财联社 3 月 28 日讯（记者 徐赐豪）" 新茶饮第一股 " 昨日盘后公布了 2023 年全年的业绩。

财报显示，奈雪的茶 2023 年全年的营收由 2022 年 42.92 亿元上升约 20.3% 至 51.64 亿元；受益于 2023 年的降本增效，经调整净利润由 2022 年的亏损人民币 4.61 亿元变为 2023 年的盈利人民币 0.21 亿元。

这也是奈雪的茶自 2021 年上市以来首个全年实现盈利。

值得注意的是，作为一直坚持在一、二线城市做直营的奈雪的茶，去年 7 月下旬开始开放加盟，向三、四线下沉市场拓展。

据财报数据显示，去年一共开业加盟店只有 81 家，截止今年 2 月共有 200 家加盟店。而据奈雪的茶在今天（28 日）业绩分析会上表示，奈雪的茶未来 2 到 3 年要开到 2000 — 3000 家加盟店。但如果按照之前的速度，显然奈雪的茶要完成这样的目标存在不小挑战 。

今日开盘，奈雪的茶一度大跌超 15 个点，跌至 2.57 港元，截至今日午间收盘，奈雪的茶报收 2.72 港元，大跌 10.82%，市值 46.65 亿港元。

首次扭亏，但订单价创新低

从产品结构来看，奈雪的茶以现制茶饮为主，2023 年收入为 37.77 亿元，相较于 2022 年的 31.32 亿元，略微增加 2.04%；其次为烘焙产品，2023 年收入为 7.07 亿元，相较于 2022 年的 7.77 亿元，下降了 7.72%；瓶装饮料贡献的收入由 2022 年的 1.57 亿元增加 69.43% 至 2.67 亿元。

此外像咖啡、周边产品、零售产品以及伴手礼等其他的收入由 2022 年的 2.24 亿元增长 84.38% 至 4.13 亿元。" 奈雪茶院 " 为代表的茶零售业务营收超 1 亿元，实现翻倍增长。

值得注意的是，主打高端的奈雪的茶每笔订单平均销售额已从 2022 年的 34.3 元降到了 2023 年的 29.6 元，同比下降 13.7%，而 2021 年每笔订单平均销售额为 41.6 元。实际上，奈雪的茶在 2023 年一度也推出过 9.9 元的促销活动。

不仅如此，随着消费者对新茶饮消费需求的降温，奈雪的茶门店订单量也受到影响。据财报显示，2023 年每间奈雪茶饮店日均订单量 344.3 单，相比 2022 年的 348.2 单，下降了 1.12%。而 2021 年的为 416.7 单。

虽然每笔订单平均销售额和订单量都在下降，但是 2023 年奈雪的茶直营门店录得门店经营利润为 8.29 亿元，较 2022 年上升约 76.3%。2023 年奈雪的茶直营门店经营利润率为 17.7%。较 2022 年上升约 5.9%。

这得益于奈雪的茶 2023 年的降本增效。

财报显示，2023 年奈雪的茶人力成本占总成本比重由 2022 年的 23.5% 下降到 2023 年的 20.3%；租金的比重由 2022 年的 15.5% 下降到 2023 年的 14.5%；外卖费用的比重有 9.4% 下降到 8.2%；原材料的比重由 2022 年 39.7% 下降到 39.3%。

此外，奈雪的茶也正在逐步关停子品牌台盖的门店。

据财报显示，台盖 2023 年贡献了 5349.8 万元的营收，相较于 2022 年的 8258.4 万元减少了 2908.6 万元。台盖业务亏损额由 2022 年的 1194.9 万元收窄至 2023 年的 844 万元。

奈雪的茶在 1 月 18 日发布公告称，截至 2023 年 12 月 31 日公司合计运营 7 间台盖门店，考虑到台盖品牌过往并未给公司创造可观盈利，且公司希望将业务聚焦于主营品牌奈雪的茶。虽然关停台盖门店预计将为公司带来数百万元的闭店损失，但从长远角度此举将有利于公司控制成本加强战略聚焦，预计 2024 年将台盖门店陆续关停。

加盟模式、成本待优化

从门店数量来看，截至 2023 年 12 月 31 日，奈雪的茶在 111 个城市拥有 1574 间自营茶饮店，净新增 506 间。

值得一提的是，奈雪的茶在 2023 年开放了加盟业务，期望开辟下沉市场第二条增长曲线。

据财报披露的数据，自去年 7 月下旬正式宣布对主品牌开放加盟。但由于加盟门槛较高，2023 年奈雪的茶只拥有 81 家加盟店。在前不久降低加盟门槛后，截至 2024 年 2 月底，奈雪的茶共有约 200 家加盟店已经开业，也就意味着 2024 年有近 120 家加盟店开业。

目前来看，虽然经过一系列降本增效，奈雪的茶业绩有了较大的改善，但目前奈雪的茶依旧以直营门店为主，运营模式依然偏重，成本压力较大。

对比行业内其他加盟模式为主的奶茶品牌，以蜜雪冰城为例，据其披露的数据显示，2023 年前 9 个月，其新增门店数约 4992 个，平均每月为 555 家，平均每天蜜雪冰城净增门店数约 18.2 个。

至于霸王茶姬，数据显示 2023 年一年新开门店达 2000 家，平均每月新开 166 家。即使是喜茶，截止去年底，加盟店自开放以来，加盟店超 2300 家。而自去年 7 月开放加盟以来，截至到 2023 年 12 月 31 日，奈雪的茶只有 81 家。

显然，奈雪的茶也意识到自己的问题。奈雪的茶在财报中表示，加盟门店主要集中在中、低线城市，将有助于开拓新的市场，发掘新的需求，2024 年奈雪的茶将优化加盟商的要求。

根据 2024 年奈雪的茶加盟新政显示：单店投资预算调整为 58 万元起；2024 年 6 月 30 日前完成签约的门店，每家店可获得 6 万元的营销补贴。相比去年 7 月开放加盟时需要 100 万及以上流动资金验资证明，奈雪最新加盟政策可谓在门槛层面做到了 " 腰斩 "。

和资金一起下降的，还有门店类型以及市场区域。2023 年奈雪合伙人门店经营的产品，包括茶饮、烘焙、咖啡、新零售。但在 2024 年，在 " 茶饮 + 烘焙 " 双品类经营的基础上，加盟商还可根据所在市场的实际消费需求灵活选择咖啡机、裱花间等开店配置。

此外市场类型方面，除北上广深及武汉、西安、南京、西藏外，其他城市全部开放加盟，并将逐渐下沉到县域市场。

新消费日报记者今日从奈雪的茶今日的业绩分析会上获悉，该公司预计在未来 2-3 年内要开 2000 至 3000 家加盟店。

值得注意的，多家主打加盟模式的新茶饮玩家陆续冲击 IPO，日前茶百道通过了港交所上市聆讯，将成为继奈雪的茶以后第二家在港股上市的新茶饮公司，同时今年 1 月，蜜雪冰城和古茗同日向港交所递表。

中国食品产业分析师朱丹蓬向新消费日报记者表示，作为国内新茶饮第一股，奈雪的茶过往此次摆脱亏损也许是个阶段性结果。随着市场竞争进一步加剧，以及其他新茶饮品牌 IPO 进程的加速，未来奈雪的茶会受到更大的挤压。

对于新茶饮赛道的各个选手来说，下半场才刚刚开始。