPU，同时引入了第五代 NVLink，采用 9 个 Switch tray 可完全连接 72 个 Blackwell GPU 上的 18 个 NVLink 端口。

有研究机构预估英伟达 GB200 单台铜缆价值量在 200 万元左右。目前 GB200 NVL72 订单已有 1 万台，假设按照 5w 台出货量，对应增量市场空间约为 1000 亿元。

目前英伟达 GB200 主要供应商为安费诺，而国内精密制造龙头立讯精密 ( 002475.SZ ) 在 GB200 NVL72 订单相关业务上早已布局，且在持续跟进中。

立讯精密在高速连接器领域展现出强大的技术实力和市场竞争力。通过成功开发 112G PAM4 无源铜缆 DAC、112G PAM4 有源铜缆 ACC 等产品，立讯精密为数据中心提供了高效可靠的铜缆解决方案，满足了企业对高速数据传输的需求。

有研究机构表示立讯精密主要产品为 DAC ACC 高速铜缆，过去主要以国内客户出货为主，近年来成功开发谷歌、思科等海外客户，并积极与英伟达对接 GH200、GB200 等产品，预计后续弹性十足。假设按照 20-30% 份额，对应 200-300 亿收入增量，按照 15% 净利率，约 30-45 亿利润弹性。