财联社 4 月 6 日讯（编辑 黄君芝）随着美联储官员频频 " 放鹰 "、美股 " 泡沫论 " 再度轰炸市场，华尔街许多大佬都纷纷表示不看好今年的降息趋势及股市前景。

不过，凯投宏观（Capital Economics）似乎并不认可。该知名研究公司的数据显示，美国股市的反弹不会结束，标准普尔 500 指数将至少持续飙升至 2026 年，而美联储的降息幅度将远超预期。

该公司的经济学家预测，到 2025 年底，标准普尔 500 指数将飙升至 6500 点，比目前的水平高出约 25%。这可能是目前华尔街机构中最为乐观的。

这与 " 悲观派 " 的观点相反。一些市场专家警告说，如今在人工智能（AI）热潮的推动下，美股的 " 狂飙 " 看起来像一个巨大的泡沫且即将破裂，股市即将出现回调。法国兴业银行全球策略师爱德华兹（Albert Edwards）就称，美股正反映出历史性的泡沫，崩盘可能一触即发。

双线资本 CEO、" 新债王 " 杰弗里 · 冈拉克（Jeffrey Gundlach）则警告称，AI 浪潮下疯狂的股市让他想起了互联网泡沫，并预测未来将出现顽固的通胀和经济衰退。

冈拉克称目前的市场是由 " 贪婪 " 驱动的，并表示他只会投资于一个等权重指数，他 " 对拥有‘科技七巨头’不感兴趣 "。他说，" 这感觉很像 1999 年。纳斯达克指数在 1999 年第四季度飙升了 80%，但 12 个月后却较峰值下跌了 85%。"

但凯投宏观则指出，美国股市看起来并不像前几个时期那样被高估了。标普 500 指数的席勒 " 超额周期性市盈率收益率 "（Excess CAPE Yield，简称 ECY）——反映股票相对于债券的估值，仍未达到 1929 年和互联网泡沫时期的水平，这表明股市可能还会 " 大幅上涨 "。

" 我们预计，随着股市泡沫将继续膨胀，未来几年‘风险’资产，尤其是股票，将继续跑赢‘安全’资产。" 该公司在最新报告中写道。

降息幅度或超预期

与此同时，该公司表示，预计美联储将很快降息，而且降息幅度可能比市场预期的要大得多。该公司估计，美联储可能会在 6 月首次降息，最终在 2025 年中期之前降息 200 个基点，比市场预期中的幅度还要大。

" 由于经济势头良好，他们也有可能在 7 月份之前按兵不动。尽管如此，我们仍预计降息幅度回比投资者所预期的大。" 报告称。

这与美联储官员们近日的表态也不太一致，本周有多位高官密集放鹰称，现在还暂时不考虑降息。美国达拉斯联储主席洛根周五表示，" 目前考虑降息还为时过早 "；理事鲍曼重申，现在 " 还不是 " 降低借贷成本的时候。

亚特兰大联储主席博斯蒂克近来一再强调，他预计今年第四季只会降息一次。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则称，如果通胀停止降温且经济保持强劲，可能没有必要降息。而 CME 美联储观察工具显示，美联储 "6 月首降 " 的概率已大幅降至 46.1%。