想过报表不会好看，但没想过，碧桂园直接不发了…

没错，曾经的 " 宇宙第一房企 "，突然宣布，延发财报。

顺便董事会延期、暂停买卖 ~

这房地产的苦难期，似乎没完没了？！

说起来也是有点唏嘘。

曾经的宇宙第一房企，最新的行业排名，已经去到了第 10 名。

但当下的碧桂园，当不当老大已经不重要。

更重要的命题，是如何活下去。

对于延发财报，碧桂园也给出了理由：

一个是因为行业持续波动，公司面临的经营环境日趋复杂，公司需要收集更多信心以作出合适的会计评估及判断；

二是债务重组相关尽职调查工作量大、复杂度高，需要更多时间去收集财务资料。

事实上，碧桂园的财报会是个什么状况，大家都猜得到 ~

毕竟，过去这两年，碧桂园的销售表现是这样的 ~

融资被扼住了喉咙，主阵地三四五线又卖不动…

财报，怎么可能好看？！

但一份真实、可靠的财报，是爆雷房企实施债务重组的重要参考和谈判依据。

还记得，之前恒大那一份造假严重的财报么？！

当时，恒大的债务重组方案，正是在那份财报的基础上形成的。

但后来，恒大被爆出财务造假，在造假基础上建立的重组方案，也随之消散。

因此，碧桂园这次延发财报，猫姐觉得，辩证地看，是坏事，也是好事。

坏事坏在，阿碧的债务重组，怕是不太顺利；

好事好在，比起交一份造假的财报来糊弄大家，猫姐倒宁愿 TA 延发。

没错，比起财报，大家其实更关心：

碧桂园跟债权人谈得怎么样了？

债务重组方案什么时候出？

最终能不能顺利过关？

会不会落得跟恒大一样清盘的下场？

去年 10 月份，碧桂园正式出现债务违约，随后抛出了 147 亿元境内债展期方案，并宣布正式启动境外债展期。

公司引入了中金公司、华利安诺基担任财务顾问，盛德律师事务所担任法律顾问，随后还再度引入毕马威作为境外债务重组的主要财务顾问，共同协助债务重组。

但近 7 个月时间过去了，境外债重组未见实质性进展。

一些债主开始坐不住了。

今年 2 月底，债主建滔集团突然发难，向香港高等法院发起呈请，要清盘碧桂园。

建滔集团的这一手操作，一是被欠钱了，必须对股东有一个交代；二又何尝不是在倒逼碧桂园加速债务重组进程。

毕竟，真到清盘那一步，鱼死网破，谁都别想好过。

而在清盘威胁 " 利刃悬颈 " 之下，碧桂园也有了一些新动作。

比如，3 月初曾有消息指，碧桂园债权人之二的中行和建行，正为债务重组谈判做准备。

据悉，碧桂园一共欠了 TA 们 40 亿美元，两家集团聘请了安理国际律师事务所和德勤来担任顾问，来帮助他们和碧桂园 " 讲数 "。

最近，又有消息称，碧桂园已经聘请了美国风险顾问公司 Kroll 在 5 月中旬法院聆讯前进行清盘分析。

Kroll 将对碧桂园进行独立业务审查，预测在清盘情况下，债权人的回收比例。

事实上，爆雷房企做这一类分析的主要目的，并不是真的要清盘，而是在向债权人和法院展示，对所有利益相关方而言，重组将是更为有利的选择。

比如恒大之前就曾经发过类似的清盘预估回收率，结论是不足 10%。

碧桂园的情况会比恒大好一些，至少不像恒大一样，财务严重造假，负债更是几近无底洞。

但即便如此，清盘，也应当是山穷水尽、穷途末路后的最后选择。

因为这对于债权人和企业来说，这样的结果一定是双输。

实际上，在债务违约之后，碧桂园也曾公开喊话：

他们不想成为下一个恒大，恳请债权人给予时间和理解，他们正在努力解决流动性问题，有信心渡过难关。

而从前述中行、建行聘请顾问来和碧桂园 " 讲数 " 的操作来看，碧桂园的债务重组，无疑已经进入到了关键时期。

只不过，原本以为，这次财报有可能同步发布债务重组方案，但最终，是连年报都难产了。

对于债务重组的进展，碧桂园在公告中也有提及。

一大段话，翻译过来就是：

还在 " 讲数 "，没有进展。

宇宙第一房企的境外债重组，看样子也是难啊！

不仅如此，碧桂园之前已经成功展期的境内债，最近也出了问题。

3 月 13 日，多位债权人向媒体反映，到期仍未收到碧桂园旗下债券‘ H1 碧地 01 ’的利息。

对此，碧桂园回应称，因销售恢复情况不达预期，资金调拨承压等原因，公司拟定于 3 月 12 日到期兑付的 21 碧地 01 的 0.96 亿人民币利息资金尚未全额到位。

根据现有债券合同条款，公司仍有 30 个交易日的宽限期。公司将在宽限期内通过做好销售、盘活资产、削减不必要的行政管理开支等方式，尽最大努力筹措资金。

堂堂宇宙第一房企，连 1 个亿都快拿不出了！

唏嘘啊！

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