节后第一个交易日，市场走势分化，贵金属、工业金属、稀有金属领涨，顺周期方向走强，AI 产业链整体调整，光模块（CPO）、光通信、无人驾驶逆势走强，截至 10:11，5G 通信 ETF（515050）持仓股中际旭创涨超 6%，德赛西威涨超 4%，电连技术、新易盛、联特科技、天孚通信等纷纷走强。

4 月财报季，业绩预期改善、景气度较高方向受到资金青睐，中信建投测算，从一季报前瞻情况看，光模块 / 算力服务器、智能驾驶、半导体设备、存储、华为链等行业上可能出现超预期或业绩较强。

截至 4 月 3 日，5G 通信 ETF 近 10 个交易日获得资金净流入超 1500 万元。资料显示，5G 通信 ETF（515050）紧密跟踪中证 5G 通信主题指数，权重行业集中于电子（45.5%）、通信（29.8%）、计算机（15.3%）、国防军工（5.3%），成分股在光通信、光模块主题的暴露度超 30%，并覆盖了服务器、PCB、消费电子、存储芯片、工业互联网等多个细分数字基建方向的龙头标的。

展望后市，海通证券分析认为，市场二季度或将震荡蓄势。随着政策加码推动基本面改善，中期维度看白马或渐成股市主线，重视持续性更好的白马成长，如科技制造中的电子、数字基建、AI 应用，以及医药。

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